Павел Гаврилов

Индекс МосБиржи не растёт уже больше года: с апреля 2025 он торгуется в диапазоне 2600–3000 пунктов — и не может вырваться из этих границ. Внутри этого широкого боковика есть ещё один, поменьше, в котором рынок находится прямо сейчас. Разбираемся, как часто на рынке акций появляются такие периоды, как долго они длятся и что делать инвесторам в это время.

Что такое боковик

Боковик — это период, когда рынок не имеет выраженного направления. Цена движется между уровнями поддержки снизу и сопротивления сверху, не обновляя значимых максимумов и минимумов.

Точных математических границ боковика не существует. Разные аналитики нарисуют разные линии на одном и том же графике: один увидит широкий коридор, другой внутри него выделит несколько узких. Оба будут правы — просто смотрят с разным масштабом.

Сколько боковиков помнит рынок

Мы использовали дневные данные и искали периоды, когда одновременно выполняется несколько условий:

– цена не имеет выраженного наклона на горизонте 30 дней

– внутри периода происходит минимум два-три разворота

– сам период длится не менее 20 торговых дней.

По этим критериям с 2011 года на графике Индекса МосБиржи можно найти 12 боковиков.

Средняя длительность завершённых боковиков — около 6 месяцев. Самый короткий — около месяца. Рекордный боковик 2011–2015 растянулся на три с половиной года.

Ширина диапазона в среднем составляет около 9%. Бывают узкие боковики в 6%, бывают широкие — почти в 20%, как в 2022–2023 годах после резкого падения рынка. Текущий большой боковик шире среднего — около 16%.

Внутри боковика нередко случаются ложные пробои — когда цена временно выходит за границу диапазона, но быстро возвращается. Осенью 2025 года индекс опускался до отметки 2431 пункт, ниже нижней границы 2600, и затем быстро восстановился. То есть, выход за границу диапазона сам по себе ещё не означает, что боковая тенденция была сломлена и рынок начал новый тренд.

А сейчас — боковик внутри боковика

С апреля 2025 года Индекс МосБиржи торгуется в диапазоне 2600–3000 пунктов. По продолжительности он стал одним из самых длинных за всю историю наблюдений. Внутри большого диапазона прослеживаются более узкие периоды консолидации. Летом 2025 года рынок торговался в коридоре 2700–2860 на протяжении двух месяцев. С января 2026 года сформировался ещё более узкий диапазон — 2700–2820. Сужение торгового диапазона исторически предшествует более резкому движению, хотя направление заранее определить невозможно.

Рынок не может определиться с направлением, потому что позитив и негатив примерно уравновешивают друг друга.

📈 В пользу роста:

– Ставка ЦБ снижается уже 8 заседаний подряд — с рекордных 21 до 14,5%.

– Инфляция замедлилась.

– Цены на нефть держатся высокими из-за напряжённости на Ближнем Востоке.

📉Против роста:

– На последнем заседании 24 апреля ЦБ дал жёсткий сигнал, более быстрого снижения ставки не ожидается и возможны паузы в смягчении.

– Экономика замедляется, отчётности многих компаний это отражают.

– Геополитическая неопределённость вокруг украинского кризиса сохраняется.

– Пока депозиты и облигации дают двузначную доходность, массового перетока денег в акции не происходит.

Определить, как долго локальный и крупный боковик останутся в силе, нельзя. Статистика может дать лишь ориентир. Рынку нужен новый мощный триггер.

Тактика для инвесторов

📍Наиболее сбалансированная тактика, пока ставки остаются высокими, а на рынке акций сохраняется неопределённость — это инвестиции в длинные ОФЗ.

📍Полностью избегать рынка акций — ошибка. Исторически выход из крупных боковиков происходит быстро, когда возникает информационный повод. Инвестор, находясь в этот момент вне рынка, пропускает те самые дни, которые в итоге формируют основную часть годовой доходности.

Поэтому хотя бы небольшая доля в акциях оправдана — но важен выбор конкретных бумаг. В период неопределённости предпочтительны компании с понятной бизнес-моделью, устойчивым денежным потоком и внутренним спросом: Сбербанк, Т-Технологии, Озон и Яндекс. Среди экспортёров выделяем бумаги НОВАТЭКа.

📍 Боковик подходит и для более активной тактики: покупать у нижней границы диапазона, продавать у верхней. Уровень 2700 пунктов в последние месяцы выглядит устойчиво — именно там появляется покупательский интерес, который не даёт рынку уйти заметно ниже. Это рабочий уровень для открытия длинных позиций.

Важно заранее определить цель по прибыли. Цена не всегда проходит весь путь от одной границы до другой, поэтому лучше фиксировать прибыль по мере движения, не дожидаясь идеального сценария.

Небольшие движения внутри коридора можно усилить через маржинальное кредитование — когда брокер даёт возможность торговать на сумму больше, чем есть на счёте. Например, если рынок вырос на 3%, а инвестор использовал плечо и увеличил позицию в четыре раза — доходность на собственные средства составит уже 12%. Но важно помнить: плечо увеличивает не только прибыль, но и убытки в той же пропорции. Главное правило — жёсткое управление риском. Если цена уверенно закрепляется за пределами диапазона, торговая идея перестаёт работать: позицию нужно закрывать.

Если вы не знакомы с маржинальным кредитованием, то сперва рекомендуем ознакомиться с нашим бесплатным обучением по этой теме.