Найдутся ли поводы для продолжения роста акций

Василий Карпунин

Утренняя сессия

Рынок акций утром вторника, 21 апреля, открылся умеренным снижением.

Лучше рынка выглядят акции ТГК-14 (+2,1%), ПРОМОМЕДа (+1,4%), Россети Ленэнерго ап (+1,2%) и Таттелекома (+0,7%).

В лидерах снижения ГТМ (-10%), МКБ (-8,7%), Сегежа (-4,7%) и Эталон (-4,5%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи начал неделю с незначительного роста. К закрытию понедельника он поднялся выше уровня 2750 пунктов. Объёмы торгов были высокими (82,8 млрд руб.) по сравнению с прошлыми сессиями.

• •

  Локальную поддержку нашему рынку оказал рост цен на нефть. Индекс нефтегазового сектора оказался в лидерах (+2%). Лучше остальных вчера выглядели акции НОВАТЭКа (+3,2%) и Татнефти (+2,7%).

• •

  С утра фьючерсы Brent — около $95 за баррель, но всё очень нестабильно. Завтра завершается период перемирия между Ираном и США, и может пройти новый раунд переговоров. Волатильность на сырьевых площадках, вероятно, останется высокой. Учитывая риторику сторон, сейчас сложно предсказать исход переговоров, если они вообще состоятся.

• •

  На дневном графике Индекса МосБиржи по-прежнему сохраняется боковик: снизу область поддержки расположена на 2675–2710 пунктов, сверху сопротивление — на 2790–2820 пунктов. В ближайшее время индекс может колебаться в этом диапазоне.

• •

  Рубль продолжил укрепляться, реагируя на рост нефтяных цен. Пара CNY/RUB упала ещё на 1% и опустилась ниже уровня 11 руб. Если сырьевые цены останутся высокими, то остановить тренд на укрепление рубля мог бы более ранний возврат Минфина к операциям на валютном рынке.

• •

  Кроме того, в последние дни ставки RUSFAR (на 1 и 3 месяца) постепенно падают, отражая рост ожиданий снижения ключевой ставки в эту пятницу больше, чем на 0,5 п.п. Если ЦБ действительно удивит рынок таким смягчением ДКП и пойдёт против консенсуса, это будет умеренно негативно для курса рубля.

• •

  Цены на длинные облигации в последние сессии растут. Индекс ОФЗ за счёт этого поднялся выше 120 пунктов — до максимумов с сентября прошлого года. Длинные выпуски гособлигаций, на наш взгляд, сейчас привлекательны и могут на горизонте 12 месяцев принести более 20%.

Акции в фокусе

• •

  ЮГК (+5,8%). Росимущество оценило госпакет ЮГК (67,2%) в 140,4 млрд руб. — это примерно на четверть больше уровня закрытия прошлой недели. Участники рынка надеются на оферту нового мажоритария. Но есть риск, что покупателей по такой цене не будет, а позже продажа пройдёт дешевле — именно это сдерживает подъём котировок выше.

• •

  ПРОМОМЕД (-2%). Компания опубликовала хорошие финансовые результаты за 2025 год. Чистая прибыль выросла с 2,8 до 7,1 млрд руб. Подробности здесь.

• •

  МКБ (-11,7%). Акции упали перед закрытием реестра для участия в собрании акционеров. Претендовать на выкуп акций по цене 10,35 руб. смогут лишь те, кто удерживал бумаги на закрытии вчерашней сессии. Поэтому сегодня падение может продолжиться — уже нет привязки к цене выкупа. До объявления о нём цена была примерно на 20% ниже уровня вчерашнего закрытия.

• •

  ЕвроТранс (-18,4%). Маркетплейс «Финуслуги» подтвердил, что с 10 апреля фиксирует неисполнение клиентских заявок на выкуп так называемых «народных» облигаций ЕвроТранса. Компания это не прокомментировала, что создаёт у инвесторов сомнения в финансовой устойчивости эмитента. Цены на облигации ЕвроТранса вчера также обвалились, потеряв в среднем более 30% за сессию. Давление на котировки может сохраниться.

• •

  Компания Фабрика ПО (бренд FabricaONE.AI), входящая в группу Софтлайн, проведёт IPO на МосБирже до конца апреля. Инвесторам предложат исключительно акции дополнительной эмиссии. Все привлечённые средства используют для роста и масштабирования бизнеса. Подробный разбор компании здесь.

События сегодня

• •

  Северсталь опубликует операционные и финансовые результаты за I квартал 2026 года.

• •

  ПРОМОМЕД проведёт День инвестора.

• •

  Заседание совета директоров ТГК-14. В повестке вопрос о дивидендах за 2025 год.

• •

  МосБиржа запустит торги фьючерсами на бензин и дизель.