На торгах в выходные дни, которые доступны клиентам Альфа-Инвестиций, рынок акций незначительно вырос. Объёмы торгов существенно сократились: до 8,7 млрд руб. против 34,5 млрд руб. в прошлые выходные.

Утренняя сессия

Рынок акций открылся без значительных изменений относительно выходных.

Лучше рынка выглядят акции Россети Юг (+19%), Лензолото ао (+131), ПИК (+1,5%), Селигдара (+1,5%) и Полюса (+1,4%).

В лидерах снижения СПБ Биржа (-4%), ВСМПО-АВИСМА (-3,1%), Ростелеком ап (-2,7%), МГКЛ (-2,5%) и Юнипро(-2%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи падал всю прошлую рабочую неделю и незначительно отскочил лишь на торгах в выходные. Общий масштаб снижения незначительный. Индекс находится недалеко от уровня 2900 пунктов.

• •

  Главная причина последнего отката — пересмотр отношения участников рынка к геополитической ситуации. Уверенности в скорой нормализации нет. В итоге прошла волна коррекции после того всплеска оптимизма, который был после анонса встречи президентов РФ и США.

• •

  Динамика Индекса МосБиржи на этой неделе, на наш взгляд, будет нейтральной. Ближайшая область поддержки — в районе 2840–2860 пунктов. Сверху ключевым препятствием выступает уровень 3000 пунктов.

• •

  Помимо геополитического фона, есть два среднесрочных фактора в пользу роста рынка. Первый связан с ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Второй — с попутным ослаблением курса рубля, которое позитивно примерно для 60% акций Индекса МосБиржи.

• •

  Так, на валютном рынке к концу прошлой недели рубль начал слабеть. Пара CNY/RUB поднялась до максимума месяца, подойдя к отметке 11,25 руб.

• •

  На этой неделе будет много финансовых отчётов, способных повлиять на котировки акций. Полугодовые результаты по МСФО представят более 20 эмитентов, в том числе Аэрофлот, Газпром, Полюс, Русагро, РусГидро и др.

• •

  На рынке облигаций также прошла волна распродаж. Впервые за три месяца Индекс ОФЗ завершил неделю в минусе. На наш взгляд, падение длинных ОФЗ не будет продолжительным.

Акции в фокусе

• •

  Аренадата (+0,1% в выходные). В пятницу компания отчиталась гораздо хуже ожиданий, акции упали на 4,5%. Прогноз роста выручки в 2025 году снижен с 40 до 20–30%. В ближайшее время акции могут выглядеть хуже Индекса МосБиржи и IT-сектора.

• •

  Банк Санкт-Петербург ао (-0,5%). Финансовые результаты II квартала также разочаровали инвесторов, акции в пятницу упали на 5,7%. Кроме того, дивиденды оказались на уровне 30% чистой прибыли против ранее распределяемых 50%. На одну акцию за I полугодие выплатят 16,61 руб. (4,5%).

• •

  НОВАТЭК (-1,2%). Совет директоров рекомендовал полугодовые дивиденды на уровне 35,5 руб. (3%), как и в прошлом году. Размер выплат соответствует 45,5% от нормализованной чистой прибыли.

События сегодня

• •

  Заседания советов директоров Газпром нефти и Займера. В повестках есть вопрос дивидендов за I полугодие 2025 года.

• •

  Банк России опубликует статистику о платёжном балансе во II квартале 2025 года.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции