Пополнил ИИС на рекордные 44 960 рублей! Из них 34 600 рублей - возврат НДФЛ, еще 10 360 рублей - аванс на работе.

Долго думал, как грамотно распределить эту сумму, в итоге решил, что пришла пора формировать запас в кэше на случай просадки цены активов, чтобы было с чего докупать. Также добавил в портфель золото, с планом довести постепенно долю до 7%, усилил сегмент недвижимости и нефти.

Совершил следующие покупки:

• •

  Золото Альфа-капитал - 40 паев на 10 166,05 рублей (254,15р за 1 пай)

• •

  Фонд денежного рынка от Альфа-Капитал - 80 паев за 13 474,4 рубля

• •

  ЗПИФ Парус-Триумф - 10 паев за 8 910 рублей (891р за 1 пай)

• •

  Мать и Дитя - 2 акции за 2 722,6 рублей (1361,3р за 1 акцию)

• •

  Роснефть - 10 акций за 4 384,5 рублей (438,45р за 1 акцию)

• •

  Газпромнефть - 10 акций за 5 224,75 рублей (522,48р за 1 акцию)

*Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Пожалуйста, принимайте решения самостоятельно просчитывая риски.

@nakopim_vmeste

ПИФ изнутри: СЧА, комиссии и налоги. Разбираю как устроен паевой фонд, механику его работы.

Что такое ПИФ

Представьте общий котёл. Вы и ещё тысяча человек бросаете туда деньги. Управляющая компания берёт этот котёл и покупает на него акции, облигации или недвижимость. Твоя доля в котле называется пай. Стоимость пая растёт или падает вместе с портфелем фонда.

СЧА = стоимость всех активов фонда минус его обязательства.

Пример. Фонд купил акции на 1 000 000 ₽. В фонде 1 000 паёв.

Стоимость 1 пая = 1 000 000 / 1 000 = 1 000 ₽ Акции выросли до 1 100 000 ₽ → пай стал 1 100 ₽ Упали до 900 000 ₽ → пай 900 ₽ Почему СЧА растёт, а пай — нет (и наоборот) СЧА меняется по двум причинам: переоценка активов и приток/отток пайщиков. Стоимость пая зависит только от первого.

СЧА — метрика управляющей компании: чем она больше, тем больше комиссия УК. Для тебя важна только стоимость пая.

Комиссии

Существует 3 слоя комиссий:

• •

  вознаграждение УК: 0,5–3% годовых

• •

  депозитарий + аудит: 0,1–0,5% годовых

• •

  надбавка при покупке и продаже: 0–1,5%

В среднем общие комиссии на ПИФ в РФ это до 1,5%, но нужно внимательно читать условия, бывает купил ПИФ без комиссии, а за продажу уже возьмут 2%, но это редкие случаи.

Реинвест или выплата

Куда деваются купоны и дивиденды внутри ПИФа Когда фонд держит облигации, по ним приходят купоны. Когда акции — дивиденды. Что с ними происходит дальше — зависит от типа фонда.

Реинвестирующий фонд (большинство российских ПИФов)

Купоны и дивиденды не выплачиваются пайщику напрямую. Они зачисляются обратно в фонд, увеличивают СЧА — и вместе с ней растёт стоимость твоего пая. Ты получаешь деньги только в момент продажи пая. Плюс — автоматический сложный процент. Минус — нет регулярного денежного потока на руках.

Выплачивающий фонд (чаще у ЗПИФ)

Часть фондов — особенно рентные ЗПИФ с недвижимостью — периодически выплачивают доход напрямую на брокерский счёт. Плюс — живые деньги без продажи пая. Минус — с каждой выплаты удерживается НДФЛ 13–15%, сложный процент не работает автоматически.

Налоги: главное преимущество ПИФа перед самостоятельной покупкой

Когда ты сам покупаешь облигацию и получаешь купон — брокер сразу удерживает НДФЛ 13%. Деньги ушли из оборота. Когда фонд получает тот же купон — он не платит налог. ПИФ как юридическое лицо освобождён от налога на прибыль внутри фонда.

Что это значит на практике: вся сумма купона реинвестируется целиком, без потерь на налоге. Сложный процент работает с полной суммой, а не с 87% от неё.

Пример. Фонд держит облигации с купонной доходностью 15% годовых. Купон пришёл — 15 000 ₽ на 100 000 ₽ вложений. Фонд реинвестирует все 15 000 ₽. Ты бы сам реинвестировал только 13 050 ₽ (после НДФЛ 13%). На горизонте 10 лет разница от этого эффекта составит несколько десятков тысяч рублей на каждые 100 000 ₽ начального капитала.

Налог ты всё равно заплатишь — но только в момент продажи пая, и только с итоговой прибыли. Это называется отложенное налогообложение. Деньги работают дольше.

Если держишь паи более 3 лет — можешь применить инвестиционный налоговый вычет (ИНВ) и вовсе не платить НДФЛ с прибыли до 3 млн ₽ за каждый год владения.

Виды ПИФов

Облигационные — фонд держит облигации. Акционные — портфель из акций. Смешанные — и акции, и облигации в разных пропорциях. Фонды недвижимости (рентные ЗПИФ) — владеют складами, офисами, торговыми центрами. Фонды фондов — покупают паи других ПИФов или ETF.

ОПИФ — купить/продать в любой рабочий день. ИПИФ — выход только в определённые периоды. ЗПИФ — вход при формировании, выход при погашении или на вторичном рынке.

Управление

Активное управление — УК сама решает какие бумаги покупать и продавать, пытается обогнать рынок.

Пассивное (индексное) управление — фонд просто копирует индекс, например Мосбиржи. Никаких аналитиков, никаких решений — механически держат те же бумаги в тех же пропорциях что в индексе. @YZYfin