Капитал перетекает в нефтегазовый сектор

Василий Карпунин

Утренняя сессия

Рынок акций утром вторника, 3 марта, открылся ростом.

Лучше рынка выглядят акции Башнефти ао (+7%), РуссНефти (+5,8%), Татнефти ап (+6,3%) и Роснефти (+4,4%).

В лидерах снижения Группа Базис (-4%), ВУШ Холдинг (-2,7%), СОЛЛЕРС (-2,6%) и ЭсЭфАй (-2,5%).

Тенденции

• •

  В понедельник на российском рынке акций был день нефтяника. Отраслевой индекс подскочил на 5,6% и ушёл с последнего места по динамике с начала года. Более 10% прибавили Роснефть, Татнефть, Башнефть и РуссНефть вслед за ростом котировок Brent на 7%. В моменте стоимость барреля поднималась выше $80.

• •

  НОВАТЭК (+6,7%) и Газпром (+2,5%) — также среди лидеров. Из-за опасений перебоя поставок СПГ через Ормузский пролив цена на газ в Европе подскочила на 35%. Крупнейший игрок рынка Qatar Energy сообщил об атаке на свой завод и временно приостановил производство СПГ.

• •

  Объёмы торгов акциями Индекса МосБиржи составили 220,8 млрд руб. Это максимальный уровень за 11 месяцев. Первые шесть мест по обороту — за сырьевыми компаниями, тогда как обычно большая часть приходится на банки.

• •

  За счёт нефтегазового сектора Индекс МосБиржи прибавил 1,5% и достиг верхней границы боковика последних месяцев. Если удастся закрепиться выше 2840 пунктов, то далее цели сместятся в сторону 3000 пунктов. С утра сырьевые цены продолжают расти, что окажет поддержку нашему рынку, но волатильность в течения дня может быть высокой из-за потока новостей о ситуации на Ближнем Востоке.

• •

  Многие фонды столкнулись с недовесом акций нефтегазового сектора в портфелях. Мало кто ждал рост цен на нефть из-за прогнозов её перепроизводства. Сейчас же идёт переток капитала: растёт в основном нефтегазовый сектор. В то же время вчера падали банки, ретейл, IT-сектор, электроэнергетика. Индекс МосБиржи вырос, но в плюсе закрылось лишь 19% акций, остальные — снизились. При этом взлёт цен на энергоносители также позитивен для финансовых результатов, например, банковского сектора. Поэтому локальный откат акций из-за перетоков капитала — неплохой момент для покупок банков.

• •

  На валютном рынке рубль «не заметил» взлёт нефти и газа. Объёмы торгов парой CNY/RUB были средними. Никакого укрепления рубля не последовало.

Акции в фокусе

• •

  Нефтегазовый сектор останется в центре внимания. Акции ЛУКОЙЛа и Газпром нефти, которые немного отстали от других бумаг сегодня, наоборот, могут быть лучше остальных.

• •

  НОВАТЭК (+6,7%). На эти акции у нас наиболее позитивный взгляд в секторе. Вчера совет директоров рекомендовал дивиденды 47,23 руб. (доходность 3,7%). Размер оказался немного выше ожиданий. Это финальные выплаты за 2025 год, ранее компания распределила по 35,5 руб. на акцию.

• •

  Полюс (+1,5%), Селигдар (+3,1%), ЮГК (+0,2%). Акции могут выглядеть лучше рынка из-за роста цены золота. Обращаем внимание, что при текущем фоне не происходит привычного более сильного роста других драгметаллов: фьючерсы на серебро и платину упали. Они в большей степени промышленные металлы, чем инвестиционное золото, а сейчас высокий спрос именно на «защитные» активы. В секторе по-прежнему в первую очередь выделяем акции Полюса.

• •

  МосБиржа (-1,7%). Общий объём торгов в феврале составил 163,9 трлн руб. Это на 25% больше января и на 23% больше февраля прошлого года. Среднедневной объём торгов акциями и паями составил 91,4 млрд руб. против 89,7 млрд руб. месяцем ранее. Не ждём выраженной реакции бумаг МосБиржи на отчёт.

• •

  Распадская (-3,3%). Выручка компании в 2025 году упала на четверть при неизменном уровне добычи угля. Получен убыток 53 млрд руб. Компания ожидаемо отказалась от выплаты дивидендов. Подробности здесь.

События сегодня

• •

  Фикс Прайс опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год.

• •

  ДОМ.РФ опубликует финансовые результаты по МСФО за январь 2026 года.