Идеи Альфа-инвесторов: Ozon, ФосАгро и золото

Индекс МосБиржи опустился на уровни трехлетней давности на фоне топливного кризиса. Покупать акции страшно, но очень перспективно. Какие активы выбирают участники сообщества Альфа-Инвестор?

Автор: Stocknews

Актив: Ozon

«Акция упала с апрельских 4300 рублей до 3161, вместе со всем рынком, который в минусе уже 17 недель подряд. При этом именно сейчас Ozon показывает первую в истории устойчивую прибыль и уже начал платить дивиденды.

В 2025 году компания впервые заплатила дивиденды, 143,55 рубля за 9 месяцев плюс 70 рублей финальных, итого 213,55 рубля на акцию, доходность по LTM 6,8%. По P/E оценка выглядит пугающе, -1043 за 2025, но это искажение из-за крошечной базы прибыли. Смотреть логичнее на EV/EBITDA - 4,7, и P/FCF- 2,2, оба заметно ниже, чем у сопоставимых технологических историй.

На 2026 год менеджмент ориентирует на рост GMV на 25-30%, скорректированную EBITDA около 200 млрд рублей и выход в устойчивую годовую чистую прибыль. В финтехе среди приоритетов: рост транзакционной активности, кредитные карты, кредиты для ИП, запуск собственной управляющей компании и брокерской платформы, то есть Ozon явно целится за пределы простого банкинга внутри маркетплейса.

Просадка сейчас общерыночная, а не история конкретно про Ozon: бизнес растет по всем метрикам, банк внутри экосистемы уже кормит группу, а сама компания только вышла в устойчивую прибыль и начала делиться ей с акционерами. Вижу, что Ozon активно перетягивает покупателей у других маркетплейсов, а банк растет сумасшедшими темпами.

Отличная идея на покупку и ставку на технологичную компанию роста!»

Автор: MoneySupply

Актив: золото

«Хочу предложить инвестиционную идею не из акций нашего рынка, а золото в рублях. Горизонт примерно 1 год.

Сейчас золото в рублёвом выражении уже скорректировалось примерно на 25–30%. Для такой коррекции этого уже достаточно. Исторически золото — один из самых сильных защитных активов в России за последние 30 лет.

У нас есть разные способы инвестировать в золото: от биржевых инструментов и расписок до физических слитков и монет. За последние 10 лет (2016–2026) золото в пиках давало рост порядка 400%. Это один из ключевых защитных активов для российского рынка.

Я сам проверял это на практике в кризисы 2020 и 2022 года — капитал сохранялся и подрос 😊

В 2022 году после начала СВО золото в рублях выросло почти на 65% меньше чем за месяц. Да, основная причина — курс рубля, но именно в этом и сила инструмента: он защищает сразу с двух сторон — и как золото, и как валютный актив.

В кризис золото не всегда растёт линейно, но часто компенсирует падения других активов именно за счёт валютной переоценки. Поэтому, если сравнивать защитные инструменты, я чаще выбираю золото в рублях, а не длинные облигации. Сейчас, кстати, можно наблюдать, как длинные ОФЗ вместе с акциями снижаются.

Золото в долларах, на мой взгляд, близко к завершению коррекции перед новым движением вверх. У золота в рублях есть сильная зона поддержки примерно 8000–8800, где логично формировать позицию. Потенциал на горизонте года — порядка 50–60%, возможно быстрее.

Идея простая: сформировать защитный актив портфеля и одновременно получить потенциальный рост».

Автор: Mistika911

Актив: ФосАгро

«Последние месяцы рынок относится к ФосАгро довольно осторожно. И причины понятны. Слабый отчёт за 1 квартал, отказ от дивидендов за 2025 год и рост долговой нагрузки заметно изменили отношение инвесторов к компании.

Но чем глубже я разбиралась в ФосАгро и рынке удобрений, тем чаще возникал другой вопрос. Если всё действительно настолько плохо, почему мировой рынок фосфорных удобрений остаётся одним из самых сильных за последние годы?

ФосАгро по-прежнему остаётся одним из крупнейших мировых производителей фосфорных удобрений с собственной сырьевой базой и вертикально интегрированной моделью. Основной удар пришёлся на маржу: крепкий рубль снизил экспортную выручку в рублёвом выражении, резко выросли затраты на серу и серную кислоту, а масштабная инвестиционная программа продолжила оказывать давление на свободный денежный поток.

Внешняя конъюнктура сейчас выглядит значительно лучше, чем это отражает цена акций. Китай продолжает ограничивать экспорт фосфатных удобрений, поэтому предложение на мировом рынке остаётся ограниченным. Быстро заместить такие объёмы другим производителям сложно. Одновременно Индия остаётся крупнейшим импортёром фосфатных удобрений, а сезонный спрос продолжает поддерживать рынок.

Есть ещё один фактор, который часто остаётся в стороне. Высокая стоимость серы действительно ухудшает результаты ФосАгро. Но одновременно она увеличивает себестоимость производства и для большинства конкурентов, ограничивая рост мирового предложения. Получается парадоксальная ситуация: фактор, который сегодня давит на прибыль компании, одновременно поддерживает цены на её основную продукцию.

Я не считаю, что рынок ошибается, закладывая осторожный сценарий после слабого квартала. Но мне кажется, что текущая цена уже учитывает большую часть негативных факторов.

Если Китай сохранит ограничения экспорта, мировой рынок останется дефицитным, рубль перестанет настолько сильно давить на экспортёров, а ФосАгро подтвердит восстановление свободного денежного потока, то справедливая оценка компании, на мой взгляд, находится в районе 7-7,5 тыс. руб. на горизонте ближайших 12 месяцев» .

Как вам идеи? Есть силы покупать что-либо сейчас?