Игорь Галактионов

Главное

• •

  Котировки газа в США выросли на 100% с 16 января.

• •

  Нефть снижается после выходных на фоне геополитики.

• •

  В ЕС у газа есть шансы на новый скачок вверх.

Цены на нефть

Нефть Brent сегодня с утра теряет все приобретения пятницы и возвращается в прежний торговый диапазон. Перед выходными котировки временно поднялись в район $66 из-за сохраняющейся напряжённости на Ближнем Востоке: конфликт США и Ирана продолжается. Но в выходные всё было спокойно, и избыточная риск-премия ушла из котировок.

Терминал КТК на Чёрном море в воскресенье заработал на полную мощность после завершения технического обслуживания, поставки идут в нормальном режиме.

Ключевой фактор поддержки нефтяных цен при избытке поставок — геополитическая напряжённость. По мере её сокращения цены Brent могут постепенно опуститься в район $60.

Котировки утром 26 января 2026 года:

• •

  Brent фьючерс: $65,2 (-1,7%)

• •

  WTI фьючерс: $61,1 (-0,3%)

Цены на газ в США

Ралли американских фьючерсов на газ бьёт все рекорды: сегодня ещё +16,6%. Итого +100% за неделю — с $3 до $6 за MMBtu. Это даже круче, чем серебро, которое выросло в 1,5 раза с начала года.

Мощные заморозки на большей части территории США приводят не только к скачку потребления, но и к проблемам с поставками из-за перемерзания газоперекачивающего оборудования. Особенно это касается ключевого добывающего региона — бассейна Permian в Техасе.

Ещё одна причина роста цен — сравнительно низкий уровень запасов в хранилищах, сформировавшийся после холодного декабря. Также котировки толкает вверх шорт-сквиз, поскольку после резкого скачка на прошлой неделе многие спекулянты поспешили занять короткие позиции, рассчитывая на быстрый откат. Но холода пока превышают все прогнозы, что провоцирует дальнейший рост и стихийное закрытие этих коротких позиций.

На этой неделе можно будет точнее оценить, к каким последствиям приведут заморозки и насколько длительными они будут. Открытие коротких позиций с текущих уровней выглядит привлекательным, но очень рискованным шагом.

Котировки утром 26 января 2026 года:

• •

  Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $6,2 (+16,6%)

Цены на газ в Европе

Перед выходными цены на газ в ЕС продолжали расти и закрыли торги чуть выше 40 евро за МВт.ч. Сегодня возможно продолжение роста на фоне ралли в США. Газовые рынки США и Европы связаны через экспорт американского СПГ, который способен сократиться в случае проблем с доступностью газа в США.

В то же время, ситуация с поставками в ЕС и так сложная. Из-за холодной зимы отбор газа из хранилищ повышен, и уровень запасов — на 30% ниже нормы. К концу зимы ЕС может прийти с опустошёнными хранилищами и будет вынужден всё лето активно закупать газ, чтобы подготовиться к сезону 2026/2027.

Если холода затянутся, то котировки вполне могут подняться в район 44–45 евро за МВт*ч.

Читайте подробнее: Замёрзнет ли Европа? Запасы газа на минимумах

Котировки по итогам 23 января 2026 года:

• •

  Фьючерс NG на хабе TTF: €40 (+5,8%)