Алексей Девятов

Рынок акций движется в боковике, ему не хватает драйверов для устойчивого роста. Рассмотрим динамику голубых фишек и выберем бумаги на покупку и продажу.

Динамика рынка

У Московской Биржи есть Индекс голубых фишек (MOEXBC), который включает 15 акций наиболее ликвидных эмитентов российского фондового рынка. На его состав мы будем опираться при дальнейшем анализе.

В середине октября Индекс голубых фишек вырос после анонса встречи президентов России и США в Будапеште, но после её отмены упал. Итоговая динамика за последние 30 дней отрицательная: индекс снизился на 0,9%. Тем не менее компоненты индекса показали разнонаправленную динамику.

Подробнее расскажем о драйверах текущих фаворитов и аутсайдеров, а также выделим новых кандидатов на покупку и продажу.

Подробнее о текущих фаворитах

• ИКС 5 (+10,0%) выглядел намного лучше рынка, акции восстанавливались после просадки в начале октября. Ретейлер опубликовал результаты III квартала, которые оказались чуть лучше консенсус-прогноза. В будущем ожидается рекомендация совета директоров по промежуточным дивидендам.

• Яндекс (+5,9%) представил сильный отчёт за 9 месяцев и улучшил прогноз на весь 2025 год: скорректированный показатель EBITDA составит не менее 270 млрд руб. (ранее прогнозировалось 250 млрд руб.), а выручка вырастет более чем на 30%.

• Сбербанк (+5,0%) продолжает наращивать чистую прибыль. Глава компании Герман Греф сообщил, что ожидает роста показателя примерно на 6% в этом году. При таком сценарии следующие дивиденды также вырастут и могут дать доходность выше 12% по текущим котировкам.

Топ-3 новых фаворитов

При выборе мы ориентируемся на акции, которые имеют явные драйверы для роста в краткосрочной перспективе. На наш взгляд, следующие бумаги интересны для покупки.

• Полюс может подорожать вслед за восстановлением цен на золото. Котировки драгоценного металла в ноябре снова начали расти.

• ИКС 5 может и дальше выглядеть лучше рынка. На заседании совета директоров 12 ноября будут обсуждаться дивиденды за 9 месяцев, их официальный анонс может поддержать бумаги компании. По нашим оценкам, даже в консервативном сценарии доходность выплат будет выше 6%.

• Акции НОВАТЭКа выглядят устойчиво на фоне продолжающихся отгрузок сжиженного природного газа из проекта «Арктик СПГ – 2» в Китай. На доходы компании благоприятный эффект должно оказать и постепенное ослабление рубля.

Текущие аутсайдеры

• ЛУКОЙЛ (-14,5%) упал из-за американских санкций и связанной с ними необходимости продажи зарубежных активов. Также повысилась неопределённость в отношении дивидендных выплат. В совокупности эти факторы оказали сильное давление на акции нефтяника.

• Полюс (-5,2%) снизился вслед за коррекцией цены золота. С максимумов октября падение стоимости драгоценного металла достигало 10%, но в последние дни котировки начали восстанавливаться.

• Татнефть ао (-5,2%) просела под давлением неблагоприятной конъюнктуры на нефтяном рынке и из-за ухудшения дивидендных перспектив. Исходя из прибыли по РСБУ и коэффициента payout 50%, дивиденд за III квартал может составить около 8 руб. на акцию, что подразумевает доходность лишь 1,1–1,5%.

Топ-3 новых аутсайдеров

• Северсталь. Спрос на продукцию остаётся низким. Компания прогнозирует падение металлопотребления в РФ по итогам 2025 года на 14% и сохранение негативной тенденции в следующем году. Финансовое положение Северстали устойчиво, но позитивных драйверов в отрасли пока не видно.

• МосБиржа. Шансы на дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ сохраняются. В перспективе это может негативно отразиться на прибыли компании, поскольку сократятся процентные доходы.

• Сургутнефтегаз ао. Акции имеют один из самых низких уровней дивидендной доходности в нефтегазовом секторе, при этом есть риски снижения нефтяных цен из-за опасений возникновения избытка предложения на рынке. Эти бумаги могут выглядеть хуже рынка в краткосрочной перспективе. Короткие позиции по ним можно использовать для спекулятивных сделок, а также для хеджирования инвестиционного портфеля.

Инвесторы, готовые к высокому риску, также могут воспользоваться маржинальной торговлей и с помощью эффекта плеча увеличить потенциальную прибыль от сделки. О том, как подключить и использовать маржинальную торговлю, мы рассказывали в этом материале.