Свежие новости рынков и инвестиций: аналитика акций и облигаций

•
Рынок акций начал неделю с роста. Индекс МосБиржи 6 сессий подряд обновляет годовые максимумы. Объёмы торгов чуть выше среднего.
•
В акциях по-прежнему актуален восходящий тренд. Внешний фон устойчив. Несмотря на техническую перекупленность, предпосылок для большой коррекции не появляется. Ближайший ориентир по Индексу МосБиржи — отметка 3500 п.
•
Второй эшелон снова сильнее голубых фишек. Индекс средней и малой капитализации полной доходности (с учётом дивидендов) вчера обновил исторические максимумы. Перекос спроса выглядит избыточным, можно уменьшать долю менее ликвидных акций в пользу голубых фишек.
•
Длинные ОФЗ с пятницы начали расти после 11 недель снижения. На сильный быстрый отскок рассчитывать сложно, но уже можно предположить, что нисходящий тренд по Индексу ОФЗ (RGBI) завершается.

Сектора

•
Под давлением акции цветной металлургии после запрета США на импорт из РФ никеля, алюминия и меди: Норникель (-1,5%), РУСАЛ (-1,3%), Эн+ Групп (-3,8%). Продажи через Лондонскую биржу (LME) теперь невозможны, и компаниям придётся переориентировать экспорт на двусторонние контракты с потребителями.
•
Лучшую динамику показал IT-сектор (+1,8%) за счёт подъёма HeadHunter (+4,5%) и Ozon (+3,2%). На среднесрочном горизонте акции IT-отрасли могут быть сильнее Индекса МосБиржи, но на первой фазе локальных коррекций просадки по ним также должны быть сильнее.

Акции в фокусе

•
СПБ Биржа (+20,5%). Показан лучший результат на рынке после новости РБК Инвестиций — на площадке пройдёт IPO ГК «Элемент». Подъём выглядит неоправданным и спекулятивным. Риски падения высокие.
•
ЛСР (+1,6%). Операционные результаты за I квартал 2024 года смешанные: объём заключённых контрактов упал на 8,7% г/г, до 147 тыс. кв. м, а стоимость новых договоров выросла на 23% г/г, до 32 млрд руб.
•
Акрон (+0,0%). После двухлетней паузы рекомендованы дивиденды: 427 руб. (2,3%). Подробности здесь.
•
РУСАЛ (-1,4%). На фоне санкций США и Великобритании акции заняли 1-е место по обороту. Ведомости пишут, что РУСАЛ предложил Минпромторгу поддержать отрасль: закупить в Росрезерв до половины экспорта алюминия и снизить экспортные пошлины. Если меры одобрят, это позитивно скажется на акциях компании.
•
Астра (-1,5%). Анонсировано SPO по цене не выше 620 руб. Крупнейший акционер продаст 5–10%, размытия долей за счёт допэмиссии не будет. SPO увеличит ликвидность и free-float, а также позволит акциям попасть в первый уровень листинга или даже в Индекс МосБиржи. Вероятно, просадка акций, характерная для большинства SPO, будет непродолжительной.