Для успешной торговли на бирже трейдеры комбинируют разные стратегии и стили. В зависимости от того, какая тенденция преобладает, участник рынка может торговать по тренду, против него или во флэте. Чтобы зарабатывать на движении цены актива, важно разобраться в том, какие бывают тренды, как их определить и в какой момент заходить на рынок.

Термин «тренд» произошёл от английского trend, что в переводе на русский означает «тенденция».На финансовом рынке есть три вида трендов:

• •

  Бычий, восходящий или up-trend

• •

  Медвежий, нисходящий или down-trend

• •

  Боковой или flat — когда нет чёткого направления тренда

Впервые понятие тренда для фондовых бирж начал использовать Чарльз Доу, который разработал теорию технического анализа. Он изучил тенденции на рынке и разделил их на фазы. Основные принципы его теории до сих пор используются в биржевой торговле.

По теории Доу тренд можно определять по минимумам и максимумам цен. Когда каждый следующий минимум цены ниже предыдущего, говорят о нисходящей тенденции. Если каждый следующий максимум выше, значит это восходящий тренд.

Инвесторов причисляют к быкам или медведям в зависимости от того, какую торговую стратегию они выбирают. Первые зарабатывают на повышении актива, вторые — на понижении. Быки рассчитывают, что рост котировок продолжится. Медведи, наоборот, ждут, что цены на акции компании продолжат падать — и открывают шорты, или позиции на продажу. Они зарабатывают на движении котировок вниз.

Если упростить, медведи — это продавцы, а быки — покупатели. Финансовые аналитики проводят такую параллель между тенденцией и поведением трейдеров:

• •

  Когда покупателей больше, чем продавцов, цены растут, а линии котировок идут вверх — такой рынок называют бычьим

• •

  Если преобладают продавцы, линии цены идут вниз — тогда говорят о медвежьем рынке

Трейдеры знают, что на любом рынке одновременно можно наблюдать несколько трендов. Их различают по продолжительности:

• •

  Краткосрочный, или малый. Длится от нескольких дней до нескольких месяцев, отражает частные тенденции и более быстрые, часто спекулятивные движения

• •

  Среднесрочный, или промежуточный. Показывает среднесрочные тенденции, развивается от нескольких месяцев до нескольких лет

• •

  Глобальный, или первичный, долгосрочный. Показывает общую тенденцию, длится несколько лет

Тренды накладываются друг на друга, поэтому они меняют направление или усиливаются. В результате цены растут и падают неравномерно, появляются локальные минимумы и максимумы. Инвесторы используют такие ситуации, чтобы открывать позиции и фиксировать прибыль с минимальными рисками.

Бычий тренд: определение и примеры

Бычий или растущий тренд — это период, когда на рынке преобладают покупатели. Их задача — купить акции, пока они не подорожали ещё больше. Глобальный тренд на фондовом рынке — именно бычий. Это связано с развитием экономики, ростом числа компаний-эмитентов и инвесторов, а также инфляцией. Тренд проходит четыре фазы:

• •

  Период пессимизма. Медвежий тренд подошёл к концу, но среди трейдеров ещё преобладают пессимистические настроения. Пример такого периода — обвал в 2022-м: акции многих компаний рухнули, после чего фондовый рынок отыграл больше половины снижения

• •

  Период скептицизма. Негативный настрой затухает, но перспективы пока туманны. Котировки незначительно колеблются в обе стороны, цены за короткое время могут несколько раз расти и падать

• •

  Стадия оптимизма. Появляются новости о положительных тенденциях в экономике, и на этом фоне улучшается настрой инвесторов. Цены постепенно растут, снижается волатильность активов. Это период устойчивого бычьего рынка. Риска падения нет или он близок к нулю

• •

  Фаза эйфории. Цены растут всё быстрее, становятся выше прогнозируемых, инвесторы открывают всё больше сделок на покупку. Через некоторое время восходящий тренд завершается, цены достигают максимума, стабилизируются, и рынок разворачивается в медвежьем направлении

Пример бычьей тенденции — несколько лет до конца 2007 года, когда графики показывали стабильный рост. В 2008-м начался кризис, и тренд сменился на медвежий. Следующий уверенный рост начался в 2016 году и продолжался до июля 2021-го. Ещё один пример — долгосрочная динамика индекса Dow Jones: восходящая тенденция сохранялась около ста лет.

Нисходящий тренд: как его распознать

У медвежьего рынка есть пять стадий:

• •

  Фаза оптимизма. Начинается неявный переход к нисходящему тренду. Участники рынка активно покупают акции, цены пока растут. Затем интерес к активу снижается, и ценные бумаги перестают дорожать. Трейдеры не дожидаются начала спада и распродают акции, чтобы зафиксировать прибыль. Когда рост полностью прекращается, фаза оптимизма завершается

• •

  Стадия падения. Преобладают продавцы, у рынка появляются медвежьи черты. Риск того, что рынок упадёт, возрастает из-за нестабильной экономической ситуации в мире, стране, отрасли или отдельно взятых компаниях

• •

  Спекулятивная фаза. Сохраняется нисходящая тенденция. Инвесторы выходят на рынок с большими деньгами. Из-за большого количества краткосрочных сделок цена некоторых активов подрастает на короткое время, но потом снова падает

• •

  Стадия замедления падения. Нисходящий тренд, который долго сохранялся, начинает меняться. На фоне позитивных новостей инвесторы интересуются активами отдельных компаний и начинают покупать акции. Рынок готовится к тому, чтобы развернуться в бычью сторону

• •

  Медленное падение. Объёмы и количество коротких позиций предельно сокращаются. Это время не подходит для продажи: цены достигают минимума, и риск дальнейшего падения котировок — минимальный. К негативу трейдеры относятся нейтрально, а на позитивных новостях покупают. Цены почти не растут и не падают — можно наблюдать боковое движение, которое потом уступит место бычьему тренду

Боковым движением называют период с низкой волатильностью — она одинаково плоха для быков и медведей. Термин произошёл от английского flat, что в переводе на русский означает «ровный», «плоский». Ценовой график выглядит горизонтально, без предпосылок к росту или падению. При этой тенденции трейдеры почти не зарабатывают, потому что цены меняются незначительно: почти не растут и не падают.

В период боковика сложно прогнозировать, как поведут себя цены. Для трейдеров это стадия спокойствия, они предпочитают не делать резких движений. Не всегда получается определить, когда заканчивается флэт, есть риск принять неправильное решение. Трейдеры используют разные торговые индикаторы и системы, но они могут давать противоречивые сигналы: консервативные свидетельствуют, что боковик ещё не закончился, а чувствительные указывают на начало восходящего или нисходящего тренда.

Как определить, что рынок лёг в боковик

Любой финансовый инструмент проходит стадии роста, падения и консолидации. Последняя фаза и есть флэт, или боковое движение. Если смотреть на график, можно заметить, что очередное значение минимума или максимума не ниже или выше предыдущего. Соответственно, при нисходящем тренде ориентируются на минимумы, при восходящем — на максимумы. Подобная картина чётко указывает на переход в боковую стадию.

Цена меняется в узком диапазоне, при этом её колебания ограничены с двух сторон: опуститься ниже не даёт линия поддержки, подняться выше — линия сопротивления.

Как действовать инвестору в фазе боковика

В фазе флэта многие трейдеры выбирают скальпинг — стратегию дневной торговли. Они, открывают частые короткие сделки, которые позволяют заработать незначительные суммы на небольших колебаниях цен. Позиции открывают, когда котировки приближаются к линиям поддержки, или минимуму, и линиям сопротивления, или максимуму. Этот подход известен как торговля от уровней или в диапазоне — этим он отличается от трендовой торговли.

Перед трейдером стоят две задачи:

1. Определить, когда закончился тренд, и понять, что рынок лёг в боковик

2. Ограничить убытки, если диапазона пробьёт минимум

Никто не может предсказать, когда закончится флэт. Нужно иметь в виду, что котировки в любой момент могут пробить минимум. Чтобы снизить возможные убытки, скальперы используют стоп-лосс — они поручают продать акции, когда цена упадёт до определённого уровня.

Новичкам лучше использовать дневные или часовые графики, поскольку на младших таймфреймах бывает много ложных сигналов.

Чтобы понимать общую картину и прогнозировать цены, помимо линий и графиков нужно следить за информационным фоном, использовать инструменты технического анализа и правильно распределять ресурсы. Рынок может быстро и неожиданно выходить из состояния консолидации.

Резюмируем, как использовать тренды в биржевой торговле: на восходящем — нужно покупать, на нисходящем — продавать, в фазе боковика — не делать ничего или продавать у верхней границы, покупать у нижней. Чтобы понять, в каком тренде находятся цены и выбрать торговую стратегию, игроки фондового рынка используют эти способы:

• •

  Фундаментальный анализ. Он учитывает состояние отрасли, экономики в стране и отчётность компании. Если все показатели хорошие, велика вероятность того, что акции будут дорожать, а риск снижения — на минимуме

• •

  Технический анализ. Использует разные инструменты, но чаще — скользящие средние. Это старейший торговый индикатор, также известный как MA, Moving Average. Скользящие средние сглаживают кратковременные ценовые колебания, позволяют определить направление и силу тренда и выявить потенциальные точки входа в позицию и выхода из неё. В техническом анализе этот торговый индикатор относят к запаздывающим, поэтому его одного недостаточно, чтобы принять решение: иногда графики дают ложные сигналы

• •

  Графический анализ. Текущие цены сравнивают с линией тренда. Можно говорить о том, что тенденция сохраняется, если котировки ниже линии при нисходящем движении и выше — при восходящем

• •

  Анализ объёмов. При восходящей тенденции объёмы плавно растут, как и график. На то, что тенденция скоро завершится, указывает спад или неожиданный максимум. Если тренд нисходящий, он будет продолжаться, пока объёмы стабильно падают. Если же они будут расти, направление, скорее всего, изменится

Лучше использовать несколько инструментов анализа для полной картины. Также важно мониторить новости.

1

2

Поделиться