🦺 На размещении АВТОБАН-Финанс БО-П08

✅ Рейтинг - A+.ru НКР Стабильный от 25.09.25 ✅ Сбор заявок - 31 марта ✅ Тех. размещение - 3 апреля ✅ Купон (ориентир) - 17,5% ✅ Доходность - 18,97% ✅ Срок - 2 года 9 мес (пут-оферта) ✅ Дюрация - 2,18 лет ✅ Купонный период - 30 дней ✅ Объем выпуска - не менее 5 млрд. руб.

АО «Дорожно-строительная компания «АВТОБАН» входит в число ведущих дорожно-строительных компаний Российской Федерации. Является одним из крупнейших генподрядчиков Госкомпании «Российские автомобильные дороги» и Федерального дорожного агентства Министерства транспорта РФ.

АО «ДСК «АВТОБАН» объединяет 16 филиалов и управляемых обществ: дорожно-строительные, автотранспортные, мостостроительное, проектно-изыскательские организации, подразделение, ведущее промышленно-гражданское строительство, собственный лечебно-оздоровительный центр.

Выпуски эмитента на вторичке не показательны, т.к. в них совершенно отсутствует ликвидность. На карте рынка с дюрацией выше двух лет доходность выше предлагает только Синара Транспортные Машины 001Р-04.

Новый выпуск обещает быть розничным, спрос должен быть на уровне последних размещений ВИСа и Эконивы. Но оценить потенциал нового выпуска Автобана задача нетривиальная.

Из положительных моментов - рынок сейчас с удовольствием потребляет длинные фиксы относительно надежных, и особенно не серийных эмитентов.

Из отрицательных - непонятный сентимент инвесторов относительно эмитента. Бумага после размещения может как взлететь, так и надолго закрепиться под номиналом.

Стартовый купон однозначно дает неплохую премию к текущему рынку длинных надежных фиксов, которая сходит на нет при купоне 16,5%. С купоном не ниже 17% готов участвовать хорошим объемом.

⚖️ Итоговая оценка интереса участия в размещении: 🔸с купоном 17,5%: 5/5 🔸с купоном 17%: 4/5 🔸с купоном 16,5%: 4-/5

$ABFI001P08 $ABFI001P09 $ABFI001P07 $ABFI006P $ABFI005P