На этой неделе в центре внимания инвесторов были просадка цен на нефть и рост гособлигаций

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи подходит к концу недели с незначительным ростом, но среднесрочный растущий тренд остаётся в силе.

• •

  Цена нефти упала на 4%, ниже $87 за баррель. В пятницу котировки успели восстановить потери, но затем вернулись на прежние уровни. Рынок реагирует на события на Ближнем Востоке.

• •

  Индекс ОФЗ завершил неделю в плюсе, но о развороте пока говорить рано. Минфин продолжает активно размещать бумаги, а недельная инфляция снижается медленно. На какие ОФЗ обратить внимание инвесторам, мы рассказали в еженедельном обзоре.

Главные события

Потребительские цены с 9 по 15 апреля выросли на 0,12% против 0,16% неделей ранее. В годовом выражении инфляция увеличилась до 7,82%. С начала года рост цен составил 2,25%, с начала месяца — 0,29%. Статистика выглядит позитивно, но в целом темпы роста цен остаются высокими. Поэтому не стоит ожидать снижения ставки на заседании ЦБ в следующую пятницу, но, возможно, регулятор смягчит комментарий. Высокие ставки и высокая инфляция делают интересными облигации с плавающим купоном. Наша подборка здесь.

Индекс ОФЗ продемонстрировал первый отскок с января текущего года: +0,6% за неделю. Доходности ОФЗ стабилизировались в районе 13,5%. Инвесторов могло подтолкнуть замедление инфляции на неделе, но оно было небольшим. Возможно, рынок нашёл новый справедливый уровень на некоторое время. Можно рассмотреть покупку длинных бумаг с расчётом на снижение ставок в будущем. Покупки следует производить частями, и ограничивать долю длинных ОФЗ в портфеле с учётом допустимого риска. Подробнее рассказали здесь.

Дивидендные новости

Совет директоров ТМК по итогам 2023 года рекомендовал выплатить 9,51 руб. на акцию (доходность — 4%), но итоговое решение примут акционеры 24 мая 2024 года. Последний день для покупки акций под дивиденды — 3 июня 2024 года. Решение умеренно позитивно для акций ТМК, выплаты — чуть выше среднерыночных ожиданий.

АЛРОСА рекомендовала выплатить 2,02 руб. на акцию по итогам 2023 года с доходностью 2,67% по текущим котировкам. Итоговое решение примут акционеры 20 мая 2024 года. Последний день для покупки акций для получения дивидендов — 30 мая 2024 года. Это минимальный размер с 2015 года.

Совет директоров Акрона по итогам 2023 года рекомендовал 427 руб. на акцию с доходностью 2,4% по текущим котировкам. Компания впервые вернулась к выплатам после приостановки весной 2022 года, но доходность оказалась невелика. Для её получения нужно приобрести акции до 16 мая 2024 года. Итоговое решение примут акционеры 8 мая 2024 года.

В четверг был последний день для покупки акций Позитива под дивиденды, а в пятницу бумаги очистились от дивидендов. Размер выплат составит 3,1 млрд руб., или 47,3 руб. на акцию. Это эквивалентно доходности 1,6% по текущим ценам. Вторую часть дивидендов в размере 51,89 руб. на одну акцию акционеры утвердят 14 мая.

Отчёты

НЛМК по итогам 2023 года увеличил выручку на 3,6% до 933,5 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 25,8% год к году, до 209,4 млрд руб. Аналитики Альфа-Банка нейтрально оценивают результаты компании за 2023 год. Дивиденды за 2023 год компания уже объявила — 25,43 руб. на акцию.

X5 Group опубликовала сильные операционные результаты за I квартал 2024. В I квартале 2024 года розничные продажи выросли на 26,9% год к году, ускорившись по сравнению с IV кварталом 2023 (+24,7% год к году) на фоне улучшения динамики сопоставимых продаж (LfL). Сильная динамика сопоставимых продаж должна позитивно повлиять на рентабельность по EBITDA, считают аналитики Альфа-Банка. Напомним, что торги расписками X5 Group приостановлены в связи с корпоративными процедурами.

Производство стали ММК в I квартале 2024 года снизилось до 2,97 млн тонн (-4,7% квартал к кварталу) под влиянием сезонных факторов и из-за остановки прокатных мощностей на ремонт. Продажи металлопродукции и продуктов из премиальной линейки упали соответственно на 5,5% квартал к кварталу, до 2,7 млн тонн, и на 12% квартал к кварталу, до 1 млн тонн. По оценкам многих участников рынка, явный спрос на горячекатаный лист в последнее время улучшается. Компания ещё не объявила дивиденды за 2023 год, но, по оценкам аналитиков Альфа-Банка, они могут составить 5-6 руб. на акцию.

В I квартале 2024 года ФосАгро нарастил производство агрохимической продукции до рекордных 3 млн тонн (+6,9% год к году), увеличив производство фосфорных удобрений до 2,3 млн тонн (+9,2% год к году). Рост во многом обеспечило планомерное расширение и модернизация производства, в том числе в Волхове. Финансовые результаты могут выйти в 20-х числах апреля, по итогам которых компания может рекомендовать выплатить 140 руб. на акцию за IV квартал 2023 года, считают аналитики Альфа-Банка.

У ЛСР в I квартале 2024 года объём заключенных контрактов в квадратных метрах уменьшился на 8% год к году, до 147 тыс. кв. м. Однако в денежном выражении стоимость увеличилась на 25% год к году, до 32 млрд руб. Продажи ожидаемо замедлились после активной реализации проектов в прошлом году. Аналитики Альфа-Банка не ожидают существенной реакции рынка на отчёт.

Альфа-Инвестиции