Чего ждать от индекса на следующей неделе?

Всю прошедшую неделю индекс Мосбиржи торговался в боковике в диапазоне 2700–2750 пунктов, а его попытки вырасти сдерживались. В пятницу, ключевым фактором, обвалившим рынок, стало заявление главы МИД Ирана Аббаса Аракчи о полном открытии Ормузского пролива для всех коммерческих судов на весь период действия перемирия в Ливане. После этого крупнейшие представители нефтегазового рынка такие как Лукойл, Роснефть, Газпром, Татнефть завершили день падением.

Ключевые уровни индекса на ближайшую неделю: Сильная поддержка - 2700 пунктов. Рынок уже дважды отскакивал от этой отметки, что подтверждает ее значимость как зоны активных покупок. Ближайшее сопротивление - 2750 пунктов является локальным сопротивлением, которое рынок пытался, но не смог уверенно пробить вверх. Ключевое и психологическое сопротивление 2800 пунктов. Это значимый рубеж, преодоление которого откроет дорогу к дальнейшему уверенному росту.

Факторы, способствующие падению. Вероятность дальнейшего снижения или сохранения боковика подкрепляется следующими факторами: Геополитическая напряженность: рынок очень чувствителен к новостям о санкциях и эскалации конфликтов, что создает постоянное напряжение. Отсутствие сильных драйверов роста: у инвесторов нет явных стимулов для активных покупок на широком рынке, что приводит к низким торговым оборотам. Техническая картина: нисходящий тренд, сформировавшийся с середины марта, все еще остается в силе, что оказывает давление на весь рынок.

Факторы, сдерживающие падение. В то же время, есть несколько факторов, которые не дают рынку упасть ниже ключевой поддержки 2700 пунктов: уровень был успешно протестирован и устоял, что создает основу для возможного разворота вверх. Ожидание снижения ключевой ставки ЦБ: заседание состоится 24 апреля это поддерживает рынок. Позитивная макростатистика: данные о нулевой недельной инфляции в середине апреля усилили надежды на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики ЦБ. Стимулирование экономики: поручение президента разработать меры для роста российской экономики воспринимается рынком как позитивный сигнал.

Краткое резюме. На данный момент, считаю, что лонги стоит рассматривать к покупке только после того как индекс закрепится над уровнем 2750 пунктов, либо на отскок от уровня 2700. Пробитие значения 2700 означает, что индекс скорректируется искать новую поддержку для начала вплоть до 2650. Без появления новых сильных драйверов рынок, скорее всего продолжит колебаться в диапазоне 2700–2750 пунктов в ближайшие дни.

Открытие пролива 🇮🇷

Иран и США готовы заключить мир? Давайте разбираться.

Итак, Трампа сегодня накрыла эйфория, и он заполнил своими постами весь эфир.

Почти все они про то, что Иран открыл пролив, Дональд молодец, НАТО - бумажные тигры и т.д.

👍 Ормузский пролив открыт (заявление МИД Ирана)   👍 Фьючерс на Brent (июнь) = 90$   👍 Динамика акций Сбера сильнее Роснефти, Газпромнефти, Татнефти и Лукойла с начала 2026 года.   Решение инвестиционно не участвовать в нефтегазовом ралли на горизонте 2-х месяцев оказалось верным.   Дальше, надеюсь, продолжится обратная перекладка из нефтегазового сектора в качественные компании – бенефициары снижения ставки, и ЦБ на следующей неделе поможет нам с вами и снизит ставку, как минимум на 0,5 пп.

Говорят Трамп снова всех победил, Ормуз открыт. Во всяком случае, есть официальное заявление от МИД Ирана. Цена на нефть летит вниз.

Может быть и так, но не сильно верю в добропорядочность Израиля. И для остановки движения в проливе достаточно пары Дронов - страховые компании вновь перестанут страховать суда.

Но даже если пролив действительно откроют и не будет никаких происшествий, дефицит нефти будет закрываться очень долго. Грубо говоря, высокие цены на нефть (заметно выше фьючерса на Брент) могут держаться от 3 до 6 месяцев. Наши нефтяные компании за это время смогут прилично заработать.

В любом случае, никаких резких движений по портфелю не совершаю. Скорее всего на новостях нефтяники будут перепроданы, у нас любят жать на газ до конца, буду искать возможности для пополнения портфеля и докупки бумаг. Возможно рассмотрю Башнефть ап в портфель.

Итоги торгов на основной сессии 15.04.2026.

Индекс МосБиржи достиг 2740,45 пункта.

Среди лидеров роста оказались акции Совкомбанка (+2,4%), АФК Система (+2,7%), Яндекса (+2,5%). Подешевели бумаги Татнефти (-1,1%), Роснефти (-0,5%) В целом торги на основной сессии завершились ростом акций всех секторов.

НОВАТЭК отчитался о росте добычи газа в I квартале 2026 года на 3,1% (до 22,03 млрд куб. м) и жидких углеводородов на 4,2% (до 3,62 млн т). Реализация газа снизилась на 1% (до 21,3 млрд куб. м), жидких углеводородов — на 6,3% (до 4,2 млн т).

ЦБ РФ отметил продолжающееся снижение ценового давления и ослабление эффекта от повышения НДС. По данным опросов, ритейлеры третий месяц подряд снижают ожидания по росту отпускных цен, а цены производителей демонстрируют сдержанную динамику.

Сегодня прошло совещание президента РФ по экономическим вопросам. Ключевым посылом стало признание того, что официальные прогнозы не оправдались. Президент подчеркнул, что траектория макропоказателей находится ниже ожиданий не только экспертов, но и прогнозов самого Правительства и Центрального банка. Хотя часть экспертов связывала спад с сезонными и календарными факторами (меньшее количество рабочих дней в январе и феврале), Путин отметил, что этими причинами ситуация не ограничивается. Единственным ярким позитивным моментом, который отметил президент, остается рынок труда. Несмотря на спад в промышленности, безработица в России держится на рекордно низком уровне и составляет 2,1%. По итогам было поручено разработать меры поддержки экономики.

Новости геополитики Президент США Дональд Трамп допустил проведение переговоров с Ираном в Пакистане в ближайшие два дня, также сообщил об отказе КНР поставлять оружие Тегерану и о работе по открытию Ормузского пролива. Тем не менее пролив де-факто остается заблокированным: фиксируются лишь единичные проходы судов в сутки. США перебрасывает на Ближний Восток свыше 10 тыс. военных на случай срыва перемирия.

Лукойл - один из самых надежных дивидендных активов

Обзор финансовых результатов. По итогам 2025 года, Лукойл столкнулся с серьезным спадом. Выручка компании сократилась на 14,8%, составив 3,8 трлн рублей. Показатель EBITDA снизился до 1242 млрд рублей, а прогноз на 2026 год предполагает дальнейшее сжатие до 1160 млрд рублей. Наиболее драматичная ситуация сложилась с чистой прибылью: из-за масштабного списания зарубежных активов компания впервые зафиксировала огромный чистый убыток, превышающий триллион рублей. Даже без учета разовых факторов операционная прибыль сократилась в восемь раз, составив всего 97 млрд рублей.

Динамика и сравнение с предыдущим периодом. В годовом сопоставлении динамика показателей носит резко негативный характер. Если падение выручки составило почти 15%, то операционная прибыль рухнула на 87% по сравнению с 2024 годом. Основными драйверами спада стали обвал цен на нефть, укрепление рубля до 90 за доллар, а также введение блокирующих санкций США против головной компании в октябре 2025 года.

Ключевые достижения. Несмотря на кризис, менеджмент Лукойла подтвердил статус одного из самых надежных эмитентов для держателей акций. Компания сохранила приоритет дивидендных выплат, рассчитав финальные дивиденды за 2025 год в размере 278 рублей на акцию. Совокупная дивидендная доходность по итогам года превысила 11%, что является одним из лучших результатов в секторе. (не менее популярные акции нефтяников Татнефть и Роснефть демонстрируют дивидендную доходность в размере ~2,4% каждая за аналогичный период.) Кроме того, Лукойл успешно начал процесс продажи заблокированных европейских активов (LUKOIL International GmbH), что позволяет нивелировать регуляторные риски.

Факторы риска на 2026 год Перед компанией стоит комплекс системных рисков. Во-первых, сохраняется риск ужесточения санкций и проблем с логистикой. Во-вторых, хотя компания ищет покупателя на НПЗ и сеть АЗС в Европе, средства от их продажи будут заблокированы на зарубежных счетах до снятия ограничений, что лишает Лукойл значительного кэша.

Перспективы и итог Перспективы Лукойла на 2026 год выглядят неоднозначно. С одной стороны, компания переживает структурную трансформацию, теряя до 10% EBITDA из-за ухода с зарубежных рынков. С другой стороны, акции компании сохраняют привлекательность благодаря дивидендной политике, даже в непростые для компании времена, Лукойл продолжает выплачивать крупные дивиденды.

Итоги торгов 14.04.2026

Индекс завершил основную сессию на отметке 2725,51 пункта.

Рост по итогам сессии показали акции золотодобывающего сектора такие как Полюс, Селигдар. Инструменты пользовались спросом как защитный актив на фоне общего снижения рынка и получили дополнительную поддержку от повышения мировых цен на драгоценный металл. Также в лидерах роста находились бумаги некоторых металлургических и энергетических компаний таких как Норильский никель, Магнитогорский металлургический комбинат.

Снижение в цене наблюдалось в акциях компаний нефтегазового сектора Татнефть, Лукойл, Роснефть. Кроме того, в минусе закрылись бумаги алюминиевой промышленности, и отдельных представителей банковского сектора: ВТБ, Совкомбанк.

Валютный рынок продемонстрировал уверенное укрепление рубля по отношению к основным мировым валютам, включая доллар, евро и юань. Такая динамика, с одной стороны, свидетельствует о низком спросе на валюту, но с другой — сдерживала рост российского рынка акций из-за снижения ожидаемой рублевой выручки компаний-экспортеров.

Нефтегазовый сектор торговался в красной зоне. Давление на котировки оказывало снижение мировых цен на нефть, которые корректировались после предыдущего роста на фоне новостей о возможных переговорах между США и Ираном. Стоимость фьючерсов на нефть марки Brent опустилась ниже отметки в 99 долларов за баррель. Это привело к снижению акций крупнейших российских нефтегазовых компаний.

Основные новости геополитики Главной темой дня стали события вокруг Ближнего Востока. Рынки с оптимизмом отреагировали на заявления президента США Дональда Трампа о желании Ирана заключить соглашение, что дало надежду на деэскалацию конфликта. По данным СМИ, обсуждалась возможность проведения еще одного раунда прямых переговоров между США и Ираном. Одновременно с этим министры иностранных дел России и Китая Сергей Лавров и Ван И провели переговоры в Пекине, в ходе которых обсудили координацию позиций двух стран на международных площадках, ситуацию на Ближнем Востоке и подготовку новых контактов на высшем уровне.

🛢️ Нефтегазовые доходы в марте 2026 г. — частичное снятие санкций, подорожание сырья и девальвация рубля не помогли, почему? Ждём изменений в апреле!

По данным Минфина, НГД в марте 2026 г. составили 617₽ млрд (-42,9% г/г), месяцем ранее — 432,3₽ млрд (-44% г/г). Нефтегазовые доходы показывают снижение относительно прошлого года и это при девальвации ₽, частичном снятии санкции и взлёте цен на сырьё из-за ситуации на БВ (средний курс $ в марте 2025 г. — 86₽, цена Urals — 58,99$). Средний курс $ в марте 2026 г. составил 80,5₽ (в феврале — 76,9₽), средняя же цена Urals повысилась до 77$ за баррель по данным МИНЭК (в феврале — 44,59$), как итог цена за бочку в марте была равна ~6200₽ (в феврале — 3428₽). Бюджет на 2026 г. предполагает, что цена Urals составит 59$, а курс $ — 92,2₽ (цена за бочку — 5440₽), поэтому сегодняшнее положение дел должно устраивать правительство, т.к. оно уже получает сверхдоходы. Рассмотрим полноценно отчёт:

🗄 НДПИ (442,9 млрд ₽ vs. 437,7 млрд ₽ месяцем ранее). РФ продолжает в сокращённом формате добывать сырьё (санкции и атака на инфраструктуру), в марте 2026 г. добыла нефти — 9,167 млн б/с (в феврале 9,164 б/с), а могла добывать 9,574 млн б/с (данная квота была установлена на I квартал). Но уже с апреля 8-ка ОПЕК+ договорилась нарастить добычу 206 тыс. б/с из-за ситуации в Иране, как итог РФ сможет добывать 9,64 млн б/с.

🗄 НДПИ на газ снизился, как и экспортная пошлина. Разбирал отчёт Газпрома за III кв. 2025 года: идёт переориентация на внутренний рынок. Газпром немного убавил свои инвест. аппетиты, но всё равно есть проект СПГ-Завода в Усть-Луге (заёмные средства — 2,882 трлн ₽) и Сила Сибири 2 (требуется 1,5 трлн ₽ на 5 лет, но стройка на паузе). Из долгосрочных рисков добавил бы отказ EC от газа по Турецкому потоку с осени 2027 г. (~15 млрд м3 в год) и возможное включение в SDN List, если не будет мира (но события в Иране отодвигают эти риски).

🗄 Налог на дополнительный доход (НДД) составил 191,5 млрд ₽ (-60,7% г/г, в феврале — -0,5 млрд ₽), он платится в марте, апреле, июле и октябре, поэтому в некоторые месяцы доходы так разнятся. Т.к. в марте платился налог за IV кв. 2025 г., когда стоимость бочки составляла 3700₽, то по сравнению с прошлым годом не досчитались почти 300₽ млрд по данному налогу (из-за этого случилось такое общее снижение, несмотря на рост цены на нефть в марте).

🗄 В марте Минфин в очередной раз получил по демпферу в бюджет — 15₽ млрд (годом ранее заплатили компаниям 100,3₽ млрд , в феврале — 18,8 млрд ₽), вот так "помогло" укрепление ₽ и цены на сырьё (выплата осуществляется за предшествующий месяц, когда цена Urals была 44,59$ за баррель). С 1 апреля по 31 июля начал действовать запрет на экспорт бензина для производителей из РФ, для непроизводителей он действовал с начала года. В.В. Путин подписал указ, который вводит мораторий на обнуление выплат по топливному демпферу с октября 2025 г. по май 2026 г.

📌 Покупка/продажа иностранной валюты/золота на внутреннем валютном рынке приостановлено до 1 июля 2026 г. (укрепление ₽ гарантировано, т.к. в конце апреля экспортёры будут продавать валюту для оплаты налогов), цену отсечения тоже не стали менять и это правильное решение, учитывая цену сырья, последствия на БВ (даже с учетом скорейшего мира и то не факт, цепочки нарушены, а значит цена Urals навряд ли опустится ниже 70-80$ за баррель до конца года). С учётом прошлых инвестиций, то продажи валюты составят 4,6₽ млрд в день до 1 июля. Март для нефтяников (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпромнефть и т.д.) получился нейтрально-положительным (всё-таки от демпферных выплат зависят некоторые нефтяники, плюс атаки на объекты были), но апрель будет гораздо лучше (цена Urals под 100$ за баррель,возможное продление в снятии санкций и выплата по демпферу), главный вопрос надолго ли заварушка в Иране, а пока наши нефтяники пожинают сверх прибыль и бюджет пополняется.

На примере ГазпромНефти объясняю мой подход к покупке акций.

Помните, в одном из прошлых постов мы говорили про подход к сбору своего портфеля. Определили, свои цели, срок, какие риски готовы на себя брать, необходимые сектора и лучших представителей своих секторов. После этих действий вы, по сути, должны получить свой wish-лист финансовых инструментов.

И вот теперь, посмотрим на порядок действий при моих покупках ГазпромНефти, как представителя моего whish-листа акций.

Для начала отвечаю себе на вопрос, какие есть проблемы у бизнеса? Насколько они долгосрочны? Ломают ли они жизнеспособность бизнес-модели?

Конкретно по ГПН мы знаем, что прошлый год компания провела слабо, низкие цены на сырье+крепкий рубль - это практически худшая комбинация для нефтяного экспортера. При этом в первом полугодии смогли заработать порядка 30 рублей на акцию, второе полугодие свели +- в ноль. В январе-феврале 2026 года был пик негатива с отпускными ценами нефти порядка 40-45$ за баррель. Приходилось давать на свою нефти значительную скидку к цене brent. Именно эту точку считаю самой низкой в цикле, т.е. вот эта вся совокупность негативных факторов уже преодолена. Причем можно говорить о том, что это не сломало бизнес модель, помогло направление переработки, компания даже не получила убыток от своей деятельности.

Какие есть позитивные моменты для акции?

Начиная с марта 2026 года и событий в Ормузе ситуация кардинально поменялась. Цены на нефть взлетели в моменте и продолжат держаться на высоком уровне даже если завтра Ормуз откроют и весь объем нефти снова выйдет на рынок. Текущие отгрузки из портов совершаются по цене 140-150$ за баррель, скидки исчезли, а зачастую urals уже может иметь и премию к brent. А российскую нефть (пока временно) вывели из под санкций. Пока пролив будет заблокирован, цены не упадут, т.е. будут держаться эти х3 к цене февраля. Пусть вас не смущают цены на фьючерсы - по ним поставка не завтра, поэтому в их цены закладыввается возможный позитив. Если Ормуз откроют, то вижу сценарий, когда нефть долгое время держится на уровне 80-90$ за баррель.

Итого, на мой вкус с бизнесом ГазпромНефти всё хорошо. Сейчас собрали джекпот из позитивных факторов, нужно работать и зарабатывать.

И вот только сейчас, после того как мы убедились, что у бизнеса (а акция это, в первую очередь, доля в реальном бизнесе) всё хорошо и он может зарабатывать деньги, мы смотрим на цену акций. В ноябре 2025 цена опускалась до 455 рублей за акцию, в январе до 475 рублей, в феврале до 490 рублей. Сейчас цена на акцию гуляет в районе 530 рублей за акцию (+16% к минимальному значению). Я понимаю, что можно считать различные мультипликаторы, по которым выйдет, что акция сейчас стоит 12 годовых прибылей 2025 года и так далее, и что это дорого. Но это прибыль прошлого года. А сейчас я считаю цену адекватной для долгосрочных инвестиций и для тех перспектив, которые открываются при текущих ценах на нефть. Поэтому сейчас я акцию регулярно докупаю с пополнений портфеля и буду продолжать делать это, если ситуация позволит.

Еще раз подчеркиваю, я покупаю не для того, чтобы продать завтра и не для того, чтобы точняк-верняк продать через год и заработать 50%, а если нет, то бегать и орать, что Мосбиржа - казино ***ное. Я инвестирую долгосрочно, предпочитаю продавать акцию примерно никогда, если не сломается ее бизнес-модель и зарабатывать на дивидендах, а не на росте тела акции.

*И конечно, всё это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. У каждого своя голова на плечах. Принимайте собственные взвешенные решения.

@nakopim_vmeste

💰 ФИНАНСОВЫЙ ЩИТ И ЛАЙФХАК ЗА 1500₽, КОТОРЫЙ СПАС МЕНЯ ОТ ТРАТЫ 50 000₽

Вы же помните, что мой блог — про экономию и личные финансы? 😉 Я стараюсь жить скромно и транслирую это здесь. Конечно, я понимаю, что каждому своё. Но моëм дело такое.

Часто вижу комментарии в духе: ❓ «А когда жить?» ❓ «Когда, если не сейчас?» ❓ «А если завтра не наступит?»

Может ли завтра не наступить? Да, конечно. Но статистика — вещь упрямая: у подавляющего большинства наступит и завтра, и послезавтра. И вот что меня всегда поражает: как легко люди относятся к тому будущему себе. Словно это какой-то другой, чужой человек, которому «и так сойдёт».

Вступление затянулось, перехожу к сути. 👇

Каждый день я формирую свой «финансовый щит» 🛡️. Заработками, экономией и, конечно, поиском лайфхаков. В том числе психологических.

Как-то я рассказывал, что в своём стареньком телефоне заменил батарею, чтобы не покупать новый. Сам аппарат я брал флагманским ещё в 2021 году (отдал около 50к), с расчетом на 4-5 лет работы. Мне нужна мощность, а не понты. Кстати, никогда не понимал людей, которые берут последний iPhone ради «камеры получше», снимая при этом только котиков и чеки в ресторане. 🙈

И вот спустя пару лет случилась беда... Эстетическая. 😬 Плёнка затерлась в хлам, чехол пожелтел и выцвел. Телефон в руках ощущался как старая, дряблая «лопата». И тут в голову начали закрадываться мысли: «Может, ну его? Взять новый?»

Внутренняя обезьянка 🐒 орала благим матом: — Живем один раз! — Я же работаю, я что, не заслужил?!

С точки зрения капитала такие установки губительны. Но я ведь тоже человек, и мне знакомо это чувство.

💡 И тут я нашел гениальный выход! Зашёл на Ozon, вбил модель своего телефона и... заказал новую прикольную плёнку и качественный чехол. Цена вопроса — 1 500 рублей и 15 минут времени на переклейку.

И знаете что? ✨ Жизнь заиграла новыми красками. Ощущение абсолютно нового телефона вернулось! Нет ощущения «старья», телефон снова радует глаз и лежит в руке как влитой. Кто-то скажет: «Суррогат». А я доволен как слон! 🐘

📱 Внешний вид — презентабельный. 🧠 Эмоциональный фон — спокойный. 📈 Капитал — в плюсе на лишние 50 000 рублей, которые уже ушли в работу (акции/облигации), а не на свалку электроники.

А сэкономленное прямиком в акции и облигации. Мои фавориты по акциям под дивиденды (НЕ ИИР)

$VTBR (ВТБ) — финансы. Обязан платить 50% прибыли как госкомпания, но выплаты под вопросом из-за нехватки капитала.

$MTSS (МТС) — телеком. План: не менее 35 руб. на акцию ежегодно в 2024–2026 гг.

$TRNFP (Транснефть, префы) — транспорт. Направляет 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО.