Fix Price Group Ltd

Fix Price Group Ltd — крупная российская торгово-розничная сеть низких фиксированных цен. Основана в 2007 году, корпоративный офис базируется в Москве, головная компания зарегистрирована на Кипре, проходит процедуру перерегистрации в Казахстане. Компания имеет собственные марки и сформированный круг поставщиков. В магазинах сети продаётся более 2000 наименований товаров повседневного спроса по нескольким порядкам цен в категориях:

• продукты питания (25% ассортимента); • косметика, парфюмерия, бытовая химия (24% позиций); одежда; • товары для дома, для животных, инструменты, посуда, сувениры, канцелярия, книги, детские товары; • средства гигиены.

Кроме своих марок (Snack, Instyle, Play the Game, Halloween и др.), Fix Price реализует продукцию местных товаропроизводителей и популярных мировых брендов. Около 75% реализуемых товаров производится в России, остальные импортируются. Продукция постоянно обновляется из-за сезонности и других факторов.

Сеть ведёт розничную торговлю в 81 субъекте Российской Федерации, а также в Армении, Беларуси, Грузии, Казахстане, Киргизии, Монголии, Латвии, Узбекистане. По данным на 2024 год в неё включено 13 распределительных центров, 6632 магазина в более 600 населённых пунктов (рост числа открытий на 751 магазин в 2023 году). При этом около 11% точек открыты на условиях франчайзинга, что позволяет ускорить рост бизнеса, успешнее общаться с арендодателями, оперативно реагировать на проблемы. Магазины компании небольшие — в среднем 300 м2, располагаются в торговых центрах, на первых-вторых этажах, цоколях, в подвалах зданий.

Динамика сопоставимых продаж в сети в 2023 году немного снизилась в связи со снижением потребительского спроса из-за сохраняющейся рыночной неопределённости: макроэкономической нестабильности, колебаний валютных курсов. Покупатели тратили деньги на крупные покупки, снижая интерес к товарам недорогих сегментов. Тем не менее компания продемонстрировала высокую рентабельность и сильный денежный поток по итогам 2023 года:

• выручка — 291,9 млрд рублей, что означает увеличение на 5,1% к показателю предыдущего года; •валовая прибыль выросла на 7,8% — до 99,2 млрд рублей; • EBITDA (доход без учёта налогов, процентов, износа, амортизации) составил 53,1 млрд рублей; • объём чистой прибыли по МСФО — 35,7 млрд рублей (подъём на 66,8%).

У компании низкая долговая нагрузка, в течение нескольких лет сохраняются высокие значения операционного роста (количества магазинов) и доходов. У Фикс Прайс меньше многих других российских эмитентов вероятность риска прямых санкций. Однако в июне 2024 года банк-депозитарий The Bank of New York Mellon предупредил компанию о намерении расторгнуть депозитарное соглашение, что вносит неопределённость в оценку бумаг и может в перспективе привести к приостановке их торговли.

Глобальные депозитарные расписки на акции Fix Price (FIXP) торгуются на Лондонской фондовой бирже (LSE), Мосбирже, Международной бирже Астаны. Первичное размещение состоялось в марте 2021 года.

Объём дивидендов за 2021 год с учётом промежуточных выплат составил 18,3 рубля на акцию. Следующие выплаты произошли в 2024 году (за 2022 и 2023 годы) в размере 9,84 рубля на акцию, что означает дивидендную доходность 3,1%. Основные выплаты идут в пользу кипрской компании, что несёт риски для миноритарных держателей бумаг.