Карты
Вклады
Кредиты
Ипотека
Инвестиции
Ещё

Важные инвестсобытия первых дней осени

Картинка баннера

Мировые рынки обновляют максимумы. В очередной раз импульсом для роста становятся усилия монетарных властей. За последние две недели по состоянию на 2 сентября индекс MSCI World вырос на 3%.

В конце августа рынки были в смятении — американским конгрессменам все еще не удалось прийти к компромиссу по поводу новых стимулирующих мер экономики США. Оснований для продолжения роста оставалось немного. На помощь участникам рынка пришел монетарный регулятор США. В рамках выступления на симпозиуме в Джексон-Хоуле председатель ФРС рассказал об изменениях. Во-первых, теперь ФРС США будет терпимее относиться к превышениям инфляцией отметки в 2% и будет ориентироваться на среднюю инфляцию за период. Во-вторых, фокус внимания ФРС смещается на рынок труда.

Сигналы ФРС означают, что регулятор готов к сохранению низких ставок на долгое время и расширению мер монетарной поддержки экономики и рынков. Риски всё ещё сохраняются, но можно предположить, что с поддержкой ФРС рыночные снижения будут достаточно быстро «выкупаться».

Америка. Новые взгляды ФРС — новые исторические рекорды

За последние две недели американский рынок непрерывно обновлял свои исторические максимумы — индекс S&P500 вырос на 5,6% и 2 сентября достиг нового максимума в 3563 пунктов. Американские технологи вновь были локомотивами роста — индекс NASDAQ рос почти в два раза быстрее индекса S&P500.

Лейтмотив для сектора технологических компаний продолжает задавать Apple. После дробления акции компании стали доступны большему числу инвесторов, что еще сильнее повышает спрос на них. В пользу роста котировок выступает и то, что Apple произведёт около 75 млн iPhone 12 с поддержкой 5G. Осень традиционно является периодом активных продаж для Apple, а наполнение рынка смартфонами с поддержкой 5G может увеличить продажи. Вслед за ценовыми успехами компании растет и весь FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google).

Мы думаем, что технологические и фармацевтические компании, а также разработчики ПО наиболее выиграют от восстановления спроса на рынках. Эти же секторы могут оказаться наименее чувствительны к рискам второй волны коронавируса.

Оптимизм участников рынка возвращается и в отношении ритейлеров — акции Walmart за две недели выросли более чем на 11%.

Европа. Опыт Швеции может помочь всему Европейскому союзу

Европейские фондовые рынки отстают от динамики американских аналогов. Индекс Eurostoxx 600 в плюсе на 0,5% по состоянию на 2 сентября.

Промышленная активность в ЕС продолжает восстанавливаться — производственный индекс PMI за август находится на отметке 51,7 пунктов. В начале сентября курс евро к доллару отступил от максимумов и скорректировался к уровням, близким к 1,18. Однако евро все еще выглядит весьма крепким, что может давить на европейских экспортеров.

При этом ситуация с вирусом в регионе остается весьма сложной. В фокусе внимания находится Франция, где эпидемиологическая обстановка продолжает ухудшаться, вводятся новые ограничительные меры. Опасения участников рынка о возвращении массовых «локдануов» нарастают.

Однако недавние заявления ВОЗ могут улучшить картину. Всемирная организация здравоохранения теперь приводит опыт Швеции в пример другим странам. Фактически, организация призывает правительства не использовать жесткие карантинные ограничения. Если взгляды ВОЗ на борьбу с вирусом будут приняты мировым сообществом, риск нового «локдауна» в Европе снизится, и это положительно подействует на европейские рынки.

Товарные рынки. Потенциал роста сохраняется в драгметаллах, нефть в поисках новых драйверов.

Во второй половине августа и начале осени цены на золото и серебро сохраняют волатильность. 1 сентября котировки золота вновь приблизились к отметке $2000, однако не смогли закрепиться на этом уровне и скорректировались к 1947$ к 2 сентября. Можно предположить, что данная коррекция объясняется фиксацией прибылей инвесторами. На наш взгляд, потенциал возобновления роста в золоте, как и в группе драгметаллов в целом, сохраняется. С учетом сигналов ФРС о сохранении низких ставок, а также слабости доллара цены на золото могут достичь $2100 до конца 2020 года.

Нефть остается в боковом диапазоне: по состоянию на 2 сентября котировки Brent находятся вблизи $44 за баррель, WTI — вблизи $41. Сейчас нефтяной рынок продолжает игнорировать понижение буровой активности и сокращение коммерческих запасов в США.

Полагаем, что для уверенного возвращения нефтяных цен к росту в ближайшей перспективе потребуются дополнительные драйверы.

Россия. Санкционные угрозы против растущих внешних рынков

За последние две недели индекс МосБиржи снизился на 3,3% до 2956 пунктов, долларовый индекс РТС снизился на 6,2% до 1234 пунктов. Синхронизироваться с растущими внешними рынками не позволяет геополитический фон.

Тревожность инвесторов в российских активах росла на фоне событий в соседней Белоруссии. В конце августа фокус внимания сместился на госпитализацию Алексея Навального. Во вторник, 2 сентября, информационный фон по «делу Навального» снова ухудшился — представители ФРГ выступили с рядом заявлений о необходимости объяснений от российской стороны и готовности к обсуждению данного вопроса с ЕС и НАТО.

На фоне геополитической напряженности курс рубля за две недели ослабился на 2,6% и вернулся на уровень 75,2 по состоянию на 2 сентября. Между тем, в среду, до появления новой информации от европейских представителей, Минфину РФ удалось провести достаточно успешный аукцион по размещению ОФЗ — объем размещения составил более 215 млрд. рублей.

В данный момент мы оцениваем вероятность новых жестких санкционных ограничений в отношении РФ как сдержанную. В период турбулентности по «делу Навального» на рынке могут появиться новые привлекательные возможности для покупки ОФЗ, а также подешевевших «голубых фишек», например, акций Сбербанка.

Начать инвестировать легко

Акции в USD

Apple

Логотип Apple

Среднегодовая доходность

+ 21,3 %

Акции в RUR

Сбербанк

Логотип Сбербанка

Среднегодовая доходность

+ 24,3 %

Акции в USD

Google

Логотип Google

Среднегодовая доходность

+ 20,5 %

Акции в USD

Amazon

Логотип Amazon

Среднегодовая доходность

+ 41 %

Акции в RUR

Газпром

Логотип Газпром

Среднегодовая доходность

+ 10,3 %

Акции в USD

McDonalds

Логотип McDonalds

Среднегодовая доходность

+ 16,4 %

Акции в USD

Netflix

Логотип Netflix

Среднегодовая доходность

+ 40,2 %

Акции в USD

Tesla

Логотип Tesla

Среднегодовая доходность

+ 27,5 %

Акции в USD

Facebook

Логотип Facebook

Среднегодовая доходность

+ 21,8 %

Акции в RUR

Роснефть

Логотип Роснефть

Среднегодовая доходность

+ 10 %

Акции в RUR

Яндекс

Логотип Яндекс

Среднегодовая доходность

+ 23,3 %

Покупайте понравившиеся акции и облигации

Для этого откройте бесплатный брокерский счет
  • Получайте доход от сделок, дивиденды и купоны
  • Выгодно обменивайте валюту по курсу биржи
  • Изучайте бесплатные инвестидеи и обзоры экспертов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией