Третий из десяти отраслевых индексов - Нефтегазовый.

Нефтегазовый сектор сейчас - одна из самых больных тем на рынке. Индекс упал с 32 432 пунктов в начале марта до 26 316 на 1 июня. Падение за три месяца — почти 19%. Только за май сектор потерял около 6% (с 30 048 до 28 267).

*Кто внутри индекса

Всего четыре бумаги. Но веса распределены так, что две компании правят балом.

Фосагро - 41% индекса. Почти половина. За ней Акрон - 35%. Вместе они держат 76% всего индекса. Остальное - Нижнекамскнефтехим (17%) и его префы (7%).

Такая узкая структура делает индекс крайне уязвимым. Если Фосагро падает на 5%, индекс теряет 2% только за счёт неё. Если падают обе - весь сектор летит вниз.

История индекса

Индекс падал до 25 755 в феврале 2022 года. Потом был рост до 37 687 в январе 2024 года. Сейчас мы на уровне 26 316 - это почти возврат к кризисным минимумам 2022 года. От максимумов 2024 года падение около 30%.

Кто тянет вниз

Фосагро - главный двигатель падения. С января акция потеряла более 35% (с 9 500 до 6 000 рублей). Причина - слабые цены на удобрения и высокая долговая нагрузка.

Акрон - второй по весу. У него долговая нагрузка тоже выше рынка. В условиях дорогих денег это давит на прибыль. Бумага стоит около 17 830 рублей - почти на 25% ниже максимумов 2024 года. Нижнекамскнефтехим и его префы - аутсайдеры. Их вес в индексе небольшой, но они тоже обновляют минимумы. Обычка торгуется около 58 рублей - минимум с начала года.

Что дальше

Сектор очевидно перепродан, как и почти весь рынок, но драйверов для роста сейчас не видно. Цены на удобрения не растут, ставка ЦБ остаётся высокой, долговая нагрузка давит. Фосагро может отскочить, если успокоятся новости по дивидендам или появится позитив по ценам на сырьё. Но пока сектор выглядит слабо.

Для трейдера - возможность для спекуляций на отскоке. Для инвестора - пока не самое привлекательное место.

$PHOR $AKRN $NKNC $NKNCP

В разговоре с Ириной из блога @Irina3zorkaya я узнал, что она не торгует спекулятивно внутри дня на фондовом рынке, только на фьючерсах. Она считает что, там быстрые и большие движения. На акциях скучно и медленно.

Это отличная тема для обсуждения и повод (с её позволения) её переубедить.

Я не спорю, фьючерсы - отличный инструмент. Плечо, низкая комиссия, доступ к индексам и сырью. Но утверждение, что внутридневная торговля на акциях не такая доходная - это миф.

Почему акции не хуже фьючерсов для внутридневной торговли

Да, фьючерсы дают больше волатильности на коротких таймфреймах. Но не все хотят торговать с высоким плечом и следить за экспирациями. Фондовый рынок даёт другие преимущества: понятные драйверы (отчёты, дивиденды, новости по компаниям), историю, которую можно анализировать, и более предсказуемую волатильность.

Внутри дня на акциях можно зарабатывать не хуже, чем на фьючерсах. Просто стратегия другая

Где акции выигрывают?

Открытие рынка. Первые 30–60 минут после старта торгов - классическое время для внутридневной торговли акциями. Высокая волатильность, большие объёмы, понятные уровни. Фьючерсы в это время тоже активны, но акции дают более чёткие сигналы на пробой уровней.

По своей сути любая акция проходит АТР в 4-5% на дню, но это минимум. Я считаю, что нужно просто замечать их. Опять же, фьючерсы хороши для разгона депозита, но и для слива прекрасно подходят.

Не стоит ловить большие движения на Сбербанке, Фосагро, Т-Банке и так далее. Голубые фишки не отличаются столь быстрыми движениями. Хотя, для меня это хорошие бумаги. В целом, по волатильности я не выделаю какие-то акции в особенный список. Мне достаточно того, что есть в индексе и во втором эшелоне.

Но если есть запрос на спекулятивные бумаги, то я с уверенностью могу выделить: Сегежу АФК систему Мечел Норникель

На мой взгляд эти бумаги двигаются быстрее и более резко, чем другие.

Но я предостерегаю вас от спекулятивной торговли нефтяных акций. Пока Трамп не успокоится - там делать нечего. Это зона игорного дома и удачи.

Опять же, это другая логика. В таких активах есть на что опереться кроме цены.

Я подытожу. Не стоит лезть прям совсем в дырявые графики каких-нибудь Россетей или чего ещё хуже. Это нельзя торговать. Но что-то в районе Хендерсона, Системы, Мечела или МТС даст хорошие движения. НЕ стоит искать их на голубых фишках. Они на то и голубые фишки, чтобы быть надежными.

$MTLR $AFKS $GMKN $SGZH $SBER

Уволенный брокер недвижимости долго не мог найти работу и решил открыть свою собственную брокерскую контору.

Повесил на здании рекламу: "Откроем вам прибыльную позицию - берём комиссию 20% от вложенной суммы, если не получится, возвращаем все деньги с компенсацией 20%".

Проходящий мимо госслужащий, который мониторит процентные ставки, решил этим воспользоваться и поднять немного денег.

• •

  Здравствуйте, я не знаю, что случилось, но я не могу отличать надёжные активы от ненадёжных: всё теперь одинаковое, рисковое...

• •

  Секретарь, принесите, пожалуйста, портфель № 22 с купонами и дайте его клиенту.

• •

  Так, пожалуйста, поставьте здесь подпись...

• •

  Это же Монополия с телом 5%!

• •

  Поздравляю! Вы снова видите рисковые активы, с вас 20% от депо.

Госслужащий ужасно разозлился, но оплатил счёт. Однако через несколько дней вернулся в контору:

• •

  Здравствуйте, я потеряла память, помогите мне, я не помню, что происходит на рынке...

• •

  Секретарь, принесите, пожалуйста, портфель № 22 с купонами и дайте его клиенту.

• •

  Пожалуйста, поставьте здесь подпись

• •

  Но это же Монополия!

• •

  Поздравляю, вы восстановили память, с вас 20% от депо.

Ещё более расстроенный госслужащий заплатил, но через пару дней снова решил отыграться:

• •

  Здравствуйте, я потеряла зрение. Пожалуйста, помогите мне...

• •

  Эльвира, ставка через 3 дня, хватит дурака влять

Возвращаемся к обзорам торговой литературы! Надеюсь вы не подумали, что она у меня закончилась 😁

Эта книга - про то, как устроен рынок и почему даже хорошие инвесторы иногда ошибаются. Про то, как устроен финансовый рынок и то, как ваш мешает на нём зарабатывать.

Автор - Саймон Вайн, член правления Альфа-Банка (а момент написания, ныне указывается как управляющий директор и соруководитель блока "Корпоративно-инвестиционный банк"), международный топ-менеджер с опытом работы в западных инвестбанках. Книга выдержала три издания.

О чём книга

Вайн рассматривает рынок не как набор технических сигналов, а как живой организм, управляемый человеческим поведением. Он последовательно разбирает популярные мифы, делает акцент на поведенческой экономике, ограничениях рационального мышления и роли интуиции в инвестиционном процессе.

Цитата из введения

Структура

Книга делится на несколько блоков

1️⃣Сравнительный анализ методов прогнозирования рынка. Разбор разных подходов к предсказанию движения цен, их сильные и слабые стороны.

2️⃣ Психология инвесторов. Эффект потерь, чрезмерная самоуверенность, стадный инстинкт, когнитивные искажения. Вайн показывает, почему наш мозг — главный враг на рынке.

3️⃣Финансовый кризис и модель циклов финансовых рынков. Как работают кризисы, почему они повторяются и можно ли их предвидеть.

4️⃣Базовые концепции инвестирования. Основа, на которой строится любой подход: риск, доходность, диверсификация, временной горизонт.

5️⃣ Использование технического анализа в торговле и инвестициях. Как и когда применять технический анализ, где он полезен, а где — только создаёт иллюзию контроля.

Закидывая удочку, упоминаю вам о интересных темах

Метафора джунглей. Рынок - это информационные джунгли. Вопрос в том, кто вы - охотник или добыча? Критика популярных теорий. Многие теории работают «на бумаге», но в реальной торговле подводят. Крах LTCM. В фонде Long-Term Capital Management работали нобелевские лауреаты. Они не учли корреляцию рынков. Поведение рынка превзошло все их «разумные» ожидания. Кейнс и иррациональность. «Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем инвесторы — ликвидными (платёжеспособными». Фундаментальный vs технический анализ. Ожидания от фундаментального анализа завышены, а возможности технического - недооценены. Просеивание методологий. Книга не даёт готовых рецептов. Читатель проделывает эту работу сам через разные точки зрения.

Почему не работают чужие советы. Успешные трейдеры говорят коротко, проигравшие — подробно и эмоционально.

Покупка частями. Можно входить в позицию на трёх уровнях, но усреднение — опасная игра. Мы не знаем, как долго рынок может оставаться иррациональным.

Кому это будет полезно

Во первых, Дмитрию, особенно последняя глава.

А если серьёзно, в особенности начинающим инвесторам, чтобы сразу развить критическое мышление и не попадать в ловушки быстрых стратегий.

Профессиональным трейдерам и аналитикам - чтобы расширить кругозор и отточить свой подход.

Тем, кто пережил финансовые потери - чтобы понять психологические причины и научиться действовать рационально.

Главное, что отличает эту книгу от сотен других. Она учит не алгоритмам, а мышлению.

Это уникальная книга. Профессионалы такого уровня редко столь откровенно рассказывают о методах своей работы. - Екс президент Альфа-Банка.

В отличие от Моргана, который строил империи, и Рокфеллера, который правил миром, Гулд был антигероем. Его называли величайшим спекулянтом XIX века. Он разорял компании, подкупал президентов и однажды чуть не обанкротил всю американскую финансовую систему.

И умер нищим, оставив долгов больше, чем стоило его состояние.

Как фермерский сын стал магнатом

Родился в 1836 году в бедной семье фермера в штате Нью-Йорк . Его отец торговал скобяными товарами и всё время был в долгах. Гулд ненавидел бедность. И поклялся разбогатеть любой ценой.

Образование он бросил почти сразу. Учился на землемера, работал, копил. В 20 лет накопил 5000 долларов - сумма по тем временам огромная .

В 1867 году он познакомился с Джимом Фиском. Вместе они составили дьявольский дуэт. Фиск - шумный, хвастливый любитель светской жизни, Гулд - тихий, замкнутый, расчётливый гений интриг.

**Первая жертва - Эри

Они скупили контрольный пакет железной дороги «Эри», разорив её основателя Корнелиуса Вандербильта - самого богатого человека в Америке на тот момент. Вандербильт пытался отбиться, вкладывая в борьбу миллионы. Но Гулд и Фиск использовали подкуп судей и печать фальшивых акций. В судах, контролируемых Гулдом, выходили постановления, запрещавшие Вандербильту покупать их акции.

В итоге Вандербильт потерял 7 миллионов долларов и сдался. А Гулд стал владельцем железной дороги.

Покушение на золотой рынок. «Чёрная пятница» 1869 года.

Это было безумие, которое едва не уничтожило экономику США.

Гулд решил, что он скупит всё золото в стране и поднимет цену. А когда цена взлетит - продаст с огромной прибылью. Он втянул в заговор Джима Фиска и даже зятя президента Улисса Гранта через его брата. Им казалось, что президент не станет вмешиваться.

Они начали скупать золото через подставных брокеров. Цена поползла вверх. Спекулянты по всей стране бросились покупать, поверив в бесконечный рост.

24 сентября 1869 года цена золота взлетела до небес. Биржа была в хаосе.

Но тут президент Грант, наконец, понял, что происходит. Он приказал казначейству продать государственное золото - 4 миллиона долларов .

Цена рухнула мгновенно. Гулд и Фиск чудом спаслись от банкротства - успели продать часть запасов до обвала. Но тысячи инвесторов разорились.

Конец карьеры

После Чёрной пятницы Гулд продолжил скупать железные дороги, телеграфные компании, газеты. Его состояние росло. Но репутация была уничтожена навсегда. Его ненавидели и боялись.

Он умер в 1892 году от туберкулёза. Состояние на момент смерти оценивалось примерно в 77 миллионов долларов (около 2,5 миллиардов сегодня). Но его долги превышали эту сумму. Его наследство было распродано, дети получили лишь малую часть.

*Что вынести трейдеру

Гулд - идеальный антипример. Он был гением манипуляции, но не гением управления риском. Он ставил всё на один кон. И в конце концов проиграл.

Его история напоминает, что рынок всегда сильнее одного игрока. Даже если этот игрок - вы. Рано или поздно игра заканчивается. И тот, кто не умеет вовремя остановиться, теряет всё.

Продолжаю обзоры индексов. Второй из десяти - Финансовый $MOEXFN

Тут история другая — 14 эмитентов, веса распределены чуть равномернее, но свои тяжеловесы всё равно есть.

Сегодня, 15 июня 2026 года, индекс финансового сектора находится вблизи отметки 9600 пунктов. Это примерно на 3,5% ниже уровней начала марта (9972) и почти на 2,5% ниже начала апреля (9584). Давайте разберёмся, кто внутри и что происходит.

Кто внутри индекса.

Мосбиржа с весом 15,2% - самый большой вес. За ней ВТБ - 14,3%. Т-Банк - 13,8%. Сбер (обычка) - 13,5%. Замыкает пятёрку лидеров Московский кредитный банк - 9,9%. Остальные девять игроков занимают от 7,5% (Совкомбанк) до 0,9% (СПБ Биржа).

Сбер в сумме с привилегированными акциями (ещё 2,6%) даёт около 16% веса - почти столько же, сколько Мосбиржа. А вместе с ВТБ и Т-Банком (14% и 13%) они контролируют больше половины индекса.

Что с историей.

Индекс падал до 5254 в июле 2022 года. С тех пор вырос почти вдвое. Пик пришёлся на февраль-март 2025 года - тогда индекс подбирался к 11 800 пунктам. От тех максимумов сейчас отставание около 13%.

Кто тянет вниз.

С начала апреля индекс потерял около 2,5%. Главные виновники — ВТБ и Сбер, которые стоят на месте в ожидании решения по ставке ЦБ. Мосбиржа тоже не спешит расти: комиссионные доходы растут, но рынок падает.

СПБ Биржа, которая была аутсайдером в конце 2025 года, сейчас почти не влияет на индекс - её вес снизился до 0,9%. На Уралсиб и других мелких банков можно не смотреть - их суммарный вес меньше 5%.

Что дальше.

Сегодня понедельник, 15 июня. В первой половине дня пятницы ЦБ объявит решение по ключевой ставке. Финансовый сектор в ожидании.

Снижение ставки, по моему мнению, - прямой позитив для индекса финансового сектора. По трём причинам.

Первое. Процентные доходы банков (кредиты) упадут, но их долговые затраты снизятся быстрее. Чистая процентная маржа может даже вырасти. ВТБ и Т-Банк - главные бенефициары.

Второе. Стоимость облигаций в портфелях банков начнёт расти. Это добавит капитализации. Мосбиржа получит импульс.

Третье. Оживление экономики и рост кредитования. Компании начнут брать больше кредитов - больше комиссионных доходов для всех.

$SBER $SBERP $MOEX $VTBR $T

Такой ответ я получил в одном из диалогов в комментариях на тему покупки чего угодно на фондовом рынке.

Точную формулировку я не помню, но хочу сказать, что смысл был в том, что затраченное время не пропорционально результату.

Здесь я хочу сразу вспомнить Маркса, согласно теории которого, при всём уважении, чем больше бьёшь палкой о камень, тем дороже должен быть камень.

Больше усилий ≠ лучше результат.

Я не слишком хотел бы распинаться на тему того, как надо думать на бирже, хотя возможно, и стоит, но я хотел бы убрать пораженческие настроения настолько, насколько это от меня зависит.

Так вот, если не получилось, разве надо думать, что оно не работает вообще? Эдисон ловко парировал подкол насчёт того, что он так много ошибался и, наконец, создал лампочку.

Ведь и правда, он не терпел поражений, а нашёл 10 000 способов которые не работают.

На бирже этих способов ещё больше.

Так что не стоит проводить эту парралель, я считаю.

В конце концов будет и ощущение и фактический результат того, что 10 000 неудачных разок стоили этой лампочки.

Поговорим тут широко. И о торговле и о жизни, об образовании и тому подобном.

Я учусь на отделении иностранных языков. Иностранные языки это очень интересно, но только тогда, пожалуй, когда люди вокруг замотивированы с той же степенью, как и ты сам. Иначе это вымученное общение на иностранном языке, это никому не надо. Поверьте, я знаю, о чём говорю.

Сегодня я сдал последний экзамен, и я чувствую себя похожим образом на то, как когда я сдал ЕГЭ. У меня почти три месяца полной свободы. Только торговля, только биржа, только, теперь мной обретённое, сообщество. Ну и остальная жизнь само собой, но я говорю о профессиональных занятиях сейчас.

Так вот, разве такая реакция должна быть? Если бы в мире учили искусств биржевых торгов и я бы сдал экзамен, то я бы грустил, что 2,5 месяца я не буду находиться в этой среде.

Это довольно печально, ведь я люблю иностранные языки. Но окружение убивает интерес. Отсутсвует стимул и дух соревнования. Как торговать изолированно от всего нельзя, так и учиться, особенно иностранных языкам.

Отчасти поэтому я и пришёл на биржу. Сейчас мне это намного больше интерсно, хотя я однозначно закончу обучение на свою языковую специальность, но тем не менее.

Сегодня у меня победа. Но мне жаль, что не все понимают тот путь которым идут. Раньше корочка что-то давала, теперь едва-ли. Ведь после такой учёбы к человека настанет мощнейший кризис.

Он больше ничем не связан и никому не должен. Но кроме как учёбы, на которую он ходил через силу, он ничем и не интересовался. Зачем же нужно такое образование?

Моё мнение, тикток своё дело сделал. Быстрые развлечения не заставляют задумываться об этом.

Лично я никогда ещё не прикасался к фьючерсам, но ради реализации моих межрыночных знаний и теорий, я точно туда когда-то (скоро) войду. Всё потому что теперь доступен иностранный рынок.

В общем, мосбиржа продолжает расширять линейку. Те, кто хотят торговать глобальные активы, не открывая счёт за границей, получают всё больше инструментов.

NASDAQ уже здесь, но с нюансом

Фьючерс на NASDAQ (тикер NASD) появился раньше. А сейчас биржа скорректировала его риск-параметры. Ставку обеспечения повысили с 10% до 10,85%. Не сильно, но показательно. Инструмент стал чуть более чувствительным к волатильности американского хайтека. Трейдерам нужно чуть больше залога под позицию.

Восемь новых фьючерсов на иностранные акции

2 июня 2026 года биржа запустила расчётные фьючерсы на американские депозитарные расписки (АДР) сразу восьми крупных компаний. Среди них — Sony, Toyota, JD.com, TSMC, ASML, SAP, PDD Holdings и Novartis.

Теперь всего доступно 29 фьючерсов на зарубежные бумаги из более чем 20 стран. С начала 2026 года объём торгов такими активами превысил 840 миллиардов рублей, а открытых позиций - 60 миллиардов. Рекорд.

И мини-фьючерсы на валюту

С 9 июня стали доступны мини-фьючерсы на доллар и евро. Размер лота уменьшен в 10 раз - 100 долларов и 100 евро. Порог входа снизился серьёзно. Теперь хеджировать валютные риски может почти любой розничный инвестор.

Линейка расширяется. Биржа видит спрос.

Глядишь и до фьючерса SnP доползём)

Вышла отчётность. Цифры лучше ожиданий. Акции взлетели на 5% за час.

А лучше бы посидеть на заборе и не поседеть от последствий.

День публикации отчётности - это день повышенной волатильности. Цена может улететь вверх на 10%. А может упасть на 10%. Иногда за час. Иногда за пять минут. Иногда - в обе стороны, выбив стопы и тем, кто в лонге, и тем, кто в шорте.

Я не люблю гадать. А торговля в день отчётов - это гадание.

Почему это опасно

Спреды расширяются. Брокеры повышают требования к обеспечению. Стопы могут сработать не по той цене, которую вы загадали, а по той, по которой успели исполнения.

Торговля не против рынка. Это торговля против алгоритмов, которые видят отчёт раньше, и против толпы, которая действует импульсивно.

И главное - нельзя точно знкть, как рынок отреагирует. Даже если прибыль выросла, а дивиденды повысили, акции могут упасть. Потому что ожидания были ещё выше. Или потому что продают на новостях.

Я не советовал бы играть в эту лотерею. Я играл в неё на новостях о процентной ставке ЦБ. Чистая лотерея.

Сегодня я жду. Один-два дня. Иногда три.

А потом смотрю. Куда пошла цена. Как изменились объёмы и так далее. И только тогда принимаю решение.

Исключения бывают, но только если вы понимаете, что делаете

Бывают случаи, когда я всё-таки вхожу в день отчёта. Если у меня есть позиция, открытая заранее и я её фиксирую. Если я вижу очевидный технический пробой на объёмах и отчёт здесь просто дополнительный катализатор.

Но это скорее исключение, подтверждающее правило.

Пропустить движение - не страшно. Первая задача на бирже - не потерять деньги