Карты
Вклады
Кредиты
Ипотека
Инвестиции
Ещё

Инвестиционный дайджест №11

С 27 мая по 10 июня

Картинка баннера

В этом дайджесте

  • Новости: Минфин РФ отказывается от доллара в Фонде национального благосостояния, ипотеку по льготной ставке будут выдавать ещё год, глобальный налог дисциплинирует корпорации.

  • Тренды: жёсткая риторика о монетарной политике в США, российские рынки обновили исторические максимумы.

  • Инвестиционные идеи: вложения в «зелёную» энергетику с Новатэком.

Главные новости рынка

  1. Минфин РФ исключил доллар из ФНБ — что это значит

    На Петербургском международном экономическом форуме министр финансов заявил об обнулении доли доллара в структуре Фонда национального благосостояния. Интерпретация этой новости в СМИ вызвала опасения инвесторов относительно ослабления рубля. Однако они не оправданы, и распродажа долларов из ФНБ серьёзно не повлияет на курс национальной валюты. Дело в том, что Минфин переведёт доллары из ФНБ на валютные счета резервов Банка России внутренней проводкой: объём доллара в золотовалютных резервах России не изменится, а значит, и рублёвый курс останется стабильным.

  2. Льготная ипотека продлевается до 1 июля 2022 года

    Хотя ипотечная ставка и вырастет с текущих 6,5% до 7%, продление программы в условиях повышения ключевой ставки ЦБ даст положительный эффект: поддержит ипотечный спрос и одновременный рост цен на недвижимость. От этого выиграет бизнес крупнейших российских застройщиков, например ПИК. Он, как и основная часть строительного сектора, продолжит активный рост.

  3. «Большая семёрка» и глобальный корпоративный налог

    Страны G7 устанавливают на своих территориях налог на прибыль не менее 15%. Это минимальная ставка, которая будет действовать для глобальных компаний, позволит унифицировать правила налогообложения и дисциплинировать корпорации. Ранее корпорации регистрировали бизнес в странах с более выгодными налоговыми условиями, чтобы платить меньше налогов. Если принцип глобального налога будет принят странами G20, им придётся больше тратить на налоги. Хотя не стоит переоценивать негатив для таких гигантов, как например, Facebook, Amazon или Microsoft. Предложения по налоговой ставке для них обсуждаются несколько лет, и многие варианты могли бы оказать мощное давление на бизнес. Ставка не менее 15%, принятая G7, наконец, остановит дискуссию, так как это будет чёткий и понятный механизм налогообложения для корпораций. Так для Facebook завершение «охоты за налогами» и появление определённости в этом вопросе — позитивная новость.

    Тренды рынка

  1. Йеллен снова заигрывает с огнем

    Министр финансов США Джанет Йеллен заявила о предполагаемом повышении ставки ФРС и позитивном эффекте для экономики страны. Уверенные высказывания Йеллен и ускорение инфляции в США подтверждают опасения инвесторов об ужесточении денежно-кредитной политики. Но в ближайшее время ставку, скорее всего повышать не будут. Более вероятна другая реакция американского центрального банка на инфляцию в стране: возможно, 16 июня председатель ФРС Джером Пауэлл заявит о сокращении монетарных стимулов. Если события будут развиваться по такому сценарию, бизнес технологических компаний будет испытывать давление, а среди инвесторов распространятся пессимистичные настроения. Но часть представителей технологического сектора при растущей инфляции будет чувствовать себя по-прежнему комфортно. Инвестировать в такие компании можно с помощью фонда «Технологии».

  2. Российские рынки начали лето с новых исторических максимумов

    Рост инфляционных опасений инвесторов приводит к увеличению спроса на активы реального сектора, в том числе ресурсных компаний, составляющих большую часть российского рынка. На этом фоне российские рынки продолжают активный рост, а индекс Мосбиржи обновил исторический максимум. Рынки получили поддержку и со стороны нефтяного сектора — в начале июня цены на нефть превысили 72 $. На санкционном фронте пока спокойно. Инвесторы ждут итогов встречи Путина и Байдена, которая пройдёт 16 июня.

Инвестиционные идеи

Новатэк, который реализует «зелёную» стратегию

  • Новатэк стабильно наращивает объёмы выручки и платит дивиденды. Размер дивидендных выплат и бизнес компании в целом имеют потенциал для роста в ближайшие годы.

  • Компания стремится стать лидером по производству сжиженного природного газа, делая ставку на запуск новых проектов, например, «Арктик СПГ 2». Рынок СПГ быстро растёт благодаря экологичным преимуществам такого топлива, в том числе при транспортировке и хранении. Поэтому на долгосрочном горизонте у бизнеса Новатэка существенный потенциал роста.

  • Реализация «зелёной» повестки мировой энергетики может ускориться из-за прихода Байдена ко власти в США. Это положительная тенденция для российских газовых компаний, в том числе Новатэка.

  • Европа активно обсуждает механизмы дополнительного налогообложения отраслей и производителей с высокими объёмами выбросов углекислого газа. Тогда более экологичная экспортная продукция, которую производит Новатэк, в будущем получит налоговые преференции на европейском рынке.

Прогноз по валютам на следующие две недели

Доллар уверенно взял нисходящий курс по отношению к рублю на фоне благоприятной внешнеполитической обстановки и повышения ключевой ставки ЦБ РФ. В следующие две недели курс может двигаться в широком диапазоне от 70,6 до 73 рублей.

Евро будет придерживаться того же тренда и торговаться в коридоре 86,50—88,50 рублей, сопротивление — 90,5 рубля за евро.

Пара EUR/USD паритета не достигнет, вполне реальной целью в перспективе двух недель будет 1,2 доллара за евро.

Акции ・ USD

Facebook

Логотип Facebook

за 5 лет

+ 23,14% %

Акции ・ RUB

ПИК

Логотип ПИК

за 5 лет

+ 34,60 %

Акции ・ RUB

Новатэк

Логотип Новатэк

за 5 лет

+ 19,60 %

ПИФ ・ RUB

ТЕХНОЛОГИИ 100

Доходность за 3 года

+ 72,27 %

Откройте брокерский счёт

Нужен, чтобы покупать ценные бумаги и валюту на бирже

Укажите точно как в паспорте
Иконка щита

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией