Волна распродаж на рынке акций

Индекс МосБиржи опустился на минимумы за полтора месяца.

Утренняя сессия

Рынок акций с открытия снизился на фоне сообщений, что ЕС начал готовить 17-й пакет санкций против РФ. Индекс МосБиржи находится около уровня 3050 пунктов.

В лидерах снижения: СПБ Биржа (-5,5%), ГТМ (-4%), Юнипро (-3,5%), КАМАЗ (-3,5%), ЭсЭфАй (-3,5%) и Сегежа (-3,5%).

Лучше рынка выглядят акции ВК (+2%), Полюса (+1,7%) и МКБ (+1,5%).

Тенденции

• •

  В четверг на рынке акций продолжилось снижение, объёмы торгов выросли. Индекс МосБиржи упал на 2,2%, все акции в его составе закрылись в минусе.

• •

  Голубые фишки на снижении рынка в среднем выглядят более устойчиво, чем акции компаний средней и малой капитализации (второй и третий эшелоны).

• •

  Давление на рынок оказывает фактор геополитики. Инвесторы полагают, что снизилась вероятность быстрого урегулирования конфликта. Следующий раунд переговоров делегаций РФ и США может пройти лишь в середине апреля, пишет ТАСС. В ситуации неопределённости цены на фондовом рынке всегда более низкие.

• •

  На рынке облигаций индекс ОФЗ упал пятую сессию подряд. Самый сильный откат — у длинных выпусков гособлигаций с фиксированным купоном. Мы полагаем, что это снижение интересно для покупок.

• •

  Индекс МосБиржи вышел вниз из боковика, в котором находился полтора месяца. Он приближается к тем уровням, которые были до февральского ралли из-за телефонных переговоров президентов РФ и США. Ближайшие ориентиры для остановки падения сместились в район 2980–3010 пунктов.

• •

  Говорить о достаточном снижении инфляционных ожиданий населения и бизнеса для смягчения ДКП преждевременно, заявил зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин. Это ещё раз подтверждает, что на следующем заседании ключевую ставку не снизят. Вероятно, регулятор дождётся данных апреля и мая, а уже на июньском заседании начнётся дискуссия о смягчении ДКП.

Сектора

• •

  Цена золота обновляет исторические максимумы. Ближайший фьючерс на CME достиг отметки $3070 за тройскую унцию, а июньский уже торгуется выше $3100. Это фактор поддержки акций Полюса, ЮГК и в чуть меньшей степени — Селигдара.

• •

  Худший результат — у транспортного индекса. Все акции в его составе потеряли свыше 3%. Ожидаемо особенно сильно упали бумаги НКХП (-14,4%), которые ранее за три сессии выросли на 43%. Их подъём на фоне «черноморской инициативы» был явно избыточным и спекулятивным.

Акции в фокусе

• •

  ИКС 5 (+0,4%). Прошёл День инвестора. Менеджмент подтвердил, что в дополнение к уже рекомендованным дивидендам 648 руб. осенью планируется вторая выплата по новой дивидендной политике. В итоге совокупные дивиденды за 12 месяцев, по нашим оценкам, превысят 1000 руб. (28%). Сохраняем позитивный взгляд на акции.

• •

  НоваБев (-2,8%). Совет директоров рекомендовал финальные дивиденды 25 руб. (4,4%) за 2024 год. Это 100% чистой прибыли. У нас нейтральный взгляд на акции, их оценка близка к справедливой. Активный рост сети «ВинЛаб» компенсируется стагнацией основного бизнеса (производство и импорт).

• •

  ЭсЭфАй (-2,9%). Компания опубликовала результаты за 2024 год по МСФО. У нас нейтральный среднесрочный взгляд. Подробности здесь.

• •

  Русагро (-8,7%). Акции вошли в топ-3 по обороту и продолжили падать, отыгрывая негативные новости об уголовном деле в отношении основателя компании. Подробный анализ ситуации здесь.

• •

  СПБ Биржа (-10,9%). Снижение бумаг ускорилось, что, на наш взгляд, абсолютно оправдано. Акции были чрезмерно перегреты из-за ожиданий скорой нормализацией геополитической ситуации. Мы сохраняем осторожный взгляд на их перспективы.

События сегодня

• •

  Заседание совета директоров МД Медикал Груп по вопросу дивидендов за 2024 год.

• •

  Банк России опубликует отчёт за 2024 год

• •

  Московская биржа добавит 26 новых акций на торги в выходные дни, которые доступны клиентам Альфа-Инвестиций. Их общее число достигнет 79.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции