Что такое шорт-сквиз

Шорт-сквиз — ситуация, когда держателям коротких позиций приходится спешно откупать проданные ранее акции по более высоким ценам. Обычно этот процесс сопровождается резким скачком цен.

Когда инвестор открывает короткую позицию (шорт) по акции, он занимает бумаги у брокера. Пока шорт открыт, брокер следит, чтобы на счёте инвестора были деньги — откупить бумаги по рыночной цене и вернуть заём. Если денег не хватает, то брокер выставляет требование margin call — пополнить счёт либо закрыть маржинальную позицию.

Если по акции открыто много шортов и её цена начала быстро расти, то спекулянты оказываются в убытке. Те из них, кто получил margin call или близок к нему, вынуждены быстро откупать акции, чтобы закрывать свои короткие позиции. Это толкает цену ещё выше и «выдавливает» из позиций остальных спекулянтов. Поэтому такое явление назвали шорт-сквиз (от англ. short squeeze — короткое сжатие).

Шорт-сквиз является одной из причин, почему сильно упавшие в цене акции со слабыми фундаментальными показателями в момент разворота рынка к росту могут вырасти сильнее остальных.

Часто шорт-сквизы можно встретить в слабых акциях, которые долго торгуются выше фундаментально оправданной цены, но не дешевеют. По таким инструментам скапливается много открытых коротких позиций, которые при малейшем росте котировок в спешке закрываются.

Игорь Галактионов, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции