Рынок труда теряет импульс: вакансий стало меньше

В июне 2025 года российский рынок труда продолжил демонстрировать признаки охлаждения. Согласно данным HeadHunter, за первые шесть месяцев 2025 года количество вакансий сократилось на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В июне показатель вырос лишь на 4% месяц к месяцу, тогда как в прошлые годы рост в этом месяце составлял в среднем около 10%.

Главное:

• •

  Число вакансий снижается. За I полугодие 2025 года количество вакансий в России сократилось на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

• •

  Рост резюме продолжается. Несмотря на снижение числа вакансий, количество резюме выросло на 1% месяц к месяцу в июне, что свидетельствует об относительной стабильности активности соискателей.

• •

  Безработица на рекордно низком уровне. В мае уровень безработицы обновил исторический минимум — 2,2%, что указывает на продолжающийся дефицит кадров на рынке труда.

• •

  Рост номинальных зарплат сохраняется. В апреле зарплаты выросли на 15,3% г/г, однако этот показатель может быть искажён досрочными выплатами к майским праздникам.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Дисбаланс между спросом и предложением на рынке труда сохраняется. Падение числа вакансий может быть связано с пересмотром HR-стратегий: компании предпочитают повышать зарплаты текущим сотрудникам вместо активного найма.

Параллельно опубликованная макростатистика за май свидетельствует о замедлении темпов роста экономики. ВВП увеличился на 1,2% г/г против 1,9% в апреле. Снижение выпуска в оптовой торговле и слабая динамика в строительстве подтверждают давление на предложение. Несмотря на это, уровень безработицы обновил исторический минимум и составил 2,2%. На этом фоне Банк России вряд ли решится на агрессивное снижение ключевой ставки более чем на 200 б.п. на ближайшем заседании 25 июля.

Альфа-Инвестиции