‎ ‎🌵Колючий разбор — МТС облигации. ‎ ‎МТС — это уже не просто оператор связи: ‎ ‎👉 Основные сегменты: ‎ ‎📶 Телеком (основа бизнеса) ‎💳 Финтех (МТС Банк) ‎📺 Экосистема (KION, музыка, сервисы) ‎☁️ IT и облака ‎ ‎📌 Трансформация из «оператора» в экосистему ‎ ‎ 💰 Финансы (последние данные) ‎ ‎5 марта 2026 года компания МТС опубликовала финансовые результаты по МСФО за IV квартал и весь 2025 год. Некоторые показатели: ‎ ‎✅ Выручка в IV квартале 2025 года увеличилась на 16,4% год к году (г/г), до 222,5 млрд руб.. За год показатель впервые превысил 807,2 млрд руб., рост составил 14,7% г/г. ‎ ‎ ‎✅ OIBDA в IV квартале составила 71,8 млрд руб. (+18,9% г/г). За весь год показатель увеличился на 13,7%, до 279,7 млрд руб.. ‎ ‎✅ Чистая прибыль за квартал увеличилась в 15,5 раза г/г и составила 21,5 млрд руб.. Тем не менее за весь 2025 год прибыль упала до 35,3 млрд руб. (-28% г/г). ‎ ‎✅ Капитальные затраты за квартал уменьшились на 30,9% г/г, до 26,4 млрд руб. — компания инвестировала менее активно. ‎ ‎✅ Чистый долг МТС на 31 декабря 2025 года составил 458,3 млрд руб. (-3,9% г/г). Соотношение чистого долга к OIBDA уменьшилось на 0,3 по сравнению с уровнем на конец 2024 года и составило 1,6х. ‎ ‎👉 Долг есть, но контролируемый ‎ ‎🚀 Плюсы ‎ ‎✔️ Стабильный денежный поток (связь) ‎✔️ Рост экосистемы ‎✔️ Высокие дивиденды ‎✔️ Сильный бренд ‎ ‎⚠️ Минусы ‎ ‎❌ Высокий долг ‎❌ Давление CAPEX (5G, инфраструктура) ‎❌ Экосистема пока менее прибыльна ‎❌ Регуляторные риски ‎ ‎ 🧠 Суть бизнеса ‎ ‎👉 Телеком = «дойная корова» ‎👉 Экосистема = ставка на рост ‎ ‎🕵️‍♂️ Что предлагает? ‎ ‎🔹Ориентир купона: 14,5% – 15,0% годовых (фиксированный). ‎🔹Выплаты: Каждый месяц. ‎🔹Срок и Оферта: Бумага выпускается на 10 лет, НО по ней есть put-оферта через 2 года. ‎🔹Надежность: ААА (наивысший кредитный рейтинг). ‎ ‎Итак, что мы видим? ‎ ‎1️⃣ Доходность практически как у ОФЗ, но неизвестно, какой будет итоговый купон. ‎2️⃣ Put-оферта через 2 года. А дальше что? Из плюсов — ежемесячные поступления купонов, на этом всё. ‎3️⃣ Для консервативного портфеля. ‎ ‎🌵 Участвовать не планирую, можно найти кейсы поинтереснее. ‎ ‎Если пост был полезен — поддержите реакцией. ‎ ‎Это помогает каналу расти и выпускать больше интересного материала. ‎ ‎И не забудьте подписаться, впереди ещё много интересного! 🤝 ‎ ‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚 ‎ ‎$MTSS $MTSI001P28 $MTSIO2P14 $MTSBKBO1P05 $MTSI002R04 

🆕Новые размещения: Газпром, МТС, Россети Сибирь. Экспресс-разбор

Надежно, железобетонно, почти с гарантией. Сегодня - фундаментальная подборка облигаций, которые вот-вот разместятся на первичке и с которыми, пожалуй, можно не бояться штормов в экономике.

📜Если в прошлом дайджесте эмитенты были загадочные и непредсказуемые, то сейчас наоборот - солидные и невозмутимые. Для тех, кто предпочитает крепко спать и не отслеживать отчеты!

⛽️Газпром Капитал 3Р24 (флоатер)

● Название: ГазпромК-003Р-24 ● Объем: 20 млрд ₽ ● Купон до: КС+160 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года (1110 дней)

⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА и Эксперт РА - наивысший.

⏳Сбор заявок - 3 апреля, размещение - 8 апреля 2026.

🔥Газпром Капитал - 100% дочерняя компания ПАО "Газпром", которая выполняет функции эмитента облигаций и балансодержателя ряда инвест-вложений, например 10% доли в ПАО «НОВАТЭК». Нормальная такая ОООшечка, которая держит 1/10 Новатэка, да?😅

📊 МСФО Газпрома за 9 мес. 2025:

● Выручка: 7,17 трлн ₽ (-4,5% г/г); ● EBITDA: 2,17 трлн ₽ (-3,8% г/г); ● Чистая прибыль: 1,12 трлн ₽ (+13% г/г); ● Собств. капитал: 18,7 трлн ₽ (+5,8% за 9 мес); ● Чистый долг: 5,89 трлн ₽ (+3,1% за 9 мес); ● ЧД/EBITDA: 1,85х (1,83х в конце 2024).

📱 МТС 2Р18 (фикс)

● Название: МТС-002P-18 ● Объем: 15 млрд ₽ ● Купон: до 15% ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 10 лет (3600 дней) ❗️ Оферта: пут через 2 года ● Выпуск для всех

⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА, Эксперт РА и НКР - наивысший.

⏳Сбор заявок - 3 апреля, размещение - 10 апреля 2026.

📲ПАО "МТС" — один из ведущих телеком-операторов в России и СНГ. Услугами мобильной связи МТС пользуется 90 млн абонентов в РФ и Беларуси. Располагает розничной сетью примерно из 4500 салонов связи. Ключевой акционер - АФК Система.

📊МСФО за 2025:

● Выручка: 807,2 млрд ₽ (+14,7% г/г) ● OIBDA: 279,7 млрд ₽ (+13,5% г/г) ● Чистая прибыль: 35,3 млрд ₽ (-28% г/г) ● Ден. средства: 3,53 млрд ₽ (-57% за год) ● Чистый долг: 458,3 млрд ₽ (-3,9% за год) ● ЧД/OIBDA: 1,6x (1,9х в конце 2024)

🔌Россети Сибирь (флоатер)

● Название: РоссетиС-001Р-01 ● Объем: 5 млрд ₽ ● Купон до: КС+190 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года (1080 дней)

⭐️Кредитный рейтинг: AA+ "стабильный" от АКРА.

⏳Сбор заявок - 7 апреля, размещение - 13 апреля 2026.

🔌ПАО «Россети Сибирь» — межрегиональная электросетевая организация, осуществляющая деятельность на территории Республики Алтай и Алтайского края, Бурятии, Хакасии, Забайкалья, Красноярского края, Кемеровской и Омской областей. Дочка «Россетей», конечным владельцем является РФ.

📊МСФО за 2025:

● Выручка: 133 млрд ₽ (+72% г/г) ● Чистая прибыль: 1,13 млрд ₽ (убыток 980 млн в 2024) ● Собств. капитал: 15,2 млрд ₽ (+8,3% за год); ● Ден. средства: 9,31 млрд ₽ (рост в 4,5 раза за год) ● Чистый долг: 42,2 млрд ₽ (-9,9% за год); ● ЧД/EBITDA: 2,7х (3,9х в конце 2024).

🎯Сравнение выпусков

Защитные "плывунцы" от Газпрома и сибирских Россетей очень похожи. Оба трехлетние (Газпромовский на месяц длиннее), без оферт и амортизаций, доступны всем. Сибиряки предлагают чуть более высокий ориентир доходности, но и рейтинг у них на 1 ступень пониже - всё логично. При этом у сетевиков почти 10 ярдов кэша на счетах - солидный запас.

В общем, если кому-то в консервативную часть портфеля нужны фундаментально надежные флоатеры с ежемесячным купоном выше ОФЗ-ПК - то велкам.

🤷‍♂️Фикс от МТС получился скучным, неторопливым и ничем не выдающимся. Скорее всего, купон унизят куда-то в район 14-14,5%. Решили предложить бумаги сразу на 10 лет, однако через 2 года пут-оферта, на которой ставку пересмотрят.

🤔Лично мне из этой троицы больше всего импонируют Россети, но брать их на первичке я конечно же не буду. Лучше посмотрю, какие флоатеры на вторичке дают более высокую доходность при сопоставимых рисках. Кстати, недавно делал подборку качественных и доходных флоатеров для не-квалов.

🔔 Подписывайтесь, у меня много интересного!

$GAZP $MTSS $MRKS $FEES $GAZCBO003P20 

$MTSS 02.04.26 МТС Акции торгуются у уровня 226 рублей. 27 марта у уровня 221 рубль за акцию игроки остановили снижение, развивавшееся с третьей декады февраля и, с того момента, пять торговых сессий в инструменте преобладают покупки. Таким образом, уровень 220 рублей за акцию, который в предыдущих обзорах по данному инструменту рассматривался в качестве поддержки, справляется с этой ролью. Соответственно тенденция повышательного характера, развивающаяся с июля прошлого года от уровня 188 рублей за акцию, остается в силе. Ближайшей целью роста, при условии устойчивости уровня 220 рублей за акцию в роли поддержки, рассматривается уровень 240 рублей за акцию. Подписывайтесь на мой профиль. Разбираю 10 бумаг в день.