ДОМ.РФ: год начинается хорошо

Дарья Фёдорова

ДОМ.РФ опубликовал результаты по МСФО за январь 2026 года:

• •

  Чистые процентные доходы: 14,5 млрд руб. (+44% г/г)

• •

  Чистая прибыль: 8,9 млрд руб. (+115% г/г)

• •

  ROE 22,1% (21,6% по итогам 2025 года).

Чистые процентные доходы: 14,5 млрд руб. (+44% г/г). Рост произошёл за счёт увеличения кредитного портфеля за 2025 год и улучшения чистой процентной маржи до 4,2% (3,7% по итогам 2025 года).

Чистые комиссионные доходы: 3,6 млрд руб. (+76% г/г). В том числе доходы от сделок секьюритизации выросли на 92%, до 2,6 млрд руб.

Расходы на создание резервов и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, выросли на 22%, до 3,9 млрд руб.

Административно-хозяйственные расходы и амортизация выросли на 16%, до 4,4 млрд руб.

Стоимость риска (CoR): 0,5% (0,7% по итогам 2025 года)

Чистая прибыль: 8,9 млрд руб. (+115% г/г)

ROE: 22,1% (21,6% по итогам 2025 года).

Активы выросли за январь на 1%, до 6,5 трлн руб.

Кредитный портфель юрлиц увеличился за январь на 0,04% и составил 2,7 трлн руб., физлиц — на 1%, до 0,8 трлн руб.

Портфель сделок секьюритизации снизился за январь на 1%, до 1,9 трлн руб.

Прогноз на 2026 год сохраняется: чистая прибыль — 104 млрд руб. (+17%), ROE — 21,2%, активы — 7,3 трлн руб. на конец года (+14%).

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Результаты ДОМ.РФ за январь позитивные, основные финансовые показатели растут. Но так как прогноз на год не меняется, реакция рынка на отчёт нейтральная.

С момента IPO в ноябре 2025 года акции ДОМ.РФ выросли на 27% против роста Индекса финансов МосБиржи на 6,3%. В результате акции закрыли дисконт и сейчас по мультипликаторам и ожидаемой дивидендной доходности торгуются на уровне аналогов. Взгляд на акции ДОМ.РФ остаётся умеренно-позитивным, драйвером роста будет снижение ключевой ставки ЦБ РФ.