Карты
Вклады
Кредиты
Ипотека
Инвестиции
Ещё

Инвестиционный дайджест

29 января — 11 февраля 2021

Картинка баннера

В этом выпуске:

  • Нефть приятно удивляет ростом

  • Банк России решил повременить с изменениями ключевой ставки

  • В экосистеме Сбера может появиться новый маркетплейс

  • Акции Тинькофф Банка наконец вошли в индекс MSCI Russia

  • Новый пакет стимулов в США могут принять без согласия республиканцев

  • Санкционные риски в отношении России смягчились

  • Норникель заплатит штраф и вздохнёт спокойно

  • М.Видео заявила об амбициозных планах развития

⚡ Главные новости рынка

  1. В завершении первой декады февраля нефтяные цены продолжили свой рост и преодолели очередной психологический рубеж в 60$ за баррель. Баланс нефтяного спроса и предложения продолжает улучшаться — сделка ОПЕК+, ограничивающая добычу основных экспортеров нефти, продолжает своё действие. Более того, Саудовская Аравия держит слово и добровольно реализует масштабные сокращения своей добычи — на 1 млн баррелей в сутки.

    Эти факторы вкупе с продолжением процесса массовой вакцинации положительно влияют на ожидания инвесторов и поддерживают рост нефтяных цен. Одними из главных бенефициаров восстановления нефтяных цен при этом остаются российские нефтяники — Роснефть, Лукойл и Татнефть, бизнес которых получает двойную поддержку: как от активного роста нефтяных цен, так и от сохранения сравнительно слабого курса рубля.

  2. Банк России сохранил ключевую ставку неизменной по итогам заседания в прошлую пятницу — на уровне 4,25%. Российский регулятор продолжает оценивать текущую ситуацию с ускорением инфляции. Если наблюдаемое в начале 2021 года ускорение роста потребительских цен окажется временным явлением, у ЦБ останется пространство для дальнейшего снижения ставки — например, в перспективе второго полугодия этого года.

    Сохранение ключевой ставки на низком уровне и наличие возможностей для ее дальнейшего снижения — весьма комфортная конъюнктура для таких российских девелоперов, как ПИК и ЛСР.

  3. Сбербанк продолжает активное развитие своей экосистемы. На прошлой неделе стало известно, что Сбербанк, Группа «М.Видео – Эльдорадо» и основатель маркетплейса Goods.ru подписали соглашение о намерениях совместного развития маркетплейса. Ожидается, что после подписания дальнейших соглашений и реализации сделки Сбер может получить 85% долю в Goods.ru.

    Приобретение сильного бренда онлайн-торговли в лице Goods.ru органично вписывается в стратегию дальнейшего развития Сбербанка и тем самым увеличивает потенциал для дальнейшего роста компании.

  4. Акции Тинькофф Банка (TCS Group) на прошлой неделе были включены в индекс MSCI Russia — один из крупнейших по российскому фондовому рынку.

    Включение акций компании в данный индекс — достаточно знаковое событие, которое отражает высокие темпы роста бизнеса Тинькофф Банка. Кроме того, это приведёт к соответствующему притоку средств пассивных индексных фондов в акции TCS Group, что также может поддержать их рост в краткосрочной перспективе.

🔥 Тренды рынка

  1. Американские политики со стороны демократической партии демонстрируют всё больше рвения к скорейшей реализации новых стимулов для экономики США. Республиканская партия всё ещё не поддерживает это рвение, однако демократы могут провести данные стимулы и без согласия со стороны республиканцев. С учётом того факта, что демократы сейчас имеют значительный перевес в Конгрессе, пакет стимулов объёмом в 1,9 трлн долларов с высокой вероятностью может быть принят в ближайшее время.

    Ожидания реализации столь масштабных стимулирующих мер поддерживают оптимистичные настроения инвесторов. Если пакет данных стимулов всё же будет принят, рынки акций могут продолжить обновление своих исторических максимумов. В этой связи текущая рыночная конъюнктура остаётся привлекательной для дальнейших покупок акций.

  2. На валютном рынке пара EUR/USD закрепилась ниже сопротивления 1,216 и перешла в торговый диапазон с нижней границей в 1,19.

  3. Что касается российских рынков, то можно предположить, что санкционная опасность на время миновала. С начала года инвесторы в российские активы опасались новых санкционных выпадов со стороны новой администрации Белого дома. Однако по итогам первого выступления Байдена в роли президента США по внешней политике инвесторы не усмотрели каких-либо сигналов о реальном ужесточении санкций в отношении России.

    В прошлую среду обе партии Сената США представили законопроект о новых санкциях в отношении России, но в данном случае речь идёт лишь о санкциях в отношении некоторых российских официальных лиц. Более того, со стороны американских политиков поступают намёки о снятии санкций с проекта «Северный поток – 2».

    В результате сейчас можно говорить о фактическом смягчении санкционных рисков, по крайней мере в краткосрочной перспективе. Это позволило российскому рынку вернутся к заметному росту на прошлой неделе, который может продолжиться в перспективе ближайших двух недель на фоне поддержки со стороны восстановления нефтяных цен.

    На этом фоне укрепился и курс рубля. В торгах против рубля доллар формирует отскок от уровня сопротивления 76,6 рубля в направлении нижней границы коридора 72,7 рубля. В следующие две недели укрепление рубля может продолжиться в направлении 70,6 рубля. Евро же сохраняет торговый диапазон 88–94 рубля.

💰 Инвестиционные идеи

  1. Норникель всё ещё отстаёт от активной повышательной динамики цен на металлы. Основную часть своей выручки компания получает от трёх металлов — палладий, никель и медь. Цены на палладий находятся на высоких уровнях. Спрос на металл активно поддерживается текущей климатической повесткой — палладий используется в установках по очищению выхлопных газов автомобилей и другого транспорта.

    Цены на никель также находятся на повышенных уровнях. Никелевый рынок остаётся дефицитным — спрос на металл в долгосрочной перспективе будет поддерживаться производством аккумуляторов для электромобилей.

    Цены на медь находятся на многолетних максимумах. Китай активно наращивает потребление металла. Кроме того, медь используется для производства оборудования по развёртыванию покрытия сетей 5G, что также станет драйвером в пользу роста глобального спроса на медь в среднесрочной перспективе. Норникель — одна из немногих компаний на российском рынке, которая может стать прямым выгодоприобретателем от процесса ускорения реализации «зелёной» повестки в мире с приходом Байдена к власти. Российская компания является одним из крупнейших в мире производителей никеля и меди — металлов, которые используются в большинстве производств и технологий, связанных с «озеленением» мировой экономики.

    Ещё одним важным положительным фактором для Норникеля является завершение судебного разбирательства. На прошлой неделе суд обязал компанию заплатить штраф в размере 2 млрд долларов за разлив топлива. Однако этот фактор уже учтён в текущих ценах акций компании и вряд ли окажет существенное негативное воздействие. В компании заранее подготовились к возможным штрафам и сформировали достаточные денежные резервы.

  2. На прошлой неделе М.Видео презентовала новую стратегию своего развития. Ритейлер будет делать упор на онлайн-сегмент своего бизнеса. Также компания в рамках обновлённой стратегии заявила о наличии масштабных амбиций. В планах на ближайшие 5 лет — поддержать темпы роста объёма продаж на уровне 15% в год при сохранении стабильного уровня рентабельности бизнеса. Также компания приняла и новую дивидендную политику — на дивиденды будет направляться 100% от чистой прибыли.

    В настоящий момент планы М.Видео по росту своего бизнеса видятся вполне достижимыми. Компания активно развивается в сегменте онлайн-торговли и имеет масштабную офлайн-инфраструктуру в виде крупной сети магазинов. С учётом принятой обновлённой стратегии потенциал роста в акциях М.Видео расширяется, а с новой дивидендной политикой компания может по праву претендовать на звание интересного кейса для долгосрочных вложений. Дивидендная доходность акций М.Видео в 2021 году может находиться на уровнях 7,5–9%.

Начать инвестировать легко

Акции ・ USD

НорНикель

НорНикель

за 5 лет

+ 24,8%

Акции ・ USD

Роснефть

Роснефть

за 5 лет

+ 12,71%

Акции ・ USD

Лукойл

Лукойл

за 5 лет

+ 18,42%

Акции ・ USD

Татнефть

Татнефть

за 5 лет

+ 9,72%

Акции ・ USD

ПИК

ПИК

за 5 лет

+ 29%

Акции ・ USD

ЛСР

ЛСР

за 5 лет

+ 8,76%

Акции ・ RUR

Сбербанк

Сбербанк

за 5 лет

+ 22,86%

Акции ・ RUR

TCS

TCS

c 28/10/2019

+ 129,86%

Акции ・ RUR

М.Видео

М.Видео

c 28/10/2019

+ 69,43%

Покупайте понравившиеся акции и облигации

Для этого откройте бесплатный брокерский счет
  • Получайте доход от сделок, дивиденды и купоны
  • Выгодно обменивайте валюту по курсу биржи
  • Изучайте бесплатные инвестидеи и обзоры экспертов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией