Техническая картина:

• •

  Индекс ММВБ обновил минимумы года и пытался пробить сильную поддержку на 2490-2525, но не получилось. Индекс сегодня падал до 2480 пунктов, затем отскочил до 2530, но перепроданности на дневном таймфрейме нет, индекс RSI около 33.

• •

  Также успела сформироваться устойчивая нисходящая тенденция, график выражен. Средний размер 1 волны снижения около 5,85%, а размер коррекционного движения вверх — 3,35%, то есть, если нынешняя волна снижения будет около средней, то индекс продавят до 2476 пунктов, то есть имеется шанс на пробитие поддержки с целью ниже. Потом возможен откат до значения не выше 2550 пунктов. Тренд останется нисходящим.

• •

  Нет позитивных новостей, рынку сильно расти нет никаких поводов.

Фундаментал:

Фундаментальные факторы индекса остаются негативными:

• •

  Дефецит бюджета ставит новые антирекорды. За 5 месяцев 2026 года он был исполнен с дефицитом в 6 трлн. рублей!!!

• •

  Военные действия на Украине не заканчиваются, это всë продлится долгие годы. А ещë народный депутат Александр Мережко подлил масла в огонь довольно громким заявлением: "На Украине достаточно людей, чтобы воеввть ещë 10 лет."

• •

  Центральный Банк России скорей всего сохранит жëсткую риторику по отношению к ключевой ставке. 19 июня пройдëт заседание ЦБ по ключевой ставке. Базовым вариантом я вижу снижение ключевой ставки на полпроцента до 14% с жëстким настроем, также возможны варианты снижения ключевой ставки на 0,25% или вовсе сохранение на прежнем уровне из-за проинфляционных рисков.

• •

  Ухудшение ситуации в российских компаниях. 2 компании могут обанкротится в любой момент. Globaltruck хочет подать заявление о банкротстве, а Евротранс в предбанкротном состоянии. Также было зафиксировано 11 дефолтов по облигациям и ЦФА, а немалая доля долгового рынка имеет высокий шанс на дефолт.

• •

  С сентября начнëтся новая волна давления законами и налогами. После выборов в Госдуму, снова всë начнëт ужесточаться. Но этот эффект будет осенью.

Итоги:

Ни фундаментал, ни техника не располагают к позитиву, увы. Зато негатива, хоть ж... пой жуй. Жду ближайшую локальную цель в области 2370-2430 пунктов, там 2 раза останавливалось снижение индекса и проходил мощный отскок. Но это не конечная цель, конечной же целью падения я пока вижу 2230 пунктов, там технически будет перепроданность. Но инвестиционно привлекательным индекс станет при значениях 2000 пунктов и ниже.

$IMOEX2 $GTRK $EUTR 

Множество инвесторов весной 2025 года обрадовалось, когда ВТБ решил вернуться к дивидендным выплатам и позже была объявлена крупная выплата. Были даже те, кто думал, что ВТБ исправился и он не тот, кем был раньше.... В 2026 тоже будут дивиденды, но по-меньше. Но что-то тут не так... Я сегодня попытаюсь разобраться, исправился ли ВТБ в 2025 году и что не так с дивидендищем синего банка.

Див. история ВээТээБээ.

Платить дивиденды ВТБ начал ещë в 2008. Тогда летом были выплачены дивиденды за 2007 в размере 0,00143 рубля на акцию, доходность составила 1,42%.

В 2009 0,000447 рубля на акцию, доходность 1,05%.

В 2010 0,00058 рубля на акцию, доходность 0,69%.

В 2011 0,00058 рубля на акцию, доходность 0,63%.

В 2012 0,00088 рубля на акцию, доходность 1,39%.

В 2013 0,00143 рубля на акцию, доходность 3,01%.

В 2014 0,00116 рубля на акцию, доходность 2,75%.

В 2015 0,00117 рубля на акцию, доходность 1,52%.

В 2016 0,00117 рубля на акцию, доходность 1,51%.

В 2017 0,00117 рубля на акцию, доходность 1,75%.

В 2018 0,00345 рубля на акцию, доходность 7,34%.

В 2019 0,0011 рубля на акцию, доходность 2,7%.

В 2020 0,00077 рубля на акцию, доходность 1,9%.

В 2021 0,0014 рубля на акцию, доходность 2,9%.

Как видно, с 2008 по 2021 ВТБ стабильно платил дивиденды, но размер выплат был нестабильным и невысоким, относительно рынка. За тот период было 6 допэмиссий, часть из них была в год дивидендных выплат уже после дивидендов. Грубо говоря, часть дивидендов акционеры получили ценой последуещей допки. С 2022 по 2024 дивидендов ВТБ не платил, хотя прибыль у компании была, зато дали ещë 2 допки в 2023 году. В 2024 провели обратный сплит и цена акции уехала с 2 копеек до 100 рублей, номинал теперь равен 50 рублям. В 2025 ВТБ вернулся к дивидендам: было выплачено дивидендище за 2024 в размере 25,58 рубля на акцию, доходность 24,5%. В 2026 будет выплата 9,71 рубля на акцию, доходность 12,3%. Казалось бы, рекордная и огроменная дивдоходность ВТБ, но эти чудеса разбиваются об принцип работы обратного сплита: номинал акции вырос в 5000 раз, а количество акций уменьшилось в 5 тысяч раз, соответственно размер выплат визуально вырос, а также картину портит стабильный отрицательный рост котировок. Без учëта обратного сплита синего банка, дивиденды за 2024 были бы в размере 0,00512 рубля на акцию с доходностью 24,5%. Дивиденды остались рекордными, но уже не так красиво выглядит, размер выплаты на акцию в 1,5 раза больше рекордного 2018. Доходность осталось высокой, но это эффект упавших акций. А выплата 2026 года без обратного сплита бы составила 0,00194 рубля на акцию, доходность та же, 12,3%. Размер выплаты на акцию на уровне того же 2021, доходность тоже большая, так как акции падают. А размер дивидендов в 2026 в 2 раза ниже значения 2025. А ещë, что разочаровывает, обе выплаты несут после себя крупные допэмиссии. В 2025 акций стало больше на 23%, а в 2026 в полтора раза.

Итак, ВТБ остался точно тем же, кем и был до 2022. ВТБ остался банком, который не уважает своих акционеров и активно размывает доли в очередных допках. Акции продолжат падать. Но номинал акции 50 рублей, поэтому к нашему счастью, ВТБ не сможет делать допку-жonky в акциях, если они упадут ниже 50 рублей. Но ВээТээБээ тогда придумает новые способы обмана. Поживëм и увидим)

Пост большой, много буков, я понимаю. Но это не ИИ-слоп, всегда пишу сам. Потом напишу ещë что-нибудь, постов будет ещë полно, можете подписаться, чтобы меня не потерять и не пропустит новые посты. $VTBR 

Месяц был не из лучших для российских акций — индекс Мосбиржи заминусил и упал на 3,71% за месяц и на 7,12% с начала года. Поделюсь своими результатами. За май мой портфель прибавил 1,45%, что немного, но куда лучше рынка. С начала года я тоже наторговал лучше рынка — с начала года я ушëл в -1,25%.

Ключевые события за месяц:

• •

  Фейковая новость о покупке у АФК Системы доли в Ozon Сбербанком.

• •

  Несостоявшиеся аукционы по продаже ЮГК.

• •

  Ожидаемый отказ Газпрома, РусГидро, Русала и Норникеля от выплаты дивидендов.

• •

  Выход отчëта о федеральном бюджете за январь-апрель. Дефицит бюджета составил рекордные 5,9 трлн. рублей.

• •

  Распределение 25% чистой прибыли ВТБ на дивиденды и крупная допэмиссия на ~затыкивание проблем~ сделку с группой RWB

Хотелось бы, чтобы июнь не был хуже мая. Всем удачи

Технический анализ:

На картинках вы можете увидеть бычью дивергенцию по RSI, а она часто бывает к росту, а также есть перепроданность и двойной ложный пробой нисходящей поддержки. Сформирована точка разворота и неплохое место для закупа. Если это будет дно, то жду волну роста до 75, что уже принесëт +4% после покупки на дне, если будет пробой нисходящего сопротивления и сопротивления на 75, то могут подкинуть на 77-81 рубль за доллар, но это не точно. Для защиты от возможного убытка можно проставить стоп не выше 69 за доллар. Минимальное соотношение риск/прибыль около 2, а максимальное около 5. То есть 1 рубль риска потенциально даëт от 2 до 5 рублей прибыли.

Ни в коем случае это не рекомендация к покупке или продаже. Я предупреждал...

Фундаментальный анализ:

Здесь также имеются негативные для рубля причины:

• •

  Риск увеличения закупок валюты Минфином в июне, сумма покупок можнт стать значительно больше майской.

• •

  Снижение ключевой ставки до 14% 19 июня. В базовом варианте ЦБ снищит ставку на полпроцента, что снизит привлекательность рублëвых активов.

• •

  Риск снижения котировок нефти. Тут конечно шанс небольшой, так как война в Иране не закончена, но за последние пару недель цена на нефть Brent уехала со 120 до 100 за баррель. Это может снизить валютную выручку и негативно повлияет на рубль.

Все возможности редактора в Альфа-Инвесторе. То, о чëм вы не знали

Смотрю на посты в рекомендациях и понимаю, что многие и не знают о том,как их можно оформить, о части приколов может даже я не знал.

У множества постов то всë в одном шрифте без загоговков, бывает просто через Caps Lock написано и т.д. А я хочу пояснить о возможностях редактора.

В редакторе используется Markdown — язык разметки, созданный в 2004 году. Он позволяет оформлять заголовки,различные хреновины и тд. Для этого разберу синтаксис Markdown:

Заголовки:

Заголовок создаëтся путëм размещением "#" перед заголовком, заголовки бывают 3-х размеров: Самый большой размер Н1, создаëтся "#" и название заголовка. Средний размер Н2 создаëтся путëм размешения "##" перед заголовком. Маленький размер Н3 создаëтся размещением "###" перед заголовком.

Самым оптимальным является размер заголовка Н2, он и не большой и не маленький.

Текст:

Выделить текст жирным шрифтом можно, выставив в начале и конце нужного текста 2 звëздочки, а чтобы сделать курсивом, нужно по 1 звëздочке или нижнему подчëркиванию: Текст и Текст а также Текст

Маркированные списки:

В процессе создания списка можно использовать любой из 3-х элементов: "-", "*", "+"

Пример:

• •

  Список (-)

• •

  Список (*)

• •

  Список (+)

Цитаты:

Для добавления цитаты можно добавить перед текстом ">":

Разделительные линии:

Можно после записанного теста на отдельной строке написать 3 и более звëздочки, дефиса или нижних подчëркивания и на следующей строке после этого написать ещë какой-нибудь текст:

Трейдерам привет,

А остальным

---

Соболезную

---

Я ливанул депо этим вечером.

Дополнительные возможности:

После заголовка можно поставить = на отдельной строке для создания заголовка размера Н1, а для заголовка Н2 нужно аналогичное сделать уже с дефисом:

Заголовок Н1 (=)

Заголовок Н2 (-)

Жирный курсив:

Его уже можно сделать, если поставить в начале и конце текста 3 звëздочки или 3 нижних подчëркивания:

Текст()*** Текст()___

Зачëркнутый текст:

Для того, чтобы сделать зачëркнутый текст, нужно в начале и конце текста поставить по 2 тильды: "ВТБ лучше всех ~~обманывает~~ "

Нумерованные списки:

Перед каждым пунктом вы ставите число (неважно какое) и точку, Markdown автоматически нумерует список.

Вложенные списки:

Также можно сделать и этот тип списка, сначали пишем стандартрый пункт списка, а затем создаëм подпункт, для этого на следующей от пункта строке делаем табуляцию (4 пробела, на 5 пишем подпункт), здесь также не зависит, какие числа будут в нумерации списков, список будет пронумерован:

1. Пункт

   1. Подпункт 1

   2. Подпункт 2

      1. Подподпункт 1

      2. Подподпункт 2

      3. Подподпункт 3

Ссылка:

Для вставки ссылки в текст, используем такой синтаксис: "["Текст"]("Ссылка")" Пример: Обход белых списков

Как видите, очень много возможностей, о который вы не знали, теперь вы можете красиво оформлятт свои посты, УРА!!!

$VTBR 

Писал я 2 месяца назад, разбирал провальный отчëт за 2025 год, тогда я поставил цели на 54 и 49 рублей за акцию. Сегодня вечером акции достигли 49 рублей, я этого и ожидал, я снова точно попал по целям.

Новых новостей и отчëтов у Мечела не было, ориентируемся на имеющийся фундаментал и техАнал. Фундаментально всë хреново — долг и ппоценты растут, а всë остальное складывается то на треть, то пополам, а государство не спешит поддерживать металлургов, самим денег не хватает. Я ожидаю, что в ближайшие годы Мечел обанкротится. Пока жду технически выпад до 41-46 рублей за акцию, где будет перепроданность по RSI, кстати, это минимумы 11 летней давности. После выпада могут организовать спекулятивный отскок, сняв перепроданность, позже новое дно, классика жанра. Лучше всего отскок произойдëт, если индекс ММВБ успеет сходить на 2490-2525 и отскочить, на отскоке и локальном росте рынка акции Мечела тоже могут подрасти, а может и до 60 вынесут, но это ненадолго...

Ставьте стопы обязательно, если хотите входить в позицию, я предупреждал... Я и сам буду участвовать в этой идее, если чë😉

$MTLR $MTLRP 

Стало хуже... Экономика и федеральный бюджет

Ну что же, Минфин относительно недавно твëрдо и чëтко опубликовал отчëт о федеральном бюджете за январь-апрель 2026. Разберусь, что здесь опять не так.

Ключевые показатели федерального бюджета: Доходы бюджета составили 11,7 трлн. рублей Снижение на 4,5% год к году. Ненефтегазовые доходы составили 9,4 трлн. рублей, показатель вырос на 10,2% г/г, это всë благодаря росту НДС и других налогов. Нефтегазовые доходы рухнули на 38,3% вниз относительно января-апреля 2025 года до 2,3 трлн. рублей. Рост нефти не помогает, увы😳 Расходы бюджета составили 17,6 трлн. рублей, поднявшись на 15,7% г/г. Дефицит бюджета получился в размере 5,9 трлн. рублей, что уже больше всего рекордного 2025 года и больше в 2 раза, чем в аналогичный период прошлого года, а прошло 4 месяца, что дальше то будет???

Как видно, ситуация стала хуже.Доходы падают благодаря крепкому рублю, а расходы растут на фоне СВО и многочисленных социальных выплат по типу:"Рожай много детей, получай ипотеку под 0%". Рост налогов не спасает бюджет,налоги ещë сильнее поднять нельзя, ведь упадут сборы и вырастет теневая экономика. Есть вариант урезать военные расходы, но в реальной жизни мы его исключаем. Государство продолжит наращивать долговую нагрузку через ОФЗ, так называемый ред флаг для любителей длиннных гособлигаций.

Поправит ли экономическая составляющая ситуацию с бюджетом? ВВП России снизился на 0,3% за 1 квартал 2026 года. И то, март улучшил показатель ростом на 1,8%. Данных за апрель пока не находил.

И что в итоге? Пока не настолько плохо, но показатели активно ухудшаются в 2026 году, намëков на улучшение ситуации пока нет. Я в своëм прогнозе писал, что жду динамику ВВП отрицательной, но околонулевой, около -0,8%, а также дефицит на прогнозном уровне в 11-12 трлн. рублей за весь 2026. Риски ОФЗ выросли, поэтому не советую вкладывать в них свои деньги на очень длинную дистанцию, то есть дальше 5 лет. Лучше взять корпоративных облигаций качественных эмитентов с рейтингом не ниже АА-. И то, надо быть внимательным при выборе эмитента. Кстати, инвесторы уже закладывают возможные риски в ОФЗ: ключевая ставка снижается, а доходность российских гособлигаций растëт. Средняя доходность стандартных длинных рублëвых ОФЗ с фиксированным купоном составляет около 14,64% годовых, что уже даëт премию в 0,14% к ключевой ставке, а также даëт премию в 1% к банковским вкладам. Хотя раньше у ОФЗ доходность была ниже, чем ключевая ставка, так как там было мало рисков, надëжные облигации давали доходность меньше ключевой ставки.

Всем удачи, а также желаю вам пережить 2026 год.Подписка на канал позволит не упустить возможность увидеть новые посты.

$OFZ-PD 26253 $IMOEX2 $RGBI 

Конец СВО не тот,каким его ждут... Часть 2

Неприятное послевоенное будущее Потом уже дефицит бюджета и долговая нагрузка России снова будет расти.Ключевую ставку снизили до 12% в конце 2026 и до 10% в конце 2027.Всë больше дефолтов по эмитентам корпоративных облигаций.ВВП продолжает стагнацию.Начинают возвращаться СВОшники,что создаëт много проблем: —Рост безработицы - Бывшие военные не хотят работать за 70к в месяц на заводе,когда они воевали и получали во много раз больше. —Криминал и бандитизм - Многие военные получили посттравматический синдром и различные психические недуги.Так,как им не нравятся зарплаты на заводе,то они идут за деньгами в криминал.Во многих городах страны появляются группы бандитов и гопников,которые вредят простым людям и грабят их. —Быстрый рост цен - Выжившие в зоне боевых действий СВОшники начинают тратить то,что им выплатили за годы службы по контракту.Огромная масса ничем не обеспеченных денег вливается в экономику,инфляция ускоряется.

Рубль начинает слабеть,а ключевая ставка растëт.Страна приходит ко вторым 90-м.Деньги быстро обесцениваются,поэтому включают печатный станок,а также начинают изымать из обращения мелкие номиналы наличных денег и вводить большие номиналы.Налоги выросли,интернета нет,его почти отключили,поэтому наличка стала самым популярным видом денег.

Решающий момент—2030 Вот,наступил 2030 год,март,наступили президентские выборы и последующие выборы в Госдуму.Так,как всë не очень-то и хорошо,а рейтинги в правительстве рухнули вниз,то Путин уходит в отставку,как Ельцин в 1999,а партия Единая Россия больше не является действующей.Проводят выборы—побеждает допустим КПРФ во главе с Геннадием Зюгановым.Победят скорей всего они,так как это единственная партия,которая выступает против нынешней политики Единой России.Все уже видели заявление Зюганова в этом году о экономике? Даже сейчас партия КПРФ становится популярной у россиян.Но с приходом новой партии и президента все проблемы не уйдут сразу.

Продолжение затяжного кризиса и восстановление после К 2030 году Россия отрезала саму себя от остального интернета,в ней же его практически нет.Страна в точке невозврата,поэтому по-любому дойдëт до дефолта,как в августе 1998,будет это ближе к середине 30-х,потом,во второй половине 30-х Россия начнëт восстанавливаться,и к концу десятилетия в стране появится интернет,наступят новые "сытые 00-е",только уже 40-е годы.

Итак,конец СВО,это не эталон счастья,это хоть и хороший шаг,но только он не улучшит нашу страну.Восстановление будет после ужасного конца,после смены внутренней и внешней политики и пересмотра экономической модели и тактики управления страной и экономикой.Это учëт старых ошибок,проблем не будет,если никто не наступит в очередной раз на одни и те же грабли $IMOEX2 $USD 

Конец СВО не тот,каким его ждут... Часть 1

Все так ждут конца затяжного эСВэО,позитив для экономики в краткосрачной перспективе будет,но никто не учитывает,что будет много неприятного. Сегодня я разберу, что будет происходить в России после конца СВО.

Конец СВО,как важное событие Я говорил ранее,что конец СВО возможен в 2028,сейчас жду к 2030,но год сильного значения в моëм тексте не играет.Разберу позитивный вариант,который может и не произойти—Россия победит на СВО.Конечно благодаря заявлениям Путина начинают идти слухи,что конец СВО в этом году,что война на завершении.Но выберу 2028 год,СВО закончилось,Россия победила,Единая Россия победила в 2026 на выборах в Госдуму.

Сильнейшая эйфория в России Первое,что произойдëт,в тот же день,так этот день станет вторым днëм победы,а также все акции и сам индекс Московской биржи взлетит на 20-25%,а также ближайшие пару недель после он будет расти и поднимется на максимальные с начала 2022 года значения—3600-3800 пунктов.Все СМИ будут писать красивые заголовки о том,что СВО закончилось,всë теперь хорошо.В Москве проведут парад в новый день победы.С России снимут часть санкций и разблокируют иностранные активы граждан в Euroclear.Откроется доступ к торговле иностранными акциями,акции СПБ биржи взлетят на десятки процентов.В России масштабная эйфория,страна ликует,но надолго ли?🤔

Эйфория исчезает—страна трезвеет Потом спустя 2-3 недели индекс ММВБ и российские акции начинают падать—многие фиксируют прибыль,кто-то шортит,а кто-то продаëт заблокированные ранее активы.А СМИ уже не пишут о конце СВО.Также просадка будет на зарубежных рынках,так как россияне будут избавляться от заблокированных ранее акций.Конец СВО обрушит цены на нефть.К тому времени уж точно решат вопрос по Ирану,поставки нефти начнут восстанавливаться,а нефть прилетит на обыденные 55 долларов,а конец СВО может свести нефть и к 35-40 за баррель.Российский федеральный бюджет хоть и получит рост доходов на открытии европейских поставок нефти и газа,но начнëт сильно терять на снижении нефти.Рубль ещë сильнее окрепнет от конца СВО,временно и к 50 за доллар опустят.Бюджет сильно потеряет на крепком рубле и дешëвой нефти в 2028 году,что нехорошо после кризисных 2026-2027 годов. $IMOEX2 $USD 

Продолжение следует...

Данный рост ненадолго...

Технического разворота у индекса ММВБ пока нет,это техническая коррекция.Как можно увидеть по графику,1 мая образовался гэп вниз,а котировки рано или поздно закрывают гэпы,а также можно сказать,что это либо фиксация шортовых позиций у 2600,либо вынос шортистов,которые хотели шортить на пробой 2600,но это больше из раздела конспирологий.По событиям,Дональд Трамп подкинул 3 дня перемирия,на этом главная причина роста.Но завтра же перемирие закончится и СВО продолжится,поэтому выше 2708 роста не жду,совсем скоро рынок закроет другой гэп,но уже вверх,образованный сегодня.А также это будет финальный пробой 2600 и новая волна снижения ММВБ до 2490-2525,о чëм говорил ранее.

Новая порция негатива: —Конец перемирия между Россией и Украиной —Растущий дефицит бюджета —Крепкий рубль

Всем удачи на нашем рынке!!! Кто подписался,тот молодец😉 $IMOEX2