Как развивались торговые сети ретейлеров в 2024 году

Рынок российского ретейла на текущей стадии развития сложно отнести к быстрорастущим секторам экономики, но его рост продолжается. Из публичных компаний почти все крупнейшие сети увеличили количество торговых точек по итогам 2024 года.

Лента

Лента стала абсолютным лидером экспансии по итогам 2024 года — количество магазинов компании выросло на 83%, достигнув 5149 точек. Основной прирост был обеспечен высокой активностью на рынке M&A — Лента приобрела сеть дрогери (небольшие непродуктовые магазины у дома) «Улыбка радуги» (1663 точки). У магазинов формата небольшая площадь, поэтому торговая площадь Ленты по итогам года увеличилась лишь на 14%.

Кроме того, быстро растёт количество магазинов у дома «Монетка» (+29% за год до 2,9 тыс. точек) — сегмент становится ключевым с точки зрения развития Ленты, выручка направления по итогам I квартала 2025 года достигла 32% от консолидированного показателя группы. При этом наиболее старые форматы (гипермаркеты и супермаркеты) растут крайне медленно.

ИКС 5

Компания сфокусировалась на активном развитии сети жёстких дискаунтеров «Чижик» (9% от консолидированной выручки на конец I квартала). У сегмента самая высокая выручка на квадратный метр среди форматов ИКС 5 — 128 тыс. руб. (95 тыс. руб. у ключевой «Пятёрочки»). Преимущество сети заключается в быстрой окупаемости магазинов. При этом в абсолютных числах всё ещё самой важной остаётся «Пятёрочка». За год было открыто 1668 магазинов сети против 846 «Чижиков».

Магнит

После покупки сети «Дикси» компания занимается оптимизацией и редизайном магазинов, темпы роста открытий новых точек ниже, чем у ИКС 5 или Ленты. При этом по темпам увеличения торговой площади Магнит по итогам 2024 года опередил ИКС 5 (+8,8% против +8,4% у ближайшего конкурента). Акцент делается на развитие сети магазинов у дома под собственным брендом, тот же формат «Дикси» растёт медленнее. У Магнита больше магазинов в абсолютном значении, чем у ИКС 5, но по торговой площади ретейлер отстаёт — это связано с большим количеством магазинов-дрогери.

OKEY

Сеть гипермаркетов OKEY в последнее время не растёт, но компания открывает новые магазины в формате дискаунтера «ДА!». Сегмент является ключевой точкой роста сети, а LFL-трафик гипермаркетов стабильно падает в последние годы. В конце 2024 года компания сообщила о продаже сети гипермаркетов менеджменту, в периметре группы останутся только дискаунтеры — влияние на инвестиционную привлекательность OKEY ещё предстоит оценить, так как цена сделки пока неизвестна.

Fix Price

Компания нарастила на 13% торговую сеть магазинов под собственным управлением и почти на 12% с учётом франчайзинговых точек. Однако выручка за период выросла лишь на 8%, а выручка с торгового метра упала на 3,6%. Компания продолжает испытывать трудности с развитием — темпы роста находятся вблизи минимальных уровней. LFL-трафик в последние годы редко поднимается к положительным значениям.

М.видео

Группа за 2024 год сократила торговую сеть до 1226 магазинов — по количеству точек компания находится ниже пиковых уровней 2022 года. Группа страдает от долговой нагрузки и высоких процентных ставок, а также от растущей конкуренции с маркетплейсами. Объявленная докапитализация должна позволить оптимизировать долговой портфель компании, а также способствовать реализации новой стратегии ретейлера.

НоваБев (ВинЛаб)

Компания развивает собственную торговую сеть «ВинЛаб», недавно было объявлено о её готовящемся IPO. На конец 2024 года сеть насчитывала 2041 точку, а LFL-продажи выросли на 11%. Темпы роста сети постепенно замедляются — в 2023–2024 годах показатель не превышал 24% против 35% и 55% по итогам 2022 и 2021 годов соответственно. Такая динамика может быть сигналом о постепенном переходе ретейлера в стадию зрелости. По планам НоваБев, «ВинЛаб» к концу 2025 года должна вырасти до 2500 магазинов (+22% к уровню на конец 2024 года).

Хэндерсон

Фокус развития компании сместился с открытия новых магазинов на их редизайн. Новая концепция салонов предполагает расширение торговой площади. Благодаря этому выручка с квадратного метра растёт, а издержки на аренду снижаются. За 2024 год было закрыто 26 точек, а открыто 27 магазинов. При чистом приросте в 1 магазин торговая площадь сети выросла на 17% год к году, а выручка прибавила 24%. В среднесрочной перспективе компания продолжит фокусироваться на редизайне магазинов, но также по итогам 2025 года ожидает открытия 8 новых торговых точек.

Дмитрий Пучкарёв, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции