Рынок акций продолжил рост на фоне подъёма цен на сырьевые товары и ослабления рубля. На долговом рынке — ралли замещающих облигаций.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи в понедельник вырос на 1,2%. Подъём поддержали локальное ослабление рубля и рост ключевых сырьевых товаров, в том числе нефти Brent, в среднем на 1%.

• •

  Рост проходил на снижающихся оборотах. Объём торгов акциями индекса упал до 81 млрд руб. Вечерняя сессия закрылась на 0,6% ниже локального максимума дня. Всё это указывает на затухание локального импульса роста.

• •

  Скоро подъём Индекса МосБиржи замедлится. Чуть лучше рынка могут быть акции экспортёров: нефтегазовый сектор, металлурги, производители удобрений, — на фоне 3%-го ослабления рубля. На дневном графике Индекса МосБиржи ближайшим сопротивлением выступает область 2600–2630 п.

• •

  Банки привлекли на аукционе месячного репо ЦБ 850 млрд руб. Это намёк, что уже в эту среду при размещении нового флоатера ОФЗ 29027 спрос будет высокий. Таким образом Минфин полностью выполнит план размещений на 2025 год.

• •

  В понедельник произошёл мощный рост всех замещающих облигаций. Причина в высоком спросе на государственные валютные бумаги, заместившиеся на прошлой неделе. Их долларовые доходности опустились до 9–10% годовых. Теперь это ориентир и для корпоративных замещающих облигаций, вчера цены многих из них выросли более чем на 5%.

Сектора

• •

  Лучше рынка продолжает выглядеть IT-сектор. Более 2% прибавили Позитив, Яндекс и ВК.

• •

  Единственный сектор, который вчера закрылся в минусе (-0,1%), — строительный. Причин для смены настроений инвесторов пока не видим.

Акции в фокусе

• •

  Полюс (+3,3%). Спрос на акции золотодобывающей компании повышенный, так как золото вчера выросло до $2660 за тройскую унцию. Сохраняем позитивный взгляд на акции Полюса. В пятницу будет дивидендный гэп, который, на наш взгляд, быстро закроется.

• •

  Диасофт (+1,5%). Компания провела День инвестора. Диасофт лидирует в сфере банковского софта и планирует расширять присутствие в других направлениях, прежде всего, государственных заказов. Подтверждены планы по росту выручки за 2024 год на 30%. На дивиденды направляется 80% EBITDA. Краткосрочный взгляд на акции нейтральный. На горизонте 2025–2026 года не исключаем проведения SPO при улучшении ситуации на рынке.

• •

  ВК (+2,3%). Эмитент рассматривает возможность IPO дочерней технологической структуры VK Tech, выручка которой растёт со скоростью 60% год к году (до 7,7 млрд руб. за 9 месяцев). Как говорится в пресс-релизе, решение будет принято с учётом рыночной конъюнктуры. На наш взгляд, проведение IPO маловероятно до II полугодия 2025 года. Влияние на акции ВК пока незначительное.

События сегодня

• •

  Сбербанк опубликует финансовые результаты за ноябрь по РПБУ.

• •

  Полюс проведёт презентацию, посвящённую стратегическому проекту «Сухой Лог».

• •

  ЦБ опубликует ежемесячный аналитический материал о макроэкономике и рынках «О чём говорят тренды».

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции