Чего ждать от отчёта ДОМ.РФ

ДОМ.РФ планирует в среду, 29 апреля, опубликовать отчёт по МСФО за I квартал 2026 года. По мнению аналитиков Альфа-Банка, результаты компании могут стать позитивным сюрпризом для рынка.

Основные прогнозы

✅ Чистая прибыль за квартал, по оценкам аналитиков, составила около 30 млрд руб. — это рост на 92% год к году (г/г) и на 13% по сравнению с предыдущим кварталом (кв/кв) при ROE на уровне 24,7%.

✅ Чистый процентный доход, вероятно, вырос на 42% г/г (+9,8% кв/кв) благодаря увеличению кредитного портфеля (+25% г/г) и расширению процентной маржи (без учёта секьюритизации) до 4,2%, в основном за счёт роста маржинальности проектного финансирования.

✅ Стоимость риска, предположительно, снизилась на 0,34 п.п. г/г и составила 0,7%.

✅ Операционные расходы, по мнению аналитиков, выросли на 26,1% г/г (-6,5% кв/кв), а соотношение расходов и доходов составило 25,2%.

📌 Мнение аналитиков Альфа-Банка

Наши ожидания по прибыли выше консенсус-прогноза на 7%, поэтому мы допускаем положительную реакцию рынка на отчёт.

Не исключаем, что менеджмент может пересмотреть ожидания на 2026 год (прибыль более 104 млрд руб.). По нашим оценкам, благодаря дальнейшему росту процентной маржи и нормализации стоимости риска годовая прибыль ДОМ.РФ может вырасти более чем на 29% и превысить 115 млрд руб., а ROE составит около 23%.

Акции ДОМ.РФ выросли с момента IPO на 28%, и сейчас торгуются с мультипликаторами P/E и P/BV 2026П на уровне 3,5х и 0,74х соответственно — то есть, с 4 и 7% дисконтом к Сбербанку.

Альфа-Инвестиции, на основе материала КИБ Альфа-Банка