Аналитика • 4 марта 2025

Сегежа начинает размещать допэмиссию

Компания предлагает акции по закрытой подписке за 1,8 руб.

Сегежа ао

Сегежа начинает размещать акции из дополнительной эмиссии по закрытой подписке. Цена размещения соответствует заявленным ранее 1,8 руб. за акцию. Размещение будет длиться 70 дней с даты регистрации допэмиссии.

Акции размещаются по закрытой подписке. В число потенциальных покупателей входят:

•
ПАО «Акционерная Финансовая Корпорация «Система»;
•
ООО «Система Телеком Активы»;
•
ООО «Специализированное Финансовое общество Галлий Капитал»;
•
ООО «Специализированное Финансовое общество Иридий Финанс»;
•
ООО «Специализированное Финансовое общество Неон Финанс»;
•
АО «Интербиз»;
•
иные специализированные финансовые общества.

Ранее акционеры Сегежи одобрили размещение допэмиссии в объёме до 62,8 млрд бумаг по цене 1,8 руб. за штуку. Средства, вырученные от допэмиссии, должны пойти на снижение долговой нагрузки и могут быть частично направлены на финансирование капитальной программы.

Это позитивный момент для компании, которая на протяжении 2024 года терпела убытки по 5 млрд руб. каждый квартал из-за слишком большого долга. Однако для миноритарных акционеров большой объём допэмиссии означает потенциальное размытие. Точный объём выкупленной эмиссии будет известен по итогам размещения, но если будет продан весь объём, то доля действующих миноритарных акционеров будет размыта в пять раз.

На сегодняшней сессии акции Сегежи растут вместе с рынком на 1,4% к цене закрытия предыдущего дня. Облигации компании не показывают выраженной динамики.

Сегежа. Важное о компании

•
Лесопромышленный холдинг. Крупнейший акционер — компания АФК Система.
•
До 2022 года активно инвестировал в рост производства, в том числе за счёт долга. В 2022–2023 годах циклический спад цен на продукцию совпал с потерей европейского экспорта и ростом расходов на логистику.
•
Из-за падения доходов и роста процентных расходов компания стала убыточной и столкнулась с риском дефолта. Чтобы спасти бизнес, в декаре 2024 года акционеры одобрили допэмиссию в объёме 62,8 млрд новых акций. Это должно спасти компанию, но сильно размоет доли действующих миноритарных акционеров.
•
С начала года акции выросли на 50% на фоне роста Индекса МосБиржи на 12,5%.

Игорь Галактионов, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции