Среднесрочная идея. Фьючерс Si-12.26

Артём Андреев

Покупка фьючерса на пару USD/RUB (Si-12.26) позволяет занять позицию в расчёте на падение курса рубля. Мы ожидаем, что в ближайшие месяцы национальная валюта может ослабнуть на фоне коррекции сырьевых цен, наращивания валютных покупок со стороны Минфина и снижения ключевой ставки.

Почему фьючерс может вырасти

Снижение цен на нефть. Подписанный меморандум между США и Ираном открывает путь к восстановлению судоходства через Ормузский пролив, на который приходится около пятой части мировых морских поставок нефти. На этом фоне котировки Brent впервые с марта опустились ниже $80 за баррель, а Goldman Sachs и Morgan Stanley уже понизили свои прогнозы на 2026 г. Поскольку экспорт нефти и газа остаётся главным источником валютной выручки, падение стоимости сырья напрямую сокращает приток иностранной валюты в страну и с лагом в 1–3 месяца транслируется в ослабление рубля.

Покупки валюты Минфином. В рамках бюджетного правила Минфин наращивает покупки иностранной валюты и золота: с 5 июня по 6 июля 2026 года на эти цели направляется 208,2 млрд руб., или 9,9 млрд руб. в день. Дополнительный фактор — завершение зеркалирующих продаж валюты со стороны ЦБ по операциям с ФНБ прошлых лет: Банк России реализует по 4,62 млрд руб. в день лишь до конца I полугодия, и с учётом этих операций чистый объём покупок денежных властей сейчас составляет 5,28 млрд руб. в день. С июля, когда регулятор прекратит продажи, чистый спрос вырастет до полного объёма покупок Минфина. Растущий структурный интерес государства к валюте напрямую ведёт к ослаблению рубля.

Снижение ключевой ставки. Банк России находится в цикле смягчения монетарной политики. По мере падения доходности рублёвые инструменты с фиксированным доходом теряют привлекательность, что подталкивает инвесторов к перекладке в валютные активы и ослабляет процентную поддержку рубля. Параллельно смягчение денежно-кредитной политики оживляет кредитование и потребительскую активность, а вместе с ними — импорт. Это увеличивает спрос на валюту и дополнительно давит на курс.

Геополитическая напряжённость. Действующие санкционные ограничения продолжают сдерживать приток валютной выручки и поддерживают структурный дисбаланс на рынке. Ситуацию способны усилить новые меры со стороны США и ЕС. Подобные шаги не остановят экспорт полностью, но сделают его дороже и сложнее. Итогом станет удар по объёмам и стабильности валютных поступлений. В совокупности с геополитическими факторами это формирует устойчивый риск ослабления рубля в среднесрочной перспективе.

Точка входа

• •

  Покупка: по цене не выше 76 900 п.

• •

  Срок: пять месяцев

Не забываем о рисках

• •

  Сохранение жёсткой денежно-кредитной политики

• •

  Снижение геополитической напряжённости

• •

  Срыв сделки США–Иран и рост цен на нефть

Время продавать

• •

  Цель: 85 150 п.

• •

  Потенциальная доходность от изменения цены контракта: до 11%

• •

  Ожидаемая доходность от начального уровня гарантийного обеспечения: до 30%

Среднесрочная идея — возможность получить прибыль за счёт сделки с фьючерсами на основе анализа экспертов А-Клуба. Среднесрочные идеи подходят для инвестиций на срок до шести месяцев. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

Особенностью фьючерсов является эффект плеча: для открытия позиции требуется не полная стоимость контракта, а лишь часть. Благодаря этому фактическая доходность становится больше при меньшей сумме инвестиций. Однако это также увеличивает потенциальные риски. Важно не только вовремя открыть позицию, но и не опоздать с закрытием, чтобы зафиксировать максимальную прибыль.

Для сделок с фьючерсами необходимо пройти тестирование и подключить торговую площадку. Если инструмент не знаком, то рекомендуем изучить вводный материал.

А-Клуб