ЧЁРНОЕ ЗОЛОТО ПРЕИСПОДНЕЙ

Какие тайны скрывает амбициозный демон нефтетрейдинга ОИЛ РЕСУРС, замахнувшийся на богатства глубин?

Освоение недр Ада или хотя бы Земли - дело времени и больших вложений. Но какова реальная цена высоким технологиям и жадности головной компании ГК "Кириллица"? Кажется, пора написать вторую статью про Оил Ресурс на фоне некоторых событий, новостей и слухов.

Начнём с хорошего и даже отличного

• •

  За последние 3 года компания увеличила выручку более чем в три раза (до 30,1 млрд руб), а показатель EBITDA вырос почти в 14 раз (до 2,7 млрд руб).

• •

  Соотношение Чистый долг / EBITDA не превышает 2,5х. Для сравнения, у брата по трейдингу - ЕвроТранса - этот показатель 2,4х. В целом, для нефтетрейдеров такие иксы - норма.

• •

  За 2026й год менеджмент ожидает выручку свыше 50 млрд, а EBITDA более 6 млрд. При этом вся прибыль будет реинвестироваться исключительно в дальнейшее развитие. Масштабно, амбициозно.

• •

  На бирже успешно размещены и торгуются 4 выпуска облигаций, дающих огромную премию к ОФЗ и большинству корпоратов. Инвесторам уже выплачены 2,2 млрд руб купонами.

• •

  Компания утвердила программу облигаций на 50 млрд руб для развития.

• •

  За последние годы бизнес компании существенно масштабировался: усилено трейдинговое направление, приобретены два нефтеналивных терминала, сформирован собственный парк из 50 бензовозов и нефтевозов, а также создан научно-технический центр и заключены контракты с ведущими научными институтами. Кроме того, в высокой стадии проработки находится сделка по приобретению кластера нефтяных месторождений.

• •

  Компания добилась повышения кредитного рейтинга с ВВ до ВВВ- со стабильным прогнозом.

• •

  Оил Ресурс реорганизуется в акционерное общество. ❗ Но о выходе на биржу речь не идёт, владелец всех акций - ГК "Кириллица".

Из трейдинга - в технологии! Пока иные высасывают крохи, Оил Ресурс готовится предложить рынку высокотехнологичные решения в области извлечения трудноизвлекаемых запасов углеводородов.

• •

  Разработана технология термохимического воздействия (ТТХВ), направленная на повышение нефтеотдачи пластов с 25-30% сегодня до 60% в будущем.

• •

  Результаты лабораторных исследований и гидродинамического моделирования подтверждают работоспособность технологии. Права на изобретения, связанные с ТТХВ, были внесены в уставный капитал Оил Ресурса.

• •

  В долгосрочной перспективе компания рассматривает внедрение ТТХВ в формате нефтесервисных контрактов с крупными нефтегазовыми компаниями. По оценкам, к 2050 году может быть задействовано от 200 до 8000 установок ТТХВ стоимостью от 500 млн до 1 млрд руб. каждая. Звучит исключительно амбициозно.

‼️ В связи с ТТХВ и патентами на неё скрывается дьявол в деталях, а именно:

• •

  ❗ Материнская компания Оил Ресурса, ГК "Кириллица", передавшая ему права на ТТХВ, решила немножко увеличить уставный капитал своей дочки с 1 млн руб на сумму в 4,02 трлн руб. ТРИЛЛИОНА, Карл! Вот так выглядит эта цифра: 4 020 001 000 000.

• •

  ❗ Номинальная доля единственного акционера теперь тоже составляет 4,020001 трлн руб. Причём она не обеспечена реальными активами, это сугубо интеллектуальная собственность на патенты и будущие контракты. БУДУЩИЕ.

• •

  ❗ Увеличивая номинальную долю до 4 трлн рублей, единственный участник формально закрепляет за собой гигантскую сумму в активах компании. В случае банкротства Оил Ресурса, владелец в лице Кириллицы будет иметь требования на эту фантастиш сумму. Это снижает вероятность и размер выплат настоящим кредиторам, включая владельцев облигаций, которым вообще ничего может не достаться.

Ну что, страшно? А я вот держу два выпуска облигаций Оил Ресурса и пока не бью в колокола. Брат ЕвроТранса по нефтетрейдингу с невероятно доходными облигациями в целом стабилен и даже без вороха судебных исков. 😜

$EUTR $OYLR1P01 $OYLR1P02 $OYLR1P03