Рынок акций снова отскочил

Василий Карпунин

Утренняя сессия

Рынок акций утром вторника, 19 мая, открылся нейтрально.

Лучше рынка выглядят акции МГТС ао и ап (+10%), Хэндерсона (+1,9%), Распадской (+1,7%) и ММК (+1,1%).

В лидерах снижения Россети Северо-Запад (-2,4%), ЭН+ ГРУП (-1,5%), ЕвроТранс (-0,8%), а также Фикс Прайс (-17%) из-за дивидендного гэпа.

Тенденции

• •

  Российский рынок акций начал неделю со снижения, но уже к концу понедельника значительно отскочил. Индекс МосБиржи поднялся выше 2660 пунктов. Позитивно, что выросли объёмы торгов. И хотя оборот составил всего 61 млрд руб., это лучший результат за сессию с начала мая.

• •

  События на Ближнем Востоке пошли ещё на один круг. Дональд Трамп заявил, что план по возобновлению ударов США против Ирана поставлен на паузу на 2–3 дня по просьбе Катара, Саудовской Аравии и ОАЭ ради переговоров. В то же время он приказал военным готовиться к полномасштабному наступлению, если сделки не будет. Цена нефти Brent снизилась и утром находится в районе $109–110 за баррель.

• •

  Лучше рынка вчера выглядел нефтегазовый сектор, прибавивший 2,3%. Сильнее всего выросли Газпром, Татнефть и РуссНефть. Акции позитивно отреагировали на то, что Минфин США вновь продлил на 30 дней лицензию на морские поставки российской нефти. Предыдущая лицензия истекла 16 мая.

• •

  Сегодня и завтра инвесторы следят за визитом Владимира Путина в КНР. Возможно заключение крупных торговых и промышленных сделок.

• •

  На валютном рынке всё по-прежнему: рубль день за днём укрепляется. Пара CNY/RUB впервые с 2023 года опустилась до уровня 10,6 руб. Официальный курс доллара приблизился к отметке 72 руб. Причин для существенного ослабления рубля пока нет.

Акции в фокусе

• •

  Газпром (+2,8%). Акции выглядели лучше других голубых фишек и заняли первое место по обороту. Во время визита президента России в Китай будет подробно обсуждаться проект «Сила Сибири – 2», заявил помощник президента Юрий Ушаков. Если контракт, о котором говорят уже несколько лет, будет заключён, то инвесторы, вероятно, воспримут это позитивно, несмотря на большие капзатраты и отдалённость срока начала реальных поставок.

• •

  МД Медикал Груп (-1%). Совет директоров рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 47 руб. (доходность 3,5%). С учётом уже осуществлённой выплаты за I полугодие совокупные дивиденды за год составят более 60% чистой прибыли по МСФО, или 89 руб. на акцию.

• •

  ЕвроТранс (-7,9%). Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. Решение ожидаемо, учитывая высокий долг, но инвесторы всё равно отреагировали негативно. Ранее дивидендная доходность акций ЕвроТранса была одной из самых высоких на рынке. Но те выплаты зачастую превышали свободный денежный поток, что приводило к увеличению долга. Сохраняем осторожный взгляд на акции.

• •

  ЮГК (-8,4%). Аукцион по продаже госпакета компании не состоялся из-за отсутствия заявок. Теперь будет новый аукцион, но по более низким ценам. Новый владелец ЮГК должен будет выставить оферту миноритариям на выкуп акций. Даже если аукцион пройдёт по невысокой оценке, цена оферты не может быть ниже средневзвешенной цены за полгода (0,73 руб.). Сейчас не видим идеи по акциям ЮГК.

События сегодня

• •

  Визит президента РФ в КНР (19–20 мая).

• •

  Хэндерсон опубликует операционные результаты за апрель.

• •

  Заседание совета директоров Газпрома. В повестке вопрос дивидендов. Мы не ждём выплаты.

• •

  МосБиржа начнёт торги фьючерсом на Индекс RUONIA, а также допустит акции В2В-РТС к торгам в дополнительные сессии.

• •

  Банк России опубликует отчёт об инфляционных ожиданиях населения.