Здорово народ! Вот вам краткий анализ «Совкомфлота» (2021-2025) Чтобы Вы для себя ясное прояснили по чём будете брать и продавать) Ключевые ценовые уровни Динамика акций за 4 года выявила четкие фундаментальные уровни. Главное сопротивление (~110-120 руб.) — исторический максимум, достигнутый на пике рынка; преодолению мешают оценки «справедливой стоимости» с учетом рисков. Сильная поддержка (70-80 руб.) — зона фундаментальной недооценки, близкая к стоимости чистых активов с привлекательной дивидендной доходностью. Критическая поддержка (40-50 руб.) сформировалась в 2022 году, отражая пик геополитических fears; удержание котировок выше него подтвердило финансовую устойчивость компании. Долговая нагрузка и финансы За этот период компания радикально улучшила баланс. На волне рекордной прибыли 2022-2023 гг. был запущен aggressive program досрочного погашения долга. Чистый долг сократился более чем вдвое. Ключевой показатель — отношение чистого долга к EBITDA — упал до консервативных значений менее 1.0x, что является одним из лучших результатов в отрасли. Долговая нагрузка теперь оценивается как низкая. Текущее состояние и выводы

1. Финансы: Исключительно сильный cash flow, высокий уровень ликвидности, рекордные дивиденды. Состояние — стабильное.

2. Операционка: Флот загружен, долгосрочные контракты обеспечивают видимость доходов. Главный риск — логистика обслуживания и страхования в условиях санкций, но компания находит решения.

3. Оценка: Котировки торгуются с высоким дивидендным yield и дисконтом к NAV, что отражает заложенный «штраф за геополитический риск». Компания финансово крепка, но её премиальная оценка ограничена внешними факторами. От Темпсона только польза)))

Если вы не живёте в бункере, то наверняка слышали завывания про «грандиозный обвал». Ждут его, как конца света, но сценарий всегда один и тот же. История — та ещё шутница, и она раз за разом наступает на те же грабли, просто меняет декорации. Давайте посмотрим, какие четыре паттерна всегда кричат «беги!» перед тем, как рынки начнут петь лебединую песню.

1. Паттерн: «Все вдруг стали Уорренами Баффетами» (Самоуверенность) Это когда все вокруг — от коллеги до таксиста — уверенно рассуждают о рынке, а идея «купить и забыть» заменяется на «купить и завтра перепродать втридорога». Начинается массовая эйфория. Исторический пример: Тюльпаномания в Голландии, 1637 год. Луковица тюльпана стоила как дом. Люди торговали не цветами, а бумажками (фьючерсами) на них, уверенные, что цена будет вечно лететь в космос. Звучит как прошивка к любому пузырю от доткомов до мемных коинов. Суть: Когда главный аргумент — «это будет только дорожать», а не реальная ценность — пора бить тревогу. Паттерн: «Регуляторы спят, ушли в запой или начали палить из пушки по воробьям»

2. Паттерн: «Волшебный чёрный ящик, или Инновации, которые не понимают даже их создатели» Появляется новая сложная финансовая магия (деривативы, алгоритмическая торговля, структурированные продукты). Все в неё вкладываются, веря в гениальность, но не понимая рисков. Исторический пример: «Страхование портфеля» в 1987 году. Банкиры купились на алгоритмы, которые должны были хеджировать риски. Но они не учли, что будет, если все алгоритмы начнут продавать одновременно. Результат — «Чёрный понедельник», рекордное однодневное падение. Суть: Если супер-инновация слишком сложна для понимания, её первый серьёзный тест может стать последним.

3. Паттерн: «Жить не по средствам — наш национальный спорт» (Долг) Вся экономика начинает напоминать карточный домик из заёмных денег. Кредиты раздают всем подряд, а долговая нагрузка бьёт исторические рекорды. Исторический пример: Ипотечный кризис 2008 года. Банки выдавали ипотеку «любому с пульсом», пакуя эти рисковые кредиты в «надёжные» ценные бумаги. Система рухнула, когда люди начали массово не платить по счетам. Суть: Когда кредитный кран открыт на полную, а способность платить по долгам не растёт — жди беды. Что делать? Не паниковать, а готовить план! Не бегите в кэш сломя голову. В период обвала и последующей инфляции наличные на дистанции могут «таять». Не пытайтесь поймать дно. Угадать точный момент краха или отскока невозможно. Гораздо важнее видеть общие сигналы. Воспринимайте падение как распродажу. Настоящие возможности купить качественные активы со скидкой возникают именно в кризис. Держите часть средств в ликвидности для таких моментов. Проверяйте свои активы. Понимаете ли вы, во что вложены деньги? Если это тот самый «чёрный ящик» — самое время разобраться или уменьшить долю. Итог: Большой обвал — дело времени. Но теперь, зная эти четыре вечных паттерна, вы не будете как те голландцы с луковицами. Вы сможете вовремя заметить знакомые сигналы, сохранить хладнокровие и даже найти выгоду. С Вами был Ваш Темпсон)))

Привет подписчики, это Темпсон! Вы готовы к самому сочному финансовому сезону? Речь, конечно же, о дивидендах — той самой «справедливой зарплате» акционера, которую любят и ждут все. В 2026 году российский дивдоходный пейзаж изменился до неузнаваемости. Если раньше мы с вами охотились за «нефтегазовыми китами», то сегодня фаворитами стали совсем другие рыбы, а точнее — «внутренние ежики» Давайте разберемся без скучных таблиц, на что ставит Уолл-стрит по-нашему и как не стать спонсором компании, которая платит дивиденды в долг. Забудьте старый добрый шаблон. Эпоха, когда главными щедрилами были Газпром и Норникель, временно приостановлена. На авансцену вышли ребята из сектора внутреннего спроса: банки (Сбер, ВТБ), ритейл (X5), телекомы (МТС) и некоторые ИТ-компании. Что в сундуках у брокеров? Обзор стратегий Давайте заглянем одним глазком в отчеты крупных игроков. Не для слепого копирования, а для понимания общего настроя. ВТБ и Сбер рисуют красивые дивидендные календари. Пики выплат — традиционно июнь-июль. Полезная штука для тех, кто планирует ликвидность. Альфа-Капитал и другие дружно хором твердят мантру: «Ставка на внутренний спрос». Геополитика — фактор непредсказуемый, а люди всегда будут ходить в магазины, пользоваться связью и брать кредиты. Главная интрига: Кто вернется в дивдоходный клуб? В подборках мелькают имена «Совкомфлота» и «Норникеля». Но тут многие аналитики, включая нашего героя из видео, скептически хмыкают: «Из чего платить-то?». Возвращение этих гигантов станет самым громким событием года, но ждать его стоит, только имея стальные нервы и длинный горизонт. Стратегия умника: Как не промахнуться Не путайте дивиденды и вклады. 12% дивидендной доходности — это не 12% по вкладу. За акцией стоит бизнес, который может расти, а ее цена — меняться. Суммарная доходность (дивиденды + рост цены) — вот настоящий святой грааль долгосрочного инвестора. Думайте циклами. Все ругают нефтегаз и металлы? «Ага!» — должен подумать про себя инвестор с горизонтом от 3 лет. Когда никто не смотрит на сектор — самое время начать его осторожно изучать. Помните, рынок ходит по кругу. Смотрите на денежный поток. Самый важный фильтр. Компания, которая генерирует много свободных денег, — ваш лучший друг. Та, что платит дивиденды в долг, — потенциальная головная боль. Вердикт Темпсона: Вот мой ТОП-10 российских дивидендных аристократов на 2026 год. В него вошли (барабанная дробь!): Транснефть, Сбер, X5 Retail Group, HeadHunter, ВТБ, МТС, Интер РАО, Лукойл, «Полюс» и Банк «Санкт-Петербург». Итог: Не гонитесь за самой высокой цифрой в прогнозе. Собирайте портфель из качественных бизнесов, которые платят дивиденды из прибыли, а не из фантазий. Комбинируйте стабильных «дойных коров» внутреннего спроса с акциями циклических секторов (металлы, нефть), на которые сейчас все махнули рукой. И главное — настройтесь на долгий срок. Дивиденды — это марафон, где терпеливый инвестор со временем начинает получать солидную «зарплату» от своих активов. Удачных инвестиций и щедрых выплат! Ваш Темпсон)))

О чём это я? Да о том, что наше экономическое чудо будущего — это оказывается не суперкомпьютеры, а суперслоты. Но давайте представим, как будет работать эта прекрасная система «Единого оператора». Вероятно, это будет что-то вроде «Гослото», но с огоньком. Вход — только по паспорту и через «Госуслуги», чтобы чиновники в режиме реального времени могли наблюдать, как гражданин делает свой «вклад в бюджет». А для особо азартных — подписка «Платинум» с ежемесячным автопополнением счёта прямо из пенсии. Гениально и патриотично! А почему бы и нет? Логика-то железная: раз не можем победить коррупцию — легализуем её, но назовём «административным сбором». Не можем обеспечить рост промышленности — объявим национальным проектом «Русскую рулетку 5.0». Следующим логичным шагом, конечно, станет легализация всего, что может принести быстрые деньги. Уже вижу яркие названия: оружейные лавки «Единый ствол» (налог 40% с каждой продажи, бесплатная доставка для участников СВО), аптеки «Госнаркотик» (по рецепту от участкового для снятия стресса) и, наконец, портал госуслуг «Любовь.рф» — потому что самый старый бизнес в мире тоже заслуживает цифровизации и честных отчислений в ПФР. Вместо того чтобы создавать условия для здоровой экономики — строить школы, поддерживать малый бизнес, развивать инновации — оно начинает паразитировать на слабостях и безысходности своих граждан. Это путь в никуда. Сначала вы легализуете казино, чтобы «контролировать», затем вы начнёте зависеть от этого дохода, а потом будете вынуждены его рекламировать, чтобы поддерживать поток денег. Государство из института развития превратится в крупнейшего букмекера, ставящего против собственного народа. Так что, дорогие подписчики, готовьте свои кошельки и нервы. Скоро вас будут будить не петухи, а push-уведомления: «Ваш VIP-аккаунт в GOSLOTO ждёт! Сыграйте на ипотеку!». А когда вы проиграете последнее, государство с отеческой заботой предложит вам взять целевой заём «На новую попытку» под льготные 25%. Ведь главное — чтобы бюджет сытый был, а там хоть трава не расти. «Казино всегда выигрывает». Особенно когда казино — это само государство. Остаётся лишь добавить, что строительство светлого будущего через тёмные игровые залы — это не стратегия, это капитуляция. Но, кажется, тех, кто принимает такие решения, уже давно не смущает подобная мелочь. Крепитесь скрепками! Ваш Тёмпсон))) P.S. Осуждаю всё что противозаконно

Вот Вам свеженькая к Новогоднему столу))) Облигация ИКС 5 ФИНАНС 003P-15 (4B02-15-36241-R-003P) торгуется на Московской бирже с 25 декабря 2025 года. Вот ее ключевые торговые параметры и потенциальная доходность. Основные параметры для торговли и прибыли Параметр Значение Текущая цена (на 26.12.2025) 997.5 руб. (99.75% от номинала) Ставка купона (годовых) 14.50% Размер купона (руб.) 11.92 руб. (выплачивается ежемесячно) Накопленный купонный доход (НКД) ~1.59 руб. Доходность к оферте (годовых) ~15.72% Среднедневной объем торгов ~82.4 млн руб. (за последние сессии) Ближайшая выплата купона 24 января 2026 года В данных используются усреднённые значения за последние сессии. Для точных рыночных расчётов рекомендуется пользоваться торговым терминалом в момент совершения сделки. Из чего складывается прибыль? Доход инвестора по этой облигации формируется из двух источников:

1. Купонные выплаты: Ежемесячные фиксированные платежи по 11.92 руб. на облигацию. Годовой купонный доход составит ~143.04 руб. (при неизменной цене).

2. Дисконт (разница в цене): Если инвестор купит облигацию по текущей цене 997.5 руб. и дождется ее погашения по номиналу (1000 руб.) в 2035 году или досрочного выкупа по оферте, он получит дополнительно 2.5 руб. с каждой бумаги. Важная особенность: Оферта (опцион пут) Это ключевая характеристика выпуска. 23 июня 2027 года у владельцев облигаций появится право досрочно предъявить их к выкупу эмитенту по номинальной стоимости (1000 руб.). · Именно для этой даты рассчитана доходность к оферте (15.72%) — она является наиболее релевантным показателем для инвестора, который может воспользоваться этим правом. · Если оферта не будет использована, облигация продолжит обращаться до даты погашения 3 декабря 2035 года. Что стоит учесть · История торгов короткая: Бумага только начала обращаться, и ее ликвидность (объемы торгов) может со временем измениться. · Динамические показатели: Рыночная цена, НКД и точная доходность меняются в режиме реального времени в течение торговой сессии. Приведенные цифры — ориентир на конец декабря. · Эмитент: Облигация выпущена ООО «ИКС 5 ФИНАНС» — специальной компанией (SPV) крупнейшего российского продуктового ритейлера X5 Group («Пятерочка», «Перекресток»), что может быть важным фактором надежности для инвестора. С Наступающим! Ваш Темпсон)))

Arenadata: выдержит ли лидер рынка данных краткосрочную турбулентность? Когда компания в отчёте за 9 месяцев показывает падение выручки на 45% и убыток в 1,4 млрд рублей, первая реакция инвестора — тревога. Но что, если это не история о крахе, а часть плана? Именно такую картину демонстрирует Arenadata — ведущий российский разработчик ПО для управления и обработки данных, чей бизнес подчиняется жесткой сезонности. Пазл сезонности: почему 9 месяцев — не вся картина Сложная картина за 9 месяцев 2025 года — лишь один кусочек пазла. Ключевой особенностью Arenadata является то, что до 70–75% годовой выручки традиционно приходятся на последний, четвертый квартал. Компания ожидает возвращения к этой исторической норме в 2025 году после отклонений в 2024-м. Это значит, что большая часть договоров заключается и оплачивается под конец года, а расходы на разработку и персонал идут равномерно. Именно этим объясняется видимый убыток в промежуточных результатах. Несмотря на это, компания сохраняет прочный финансовый тыл: у нее отсутствует чистый долг, а развитие финансируется за счет собственных средств. Модель очень проста и эффективна:

1. Клиент внедряет первое решение (например, систему управления базами данных).

2. По мере роста данных и задач он докупает лицензии и дополнительные продукты для новых бизнес-задач (аналитические витрины, каталоги данных).

3. Ежегодные платежи за техническую поддержку создают стабильный рекуррентный доход. Результат этого подхода — растущая «корзина» продуктов. В среднем на одного клиента приходится 2.3 продукта, а на топ-10 крупнейших — более пяти. Этот «кросселл» менеджмент компании образно называет «тортом, наслаивающимся слой на слой», что обеспечивает устойчивый рост совокупной выручки с каждого партнёра. Драйверы роста: от импортозамещения до искусственного интеллекта Arenadata работает в стратегически важном и растущем сегменте. Объём рынка СУБД и инструментов для обработки данных в России, по некоторым оценкам, может достичь 251 млрд рублей к 2031 году. · Технологическая независимость (проект Greengage): Когда мировой open-source проект Greenplum, на котором базировались ключевые продукты Arenadata, был закрыт, компания не стала искать замену на стороне. Вместо этого она запустила собственный проект Greengage. Этот смелый шаг не только устранил ключевые технологические риски, но и укрепил позиции Arenadata как полноценного вендора с собственной экспертизой. · Экосистема и партнёрства: Компания активно строит сеть партнёрств с интеграторами, облачными провайдерами (Selectel, VK Cloud) и разработчиками бизнес-приложений. Это позволяет предлагать клиентам готовые комплексные решения, расширяя охват рынка. · Расширение портфеля через M&A: В 2025 году Arenadata сделала несколько приобретений, включая компанию «УБИК» (технологии конфиденциальных вычислений для ИИ). Это укрепляет её позиции в самых перспективных направлениях. На что смотреть инвестору: риски и маяки Инвестиции в Arenadata — это ставка на исполнение её долгосрочной стратегии с учётом специфики бизнеса. Вот ключевые точки контроля:

· Финансовые показатели: Главный фокус — на полный год и выполнение прогноза по росту выручки на 20-30% в 2025 году. Также важен показатель NIC (скорректированная чистая прибыль), от которого рассчитываются дивиденды. · Ключевой риск — макроэкономика. Основная угроза для бизнеса — сокращение IT-бюджетов клиентов на фоне высокой ключевой ставки и экономической неопределенности. Успех компании напрямую зависит от финансового здоровья её заказчиков. · Технологическое развитие и сообщество. Важно следить за развитием продуктов на базе Greengage и активностью вокруг этого open-source проекта, что является индикатором технологической жизнеспособности. Заключение Arenadata сегодня напоминает корабль, проходящий через кратковременный, но бурный шторм. Резкое падение выручки за 9 месяцев — тревожный сигнал, который, однако, может быть нивелирован сильным четвертым кварталом, как это не раз бывало в прошлом.

Новогоднее чудо: Как на Московской бирже за один день разобрали 30 миллиардов в облигациях, пока инвесторы паниковали

Пока простые смертные в последнюю рабочую неделю года судорожно искали подарки и строили планы на праздники, на Московской бирже 25 декабря разыгралась своя, финансовая, сказка. Три эмитента, словно торопясь успеть до боя курантов, разместили облигации на астрономическую сумму. И самое смешное? Всё это у них получилось буквально в один момент.

Один день — и готово!

Согласно официальному релизу, все три компании — гигант ВТБ, «ИКС 5 ФИНАНС» и «АСГ ТРАНСФОРМАТОРЕН» — начали и благополучно завершили размещение 25 декабря 2025 года. Никаких долгих торгов, никаких нервов. Похоже, у кого-то в портфеле Деда Мороза нашлась волшебная палочка для мгновенной подписки. Особенно впечатляет скорость на фоне общей рыночной паники, когда инвесторы, по словам одного из блогеров, «любой чих воспринимают как сигнал к бегству».

Три истории под елочкой

Давайте заглянем в мешок с подарками поближе. И тут нас ждут первые улыбки.

1. ВТБ и скидка для своих. Банк успешно привлек 11.29 млрд рублей. Но вот загвоздка: размещено было всего 11.29% от выпуска. Остальные 88.71% остались несбывшейся мечтой. И самое пикантное: цена размещения составила 999.583 рубля за штуку при номинале в 1000. Это вам не простая скидка, это почти математическая поэзия — скидка в 41.7 копейки, как тонкий намёк на новогоднее снижение ставки ЦБ, которая и так всех взволновала.

2. «ИКС 5 ФИНАНС»: идеальная картинка. А вот эти ребята не стали мелочиться. Ровно 20 миллиардов, 100% выпуска, ровно по номиналу. Красота, да и только. Ни тебе недовольства, ни сомнений. Такое ощущение, что они заранее знали, кому звонить в канун праздников.

3. «АСГ ТРАНСФОРМАТОРЕН»: скромный, но уверенный. Компания из Одинцово скромно заняла 100 миллионов, также на 100% и также по номиналу. Видимо, главный подарок для них — самоуважение от успешно закрытой сделки.

Чему нас учит эта рождественская история?

На фоне общих рыночных настроений, которые один автор метко описывает как «панику доходит до смешного», это размещение выглядит глотком спокойствия. Пока слабые руки в панике продают бумаги из-за любого слуха, сильные структуры решают свои финансовые вопросы быстро и эффективно.

Главный же юмор ситуации в том, что даже в такой официальной бумаге, пестрящей цифрами и отсылками к федеральным законам, можно найти место для маленькой финансовой магии и человеческой спешки. Ведь кто, как не банкиры и финансисты, знает, что лучший подарок к Новому году — это успешно закрытый план по привлечению funding. И чем быстрее, тем лучше, чтобы успеть к столу.

Так что, пока мы заворачиваем подарки, крупный бизнес завершает свои финансовые года с характерным для него шиком и скоростью. С наступающим, господа инвесторы! Пусть ваши портфели в новом году будут столь же ликвидны, как эти размещения. Ваш Темпсон)))

Привет, народ! Давайте поговорим о любви. Вернее, о нелюбви. А точнее, о том, как все дружно не любят акции ВТБ. Все шепчутся: «Ой, у него багаж… ой, он под контролем… ой, у него допэмиссия в кармане!» А я смотрю на этого «лузера» и вижу ходячий денежный принтер, который почему-то продают на сдачу. P/E = 0.74. Вы понимаете, что это значит? Это значит, что если бы банк сегодня прекратил всю деятельность и просто раздал всю свою прибыль акционерам, вы бы отбили свои вложения меньше чем за год. Это как купить квартиру за сумму ее годовой аренды. Где вы такое еще видели? В сказках про криптожабу? · P/B = 0.4x. Это наше любимое. Это жемчужина! Это основа всего цирка. Мы с вами в прошлых сериях обсуждали, что у Сбера P/B — 0.8, и это считалось скидкой. А тут — 0.4! Балансовая стоимость акции — условно 100 рублей активов. Рынок говорит: «Да вы что, это же ВТБ! Давайте я у вас эти 100 рублей куплю за 40, и то, может, передумаю». Государство предлагает вам купить рубль за сорок копеек, а вы чешете затылок. · ROE = 21.22%. Это рентабельность капитала. Простыми словами: на каждый вложенный в банк рубль собственника он зарабатывает больше 20 копеек чистой прибыли в год. Это отличный показатель, особенно на фоне той самой дикой скидки в цене. Получается абсолютно сюрреалистичная картина: бизнес, который стабильно зарабатывает больше 20% на капитал, рынок оценивает с такими скидками, будто он завтра закроется. Или будто его прибыль нарисована мелом на асфальте. Но прибыль-то реальная — чистая маржа у них под 50%! А теперь про «сладкие плюшки», ради которых все терпят. Дивиденды! Банк по итогам 2024 года направил на них 50% прибыли, а дивидендная доходность для тех, кто купил тогда, составила сумасшедшие 27%. Да, по итогам 2025 года могут выплатить не 50%, а, скажем, 25% прибыли — надо наращивать капитал. Но даже в этом случае аналитики говорят о потенциальной дивидендной доходности на уровне 12-19% летом 2026 года. Вы много знаете вкладов под 12-19%? А ведь это еще не считая потенциального роста цены самой акции! И главный локомотив: ставки летят вниз. ВТБ — классический «ставкокойн». Когда ЦБ снижает ключевую ставку, банку становится дешевле фондироваться, а его процентная маржа — шире. Каждое снижение ставки на 1 пункт может добавлять до 0.44 п.п. к его рентабельности (ROE). Аналитики прогнозируют снижение ставки до ~13% к концу 2026 года. И кто будет одним из главных бенефициаров? Правильно, наш «нелюбимый» всеми ВТБ. Конечно, в каждой бочке меда есть своё корыто дёгтя. И здесь оно вполне конкретное:

1. Государство. Главный акционер. С одной стороны, это гарантия, что банк не рухнет. С другой — его интересы (наращивание капитала, финансирование проектов) могут не всегда на 100% совпадать с интересами миноритариев, жаждущих максимальных дивидендов.

2. Допэмиссии. Банк действительно периодически выпускает новые акции (как было в сентябре 2025), чтобы привлечь капитал. Это может давить на котировки в краткосрочной перспективе и размывать долю существующих акционеров. Критики прямо говорят, что это инструмент для финансирования госнужд.

3. Доверие. У многих инвесторов просто сгорели пальцы на историях с ВТБ. Этот психологический фактор — сильнейший тормоз. Так что же мы имеем? Имеем актив, который торгуется по цене банкрота, но при этом генерирует прибыль как чемпион и раздаёт щедрые дивиденды. Рынок смотрит на него как на безнадёжного неудачника, закрывая глаза на фундамент. Говорят, деньги должны работать. Акции ВТБ сейчас — это как нанять чемпиона по тяжёлой атлетике, чтобы он клевал зёрнышки, как канарейка, и платить ему за это копейки. Рано или поздно кто-то заметит этот абсурд. «На Луну»? Не знаю. Но когда все так единодушно ненавидят и боятся то, что по цифрам выглядит как подарок, — это самый классический момент для вопросика: «А может, они все ошибаются?» Риски есть, спору нет. Но такую дикую асимметрию в пользу потенциальной прибыли против признанных рисков рынок предлагает нечасто.