🦋 ИЦПАПАЛОТЛЬ Обсидиановая Бабочка фондового рынка 🦋

Рассвет больше не настанет, не взойдёт солнце над Томоанчаном: брошена в огонь сама Судьба, ставшая Кинжалом.

Не стоять тебе, Охотница Небесного Рая, рядом со Звездой Северного Неба: ЕвроТранс в агонии, СибАвтоТранс пылает в ледяном пламени, а Сегежу придавили падающие деревья вековых лесов - Дух Оленихи сполна насытился кровью, лишь ты голодна и печальна.

На фондовом рынке ни дня без событий. Пройдёмся же пожаром по некоторым из них. 🔥

• •

  Клочок моря правит миром: Ормузский пролив по-прежнему помогает зарабатывать и терять миллиарды. Пока логика Трампа как его парик (непостижимо прекрасна), цены на нефть, газ и удобрения ещё не раз сходят туда-обратно.

• •

  На рынке не хватает денег: ни упасть толком не может, ни подняться - слишком холодна эта весна для закредитованных лиц и компаний. Кроме того, люди не знают уже, куда податься: то в нефть бегут, то в банки, то в облигации. И обратно на забор)

• •

  Рубль снова крепок: и это давит на доходы экспортёров, хотя рост цен немного сглаживает этот фактор.

• •

  В копилке срочного рынка пополнение: Мосбиржа запускает торги фьючерсами на бензин и дизель, что позитивно для наполнения портфеля готовым продуктом, а не только сырьём - цены могут двигаться в разном направлении, а продукт ещё и регулируется государством.

• •

  Рынок ВДО лихорадит не меньше, чем рынок акций: распродажи усиливаются на фоне выхода отчётностей, техдефолтов и иных корпоративных событий.

Кто из эмитентов особенно радует? 🤡

• •

  ЕвроТранс. Агония продолжается: "народные облигации" на Финуслугах практически не выкупаются эмитентом с 10 апреля, что фиксируется компанией. На этом фоне облигации 8го и 9го выпуска скатились до 34-36% от номинала, а акции упали до 61р. Уже отскочили на новостях о выплате купонов, но не является ли это внезапное "оздоровление" признаком скорой кончины?..

• •

  Сегежа предоставила ожидаемо провальный отчёт с инфернальными убытками и паранормальной долговой нагрузкой. Парадокс в том, что даже если стоимость акций упадёт до 0, компания всё равно будет стоить порядка 100 млрд р. - долги тоже входят в стоимость.

• •

  СибАвтоТранс пробил долговое дно и допустил техлефолт по 3му выпуску облигаций, а также не исполнил обязательства по погашению второй части номинальной стоимости бумаг. И кассовый разрыв - это пол беды. Гвоздь в крышку гроба - арест счетов. Призрак Дефолта уже занёс нож.

Что на рынке размещений?

• •

  Медскан ставит капельницу 2го выпуска с купоном 15-16%. Однако компания терпит убытки 4 года подряд, ЧД / ЕБИТДА: около 4х, покрытие процентов околонулевое, что говорит: даже если ты входишь в структуру Росатома, это ещё ничего не доказывает. И очень уж низкий купон для такой закредитованной компании.

• •

  МегаФон и его флоатер с купоном до 16,4%: компания надёжная, а вот сами флоатеры в контексте снижения ключевой ставки не сильно интересны. Но рано или поздно её поднимут 😉

• •

  Полюс и выпуск 06 в юанях с купоном 8%: для любителей валютных облигаций от надёжнейших эмитентов. Недавно был и долларовый выпуск.

• •

  ВУШ и 6й выпуск с купоном до 22,5%. Самокатчики оптимизировались и даже увеличили выручку, но отрицательный денежный поток и растущая долговая нагрузка никуда не пропали.

• •

  АПРИ собирает деньги в продлённом 14м выпуске. Да, выгодно, да, доходно (купон 24,75%), но этот девелопер за очень короткое время разместил уже слишком много облигаций, что нужно учитывать.

• •

  ❗ ИнтерФудГрупп - дебют на рынке ВДО и купон 26%. Оптовые поставки продуктов питания. Рейтинг В от НКР, высочайшие риски и низкая ликвидность (всего 50 млн) прилагаются в придачу к выпуску.

...в конце концов сжалился Бог Огня над Обсидиановой Бабочкой и милостиво бросил её в пламя. Сгорят ли наши деньги вместе с ней?.. 🔥

НЕРАЗРЕШИМАЯ ЭНИГМА Фантасмагория рынка 😈

Конец марта - начало апреля для российского фондового рынка было непростым временем. И дело не только в многочисленных политических новостях: рынок зажат меж тисков геополитики и внутренних экономических факторов.

Фантастическая энигма:

• •

  Нефть и газ росли из-за операции США и Израиля против Ирана - наш рынок падал в боковике.

• •

  Нефть и газ рухнули из-за перемирия между США и Ираном - наш рынок снова падает.

В чём парадокс этой загадки? Казалось бы, вот оно: идеальные моменты для покупок акций и фиксации прибыли, но нет - рынок не резиновый. Количество денег на рынке ограничено:

• •

  Чтобы успеть в последний вагон уходящего нефтегазового поезда, трейдеры и инвесторы в срочном порядке продавали другие активы, причём все подряд. Нефтегаз, конечно, вырос, но индекс МосБиржи не сильно изменился.

• •

  Новости о перемирии заставили людей спрыгивать прямо с мчащегося нефтегазового поезда, в который они ранее так хотели попасть, и покупать другие активы. Индекс, соответственно, опять в боковике.

• •

  Деньги перетекают, словно вода, из одних рыночных стаканов в другие. Больше денег не стало, люди работают с тем, что есть. 🤑 И кто-то отлично заработал, а кто-то увы и ах, и таких большинство.

• •

  Золото после падения снова идёт в рост. Да, рынок цикличен, как и история. 🤔

👹 Экономика в стране замедляется, инфляция идёт в рост, ЦБ осторожничает, ибо уже не вполне владеет ситуацией, доллар снова крепок, бизнес душится дорогими деньгами, особенно малый, а тем временем на горизонте года маячит возможное повышение ключевой ставки - я совершенно не удивлюсь этому событию, если вдруг окажусь прав, хоть и не хотелось бы; кроме того, никто не отменял риски внешней политики в купе с санкциями - и в итоге:

• •

  долго ещё Индекс МосБиржи даже до 3000 пунктов будет идти (два года всё никак не может пощупать этот уровень)

Ну что ж, за упокой вроде отметился, теперь можно и за здравие? 👻 Если в акциях всё стабильно п...хорошо (капитал перетекает из порожнего в пустое и наоборот), то, может, облигации нас порадуют? Ха и ха. 🤡

• •

  Наш любимый ЕвроТранс стал уже серьёзно так подванивать своими миазмами 🤢 и потихоньку утягивает за собой вниз кучу других облигаций) Я могу связать его с Кроносом, например, как важным партнёром по долгосрочным контрактам, с Оил Ресурсом, как с ещё одним трейдером. А почему, скажем, АПРИ вниз смотрит? Эталон, Глоракс? Из-за долговой нагрузки? Сомнительно. Даже Атомэнергопром вниз поглядывает! Наверное, люди просто решили переложиться в золото или в фонды денежного рынка да переждать эти рыночные качели 😁

• •

  ОФЗ в боковике давно уже, а некоторые снова снижаются. Причины этого были подробно и хорошо рассмотрены другими авторами и аналитиками, пройду мимо

А что на рынке размещения облигаций? В основном, тухло и уныло ☠️

• •

  Извечные лизинги надоели (я зажрался, наверное), инфернальные долговые нагрузки (привет, ТД РКС и Сегежа) тоже, а что-то окологосударственное типа Мэил.ру и Ростелекома выглядит убого. Купон Ростелекома вообще смешной - на уровне ОФЗ. И зачем он нужен, когда есть ОФЗ 53 / 54? 🤔

• •

  Почта России опять только для квалов доступна, купоны лучше Ростелекомовских, но, бесы поговаривают, контора на ладан дышит, отделения закрываются. 😈

• •

  Банк ПСБ, фикс и флоатер, минимальная сумма заявки на размещении 1 400 000 - точно не для массового инвестора. Полюс - вкусно, но дороговато - 1000$ номинал всё же, а не рублей 😅

• •

  Эталон-Финанс выглядит более-менее неплохо для тех, кого не смущают возрастающие из года в год убытки и долги девелопера

• •

  Секьюритизированные облигации от Альфа-Фабрики тоже неплохи, но для тех, кому по душе револьверный период, амортизация с первого купона и оферты

Ну что, получилось хоть немного за здравие закончить статью или не очень? 💀🤡

НЕНАСЫТНАЯ УТРОБА 🔥 ЧЕЛЮСТИ ПРЕИСПОДНЕЙ

Из важного:

• •

  Операция Израиля и США против Ирана вызвала всплеск волатильности на сырьевом рынке и рынке цветных металлов. На этом фоне кто-то очень хорошо обогатился, а кто-то потерял миллиарды. Периоды резкого роста цен на нефть, газ, золото и серебро сменяются столь же резкой коррекцией. Рынок нервно дышит: грудь быстро то поднимается, то опускается. Причём потенциал роста не исчерпан - а значит, ралли продолжится.

• •

  Удорожание и срывы поставок сырья ведут к удорожанию логистики, что сказывается и на конечных потребителях: снижение цен можно не ждать в ближайшее время. Мир, наоборот, ждёт глобальной инфляции на фоне тяжело контролируемого роста цен.

• •

  ООН бьёт тревогу: судя по анализу данных, сотни миллионов людей могут столкнуться с проблемой массового голода уже в ближайшие месяцы. Основными причинами называют вооруженные конфликты, насилие и сокращение гуманитарного финансирования. На гуманитарные программы выделено лишь 10,5 млрд $ из необходимых 29 млрд $. Без срочного финансирования могут остановиться программы по обеспечению фермеров семенами и защите скота, что приведёт к новым вспышкам продовольственных кризисов.

• •

  Лихорадка безумия настигла акции достаточно крупных компаний. Например, долговая пирамида ЕвроТранса, кажется, трещит по швам. И хоть предъявленные к погашению народные облигации были погашены, пусть и с опозданием, это вызвало 5ю (ПЯТУЮ) волну распродаж всех бумаг эмитента за два месяца. Казалось, мы достигли дна, но снизу постучали. ЭРА ещё и снизило рейтинг ЕвроТранса до С сразу на 12 (❗) ступеней, переплюнув АКРА с 7ю ступенями по Уральской Стали

• •

  Зато низколиквидный третий эшелон бьёт рекорды: Славнефть ЯНОС, Варьеганнефтегаз и другие быстро растут и так же быстро падают в бездну. Также акции девелопера АПРИ прибавили +22,58% 19.03, а 20.03 уже упали на 11%. К сожалению, как говорится, "нам не дано предугадать"... Но кто-то заработал огромные деньги 🤑

• •

  В критические дни рынка особенно ценными являются надёжные облигации и дивидендные аристократы. Лукойл, например, недавно анонсировал 278 р на акцию. Их ещё ждёт утверждение.

Новые долги на рынке размещений:

• •

  АПРИ БО-002Р-14. Купон 23-25%, конечно, выглядит вкусно, даже если размещение пройдёт по нижней купонной границе. И нам же мало ЧД/ЕБИТДА 4,5х 😁 Впрочем, выпуск аж до 2031 года. У компании достаточно времени на сдачу многих почти готовых объектов. Может, и денежный поток перестанет течь под землёй, а выйдет, наконец, на поверхность

• •

  Другой девелопер, Брусника, в новом выпуске 002Р-07 предлагает купон до 20,5%, но только для квалифицированных инвесторов

• •

  Газпромбанк мог бы приложить купон 2-4% к своей дисконтке 006Р-05Р. Без купона до 2031 года - НЕТ, спасибо. Обойдёмся дисконткой Газпромнефти

• •

  Лизинги всех мастей уже надоели, честно. Но Балтийский лизинг БО-П22 довольно интересен

• •

  Автоассистанс 001Р-01. РАТ (Российское автомобильное товарищество) уже 20 лет оказывает услуги эвакуации, технической и иной помощи автолюбителям. Долговая нагрузка 0,2х - копейки для компании с рейтингом ВВ+. Однако выручка на 3/4 формируется за счет партнёрского канала. Любая проблема или уход партнёра - и кратно возрастает вероятность кассового разрыва. Ну, это ВДО 😉

• •

  Йуми БО-01. Купоны еж/мес 23-25%, 3 года, пут-оферта через 1,5 г. Йуми - производственное предприятие полного цикла производства готовой еды для торговых сетей, супермаркетов и маркетплейсов. Рейтинг В+ ❗ 99% долга - краткосрочный! Оборотные активы едва покрывают долг на 78%. Чистую прибыль (32 млн) нужно высматривать с лупой на графике с выручкой (1,747 млрд). Классик ВДО

Сейчас на рынке наступило время ответственности за свои действия. Бездумная покупка активов нынче приводит только к убыткам. Не лишним будет рассмотреть и немного пересобрать свой портфель 😉

МОЯ ПРЕЛЕСТЬ Что купить на сдачу?

Как инвестиции любят постоянство, так и рост капитала складывается в том числе из постоянных пополнений. Чем интересным пополнить свой портфель прямо сейчас при наличии свободных 100-1000 рублей?

• •

  ОФЗ 262(25, 30, 33, 38, 40) - эти надёжные государственные облигации торгуются в диапазоне 60-68% от номинала (600-680 р). Жаль, что ежемесячные купоны государство ещё не изобрело, и для ежемесячного дохода по ОФЗ нужно минимум 6 выпусков с разными датами выплат по месяцам.

• •

  Дисконтные облигации Газпром нефть БО 003P-15R - сейчас в районе 63% от номинала, погашение в 2030 г, бонусом идут ежемесячные купоны в 2% годовых, что немного сгладят эффект инфляции за 4 года, а вообще купоны для дисконток, даже такие маленькие - большая редкость. Лучшая дисконтка на нашем рынке, но цена уже дороговата.

• •

  Сбербанк - акции крупнейшего банка страны унылы, стабильны и приносят доход. При цене в районе 300 с небольшим на тысячу можно взять три акции. После сплита и Т-Технологии станут интересны для покупки на сдачу в районе 330-340 р, а как долгосрочная ставка на рост бизнеса и дивидендов интересны в принципе.

• •

  ВТБ - на тысячу можно купить пока аж 11 акций. В прошлом синий банк любил кидать инвесторов на дивиденды и постоянно делать допэмиссии, но после государственного плана о финансировании дивидендами от ВТБ всякого, возможно, ситуация улучшится. Ещё помню, меня в смс этот синий банк называл Екатериной Дмитриевной, хотя я немножко Александр, так что лично я с ним не связываюсь 🤣

• •

  Медицинский защитный сектор: Озон Фармацевтика (1 лот=10 акций, цена сейчас 510 р) и Промомед (1 акция в районе 420 р, на тысячу уже можно купить 2 акции). Первая с маленьким долгом и копеечными дивидендами, второй с долгом внушительным и без дивидендов, но это пока что. Обе компании интересны прежде всего как ставка на рост бизнеса и на создание качественных общедоступных препаратов. А для любителей платной медицины есть акции ЮМГ в 860 р. - бизнес тоже растёт семимильными шагами. Лот из 10 акций группы компаний Артген биотех можно приобрести за 660-670 р - и это единственный биотех на фондовом рынке РФ (не считая дочек), пусть и не первый эшелон.

• •

  Электроэнергетика довольно дорогая из-за больших лотов. Из дочек Россетей на тысячу и с расчётом на дивиденды можно купить Россети Центр (около 820 р). Зато лот из 100 акций Интер РАО обойдётся в 320 р.

• •

  Чёрное золото нынче раздуто, но после коррекции, а особенно после снятия санкций, нефтяники снова будут крайне привлекательны: Роснефть, Татнефть, Газпром нефть, Сургутнефтегаз ап, причём последний - ещё и ставка на ослабление рубля для высоких дивидендов. Впрочем, нефтяников и сейчас можно покупать и докупать вдолгосрок и на дивиденды как на сдачу, так и целенаправленно.

• •

  НМТП - почти Транснефть, но на минималках. И дивиденды тоже платит. Лот из 100 акций - ок. 865 р.

• •

  Для любителей смотреть и покупать рыбов - Инарктика. Компания уже сейчас нарастила поголовье рыбов для восстановления и роста продаж, а цена акций на данный момент в районе 485 р, что выглядит крайне привлекательно.

• •

  АйТи сектор или дорог для тысячи, или слишком волатилен для ленивого инвестора, но можно рассмотреть Циан: и айти, и недвижимость, и дивиденды в одном флаконе за 600-630 р, правда, фундаментально дороговато.

• •

  Любите поострее? Тогда вам в ЕвроТранс - перчик чили судебных исков не даст заскучать. 😅 Всего 120 рублей за акцию. А цена IPO была 250 р, к слову.

• •

  БПИФы. Большинство фондов находятся в растущем тренде. А некоторые фонды Альфа-Капитала выглядят лучше аналогичных фондов других банковских вселенных.

ЧЁРНОЕ ЗОЛОТО ПРЕИСПОДНЕЙ

Какие тайны скрывает амбициозный демон нефтетрейдинга ОИЛ РЕСУРС, замахнувшийся на богатства глубин?

Освоение недр Ада или хотя бы Земли - дело времени и больших вложений. Но какова реальная цена высоким технологиям и жадности головной компании ГК "Кириллица"? Кажется, пора написать вторую статью про Оил Ресурс на фоне некоторых событий, новостей и слухов.

Начнём с хорошего и даже отличного

• •

  За последние 3 года компания увеличила выручку более чем в три раза (до 30,1 млрд руб), а показатель EBITDA вырос почти в 14 раз (до 2,7 млрд руб).

• •

  Соотношение Чистый долг / EBITDA не превышает 2,5х. Для сравнения, у брата по трейдингу - ЕвроТранса - этот показатель 2,4х. В целом, для нефтетрейдеров такие иксы - норма.

• •

  За 2026й год менеджмент ожидает выручку свыше 50 млрд, а EBITDA более 6 млрд. При этом вся прибыль будет реинвестироваться исключительно в дальнейшее развитие. Масштабно, амбициозно.

• •

  На бирже успешно размещены и торгуются 4 выпуска облигаций, дающих огромную премию к ОФЗ и большинству корпоратов. Инвесторам уже выплачены 2,2 млрд руб купонами.

• •

  Компания утвердила программу облигаций на 50 млрд руб для развития.

• •

  За последние годы бизнес компании существенно масштабировался: усилено трейдинговое направление, приобретены два нефтеналивных терминала, сформирован собственный парк из 50 бензовозов и нефтевозов, а также создан научно-технический центр и заключены контракты с ведущими научными институтами. Кроме того, в высокой стадии проработки находится сделка по приобретению кластера нефтяных месторождений.

• •

  Компания добилась повышения кредитного рейтинга с ВВ до ВВВ- со стабильным прогнозом.

• •

  Оил Ресурс реорганизуется в акционерное общество. ❗ Но о выходе на биржу речь не идёт, владелец всех акций - ГК "Кириллица".

Из трейдинга - в технологии! Пока иные высасывают крохи, Оил Ресурс готовится предложить рынку высокотехнологичные решения в области извлечения трудноизвлекаемых запасов углеводородов.

• •

  Разработана технология термохимического воздействия (ТТХВ), направленная на повышение нефтеотдачи пластов с 25-30% сегодня до 60% в будущем.

• •

  Результаты лабораторных исследований и гидродинамического моделирования подтверждают работоспособность технологии. Права на изобретения, связанные с ТТХВ, были внесены в уставный капитал Оил Ресурса.

• •

  В долгосрочной перспективе компания рассматривает внедрение ТТХВ в формате нефтесервисных контрактов с крупными нефтегазовыми компаниями. По оценкам, к 2050 году может быть задействовано от 200 до 8000 установок ТТХВ стоимостью от 500 млн до 1 млрд руб. каждая. Звучит исключительно амбициозно.

‼️ В связи с ТТХВ и патентами на неё скрывается дьявол в деталях, а именно:

• •

  ❗ Материнская компания Оил Ресурса, ГК "Кириллица", передавшая ему права на ТТХВ, решила немножко увеличить уставный капитал своей дочки с 1 млн руб на сумму в 4,02 трлн руб. ТРИЛЛИОНА, Карл! Вот так выглядит эта цифра: 4 020 001 000 000.

• •

  ❗ Номинальная доля единственного акционера теперь тоже составляет 4,020001 трлн руб. Причём она не обеспечена реальными активами, это сугубо интеллектуальная собственность на патенты и будущие контракты. БУДУЩИЕ.

• •

  ❗ Увеличивая номинальную долю до 4 трлн рублей, единственный участник формально закрепляет за собой гигантскую сумму в активах компании. В случае банкротства Оил Ресурса, владелец в лице Кириллицы будет иметь требования на эту фантастиш сумму. Это снижает вероятность и размер выплат настоящим кредиторам, включая владельцев облигаций, которым вообще ничего может не достаться.

Ну что, страшно? А я вот держу два выпуска облигаций Оил Ресурса и пока не бью в колокола. Брат ЕвроТранса по нефтетрейдингу с невероятно доходными облигациями в целом стабилен и даже без вороха судебных исков. 😜

ДОЛГОВАЯ ПИРАМИДА 2 Тучи сгущаются, Тьма наступает

Мои оценки ЕвроТрансу: 4 за отчётность, 3 за риски, 2 за общение с инвесторами. Да, опять пост про эту компанию.

В последнее время вокруг данного нефтетрейдера флёр какой-то нездоровой атмосферы: плохой сбор 9го выпуска странных облигаций, ООО "Алгоритм Топливный Интегратор" 2 февраля подал в суд на компанию с исковыми требованиями в 500 млн руб, блокировка счетов ФНС 20 февраля по требованиям 223 млн (уже всё снято было через пару дней), а теперь и новые судебные иски подъехали.

Что произошло?

• •

  В картотеке арбитражных дел недавно появились два иска к ЕвроТрансу от АО "АЙСОРС" на 331 млн руб и от ООО "РУССОЙЛ 24" на 142 млн руб, а также к дочерней компании ООО "ТРАССА ГСМ" от ООО "ФЬЮЕЛ МЕНЕДЖМЕНТ АЗС" на 3 млрд руб. Общая сумма исков: 3,5 млрд.

Высок ли риск неплатёжеспособности по искам и облигациям?

• •

  По МСФО на конец I полугодия 2025 г. у ЕвроТранса было запасов на 30,5 млрд руб., а по РСБУ по итогам 9 месяцев 2025 г. - на 33,5 млрд руб. EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) за год выросла на 42% и превысила 24 млрд руб, а показатель Чистый долг/ EBITDA ниже 2,4х, что немало, но терпимо, довольно комфортно и вообще в порядке вещей для нефтетрейдера.

Что напрягает и портит всю картину?

• •

  Сразу три новых иска при уже имеющемся ещё одном.

• •

  От компании уже долгое время не бывает оперативных комментариев: общение с инвесторами не входит в контур первостепенной важности для эмитента, а зря. Менеджмент молчит, когда мог бы своевременно прояснять ситуации и "обелять" компанию в глазах инвесторов. Что бы они вообще делали без многочисленных облигационных займов - один этот фактор уже должен как-то способствовать оперативному реагированию менеджмента, но нет.

Причём фундаментально ЕвроТранс - сильная компания и до сих пор пока ещё привлекательная, однако череда негативных событий и отсутствие оперативных комментариев говорят о высоких рисках инвестиций в акции и облигации эмитента, по которым прокатилась очередная волна распродаж, уже даже забыл, какая по счёту (вроде четвёртая за четыре месяца).

По-прежнему держу акции и облигации ЕвроТранса, но на учёте. Купить и забыть - это не про данную компанию. Что ж, следим за развитием событий.

ДЕМОНЫ МЕДБИОТЕХА

Высокие технологии - такая сфера, где сказки, чудеса и вчерашняя магия сегодня становятся реальностью. Впрочем, ВТ могут и портал в Ад открыть, как мы видели в игровой серии DOOM 😈

В этом посте мы поговорим об АРТГЕН БИОТЕХ - единственном биотехе на российском фондовом рынке.

• •

  Артген работает в сферах генной терапии, генетических исследований, разработки вакцин, изучения антител, клеточных технологий, тканевой инженерии, биобанкирования и онкологии. Артген также занимается оптовой продажей лекарственных препаратов, изделий медицинского назначения и венчурными инвестициями в новые проекты. Артген включает в свою систему много компаний, причём две дочерние из них - Генетико и ММЦБ - также торгуются на бирже, имея и акции, и облигации.

Основные события, связанные с финансово-экономической деятельностью группы в 2025м г:

• •

  Акции Артген биотех стали доступны на торгах в выходные дни на Московской бирже.

• •

  Артген биотех отказался от увеличения уставного капитала путем размещения акций по открытой подписке

• •

  Цифра брокер опубликовал аналитический отчет по результатам Артген биотех за 2024 год. Целевая цена - 101 рубль за акцию.

• •

  АКРА подтвердило кредитный рейтинг Артген биотех на уровне ВВВ- (ru), прогноз стабильный.

• •

  АКРА подтвердило кредитный рейтинг Гемабанка (ММЦБ) на уровне BBB- (ru), прогноз стабильный.

• •

  Гемабанк повысил цены на выделение и хранение биоматериалов.

• •

  Совет директоров Гемабанка рекомендовал дивиденды по итогам 6 мес 2025 года в размере 5 руб. на одну обыкновенную акцию.

• •

  Компания Genetico полностью погасила облигационный заём на сумму 145 млн руб.

• •

  Компания Genetico завершила закрытое размещение 7 млн акций, которые были полностью выкуплены группой компаний Артген биотех. Объём инвестиций группы составил 238 млн руб.

Что с финансовыми показателями? С учётом того, что биотехнологии - это всегда очень дорого и долго. Согласно отчёту МСФО за 1п/г 2025 г:

• •

  Консолидированная выручка Артген за 6 мес 2025 г выросла на 13% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года и составила 839 млн рублей. Рост выручки обеспечил диверсифицированный портфель разработок, которые компания внедряет в практику здравоохранения. В частности, на 57% выросла выручка от продаж услуг по генетическим исследованиям, на 26% выросли продажи услуг банка репродуктивных материалов и на 11% выросли продажи услуг Гемабанка по хранению биоматериалов.

• •

  EBITDA: 173 млн руб, рентабельность по EBITDA: 20,68%.

• •

  Чистая прибыль Артген биотех в первом полугодии 2025 г. выросла на 28% по сравнению с предыдущим периодом и составила 132 млн рублей. Мало? А вот и нет! Компания тратит сотни миллионов на инновационные исследования и разработки, так что хорошо, что прибыль вообще есть.

• •

  Внеоборотные активы: 1,7 млрд руб (из них нематериальные на 866 млн). Оборотные активы: 1,05 млрд руб. Итого: около 2,750 млрд.

• •

  Долгосрочные обязательства: 1,144 млрд руб, краткосрочные обязательства: 376 млн. Итого: 1,52 млрд.

• •

  Чистый долг: 187 млн, а соотношение Чистый долг / EBITDA - достаточно комфортная цифра в 1,08.

В контуре группы Артген Биотех растут затраты на инвестиции и разработки, но и выручка тоже растёт, что позволяет комфортно обслуживать долговые обязательства.

• •

  По-моему, отличная идея разбавить портфель высокими медицинскими технологиями. Есть и акции, и облигации, есть дивиденды, купоны и ценовые спекуляции - на любой вкус и цвет. 😉