Чего ждать от отчёта Интер РАО

Интер РАО 22 мая опубликует финансовую отчётность за I квартал 2026 года. Аналитики Альфа-Банка отмечают, что операционные результаты компании несколько слабее, чем у рынка в целом: в I квартале выработка электроэнергии сократилась на 2,1% год к году (г/г), в том числе в России на 1,8%.

✅ Выручка, как полагают аналитики, выросла в I квартале на 16,8%, до 515 млрд руб., в основном благодаря сегментам генерации и сбыта. В сегменте генерации выручка, вероятно, увеличилась приблизительно на 20%, за счёт роста цен на электроэнергию, индексации цены на мощность КОМ, а также развёртывания программы КОММод. В сегменте сбыта, по оценкам аналитиков, выручка выросла на 18% г/г.

👉Чтобы узнать, что такое КОМ и КОММод, прочитайте эту статью: Все сложные термины в электроэнергетике. Гайд для инвестора

✅ EBITDA, по подсчётам аналитиков, увеличилась на 5% г/г, до 57 млрд руб., а рентабельность по EBITDA составила 11,1%. В генерации ожидается рентабельность на уровне 35%, а в сбытовом сегменте — 5,5%. Вклад энергомашиностроения и инжиниринга в финансовый результат будет небольшим из-за сезонности. EBITDA от сегмента трейдинга и международных активов, вероятно, также незначительна, порядка 2 млрд руб.

✅ Чистый финансовый доход, по оценкам аналитиков, сократился до 13,3 млрд руб. из-за снижения процентных ставок, нивелировав эффект от роста EBITDA.

✅ Чистая прибыль по итогам квартала, вероятно, снизилась на 3% г/г, до 45,7 млрд руб.

После публикации отчёта Интер РАО проведёт телефонную конференцию, где самыми важными для инвесторов темами будут: обновление портфеля проектов КОММОД и КОМ НГО, перспективы сегмента трейдинга в контексте недавнего заявления Казахстана об отказе от импорта российской электроэнергии с 2027 года и прогнозы развития сегментов энергомашиностроения и инжиниринга.

Альфа-Инвестиции, на основе материала КИБ Альфа-Банка