Аналитика • 11 марта 2024
Глоракс выпустит облигации с доходностью 18%
Девелопер Глоракс 12 марта соберёт заявки на выпуск облигаций с купоном до 18%. Знакомимся с компанией и сравниваем её облигации с аналогами.
Глоракс разместит двухлетний выпуск 001Р-02. Ориентир купона — до 18% (YTM до 19,6%). Доходность может быть одной из лучших в секторе.
Параметры выпуска
- •
Серия выпуска: 001Р-02
- •
Объём выпуска: 1 млрд руб.
- •
Номинал: 1000 руб.
- •
Срок обращения: 2 года
- •
Ориентир по ставке купона: до 18% (YTM до 19,6%)
- •
Периодичность выплат: 12 раз в год
- •
Для неквалифицированных инвесторов: доступен (со сдачей теста)
- •
Дата сбора заявок: 12 марта 2024 года
- •
Дата размещения: 15 марта 2024 года
Об эмитенте
Глоракс — девелопер из Санкт-Петербурга, который активно проводит экспансию в другие регионы. По данным ЕИСЖС, группа занимает 40-е место в России по объёму текущего строительства с показателем 336 тыс. квадратных метров.
К 2027 году компания видит потенциал для роста в 10 раз по выручке и в 4,7 раз по объёму строительства. Компания ставит цель войти в топ-5 девелоперов России.
Глоракс планирует выйти на IPO в 2025 году. Компания может официально объявить о таком намерении уже во II полугодии 2024 года.
Рост компании и планируемый выход на IPO могут стать поводом для повышения кредитного рейтинга в будущем. Это значит, что доходность компании может снижаться опережающими темпами, поддерживая рост цены.
Кредитный рейтинг компании присвоен на уровне BBB-(RU) «позитивный» от АКРА. Агентство характеризует профиль эмитента следующими оценками:
- •
Средняя оценка операционного риск-профиля.
- •
Средние оценки рентабельности и долговой нагрузки.
- •
Высокие оценки ликвидности и обслуживания долга.
Сдерживающее влияние на рейтинг оказывают:
- •
Высокий отраслевой риск
- •
Низкая оценка субфактора зависимости от материалов и субподряда
Доходность выпуска 001Р-02
Новый выпуск облигаций размещается с целью увеличения земельного банка. Это третий публичный выпуск. Предыдущие два с погашением в марте и августе 2025 года торгуются с доходностью 18% и 18,6% соответственно.
По облигациям девелоперов с рейтингом не выше BBB+ максимальная доходность составляет 18,6%. При ставке купона 18% новый выпуск предлагает доходность 19,6% — почти на 1 процентный пункт выше.
Это выглядит очень привлекательно, но в ходе сбора заявок высока вероятность, что купон будет снижен. Предел может быть в районе купона 17% — тогда доходность выпуска составит 18,4х.
Главные преимущества выпуска Глоракс 001Р-02
- •
Одна из лучших доходностей в сегменте девелопмента
- •
Потенциал повышения кредитного рейтинга и опережающего роста цены
- •
Возможность инвестировать в растущую компанию на раннем этапе
- •
Квартальный купон — комфортный денежный поток для инвестора.
- •
Доступен неквалифицированным инвесторам (необходимо пройти тестирование).
Как купить облигации Глоракс 001Р-02
Чтобы купить облигации из нового выпуска, необходимо подать заявку в приложении «Альфа-Инвестиции».
Это можно сделать в разделе Рынки — Размещения — «Глоракс Облигации Купон 18%».
Альфа-Инвестиции
Главное сейчас
Вчера в 16:26
Рынок остаётся в коридоре несмотря на рост нефти
Вчера в 15:50
Рынок растерял утренний оптимизм
Вчера в 13:59
Налог на сверхприбыль: риск материализуется?
Как начать инвестировать
Заполните заявку онлайн
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
Установите приложение
Получите документы
© 2001-2026. АО «Альфа-Банк», официальный сайт. Генеральная лицензия Банка России № 1326 от 16 января 2015 г. АО «Альфа-Банк» является участником системы обязательного страхования вкладов. Информация о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами. Центр раскрытия корпоративной информации. Раскрытие информации профессионального участника рынка ценных бумаг. Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится Банк. Ул. Каланчевская, 27, Москва, 107078. АО «Альфа‑Банк» является оператором по обработке персональных данных. Подробная информация о принимаемых мерах при обработке персональных данных отражена в Политике в отношении обработки персональных данных. АО «Альфа‑Банк» использует файлы «cookie» для улучшения пользовательского опыта на веб-сайте, в том числе с использованием метрических программ Альфа‑Метрика, Яндекс.Метрика. Вы можете ограничить их использование в своём браузере. На информационном ресурсе применяются рекомендательные технологии.