Новости • 16 апреля в 12:14

Инфляционные ожидания населения опустились до минимума за полгода

Оценка наблюдаемой инфляции также снизилась

Инфляционные ожидания населения в апреле 2026 года снизились до 12,9 с 13,4%. Оценка наблюдаемой населением инфляции также значительно уменьшилась, следует из опроса «инФОМ», проведённого по заказу Банка России.

Инфляционные ожидания (ИО) — один из ключевых факторов, которые ЦБ РФ учитывает при принятии решения о ключевой ставке. Следующее заседание совета директоров Банка России по ставке пройдёт 24 апреля.

Инфляционные ожидания населения в апреле снизились и составили 12,9% после роста до 13,4% месяцем ранее. Более значительно ИО снизились у граждан со сбережениями, до 11,4 с 12,3%. У опрошенных без сбережений уровень ИО традиционно выше, но и он в апреле снизился, хоть и менее выраженно: до 14,3 с 14,4%.

Оценка наблюдаемой населением инфляции резко снизилась до 14,6% против 15,6% месяцем ранее, однако осталась немного выше уровня ноября 2025 – февраля 2026 года (14,5%). Показатель снизился как среди населения со сбережениями (до 13,4 с 14,8%), так и среди граждан, кто не имеет сбережений (до 15,8 с 16,3%).

Опрос проводился с 31 марта по 10 апреля.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Снижение инфляционных ожиданий до минимального уровня с осени прошлого года — достаточно позитивный сигнал в преддверии заседания ЦБ в следующую пятницу. Также позитивно замедление недельной инфляции до нуля. В то же время ценовые ожидания предприятий пока не снижаются.

Кроме того, довольно значительно снизилась наблюдаемая населением инфляция: после скачка в прошлом месяце она вернулась к значениям, на которых находилась четыре месяца подряд.

Вероятно, на инфляционных ожиданиях населения положительно сказалось укрепление рубля и замедление цен на плодоовощную продукцию.

Разница между доходностью однолетних ОФЗ и уровнем инфляционных ожиданий за месяц не изменилась и осталась почти околонулевой. Чем выше эта разница, тем более привлекательными остаются сбережения для населения, а значит, меньше склонность к перетоку средств из вкладов в другие инструменты.