Аукционы Минфина: спрос на длинные ОФЗ превысил 200 млрд руб.

Каждую неделю по средам Минфин занимает деньги на внутреннем рынке — продаёт ОФЗ на аукционах. Ведомство 3 сентября предложило инвесторам один длинный и один средний выпуски.

В среду, 3 сентября, Минфин выставил на аукцион выпуски ОФЗ-ПД 26247 и 26225.

Выпуск ОФЗ-ПД 26247 с погашением в мае 2039 года был размещён в объёме 107,4 млрд руб. по номиналу при спросе 211,9 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 14,2%. Выручка от аукциона — 101,2 млрд руб.

Выпуск ОФЗ-ПД 26225 с погашением в мае 2034 года был размещён в объёме 52,5 млрд руб. при спросе 70,4 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 14,0%. Выручка от аукциона — 37,0 млрд руб.

В сумме за два аукциона Минфин РФ 3 сентября разместил ОФЗ на 159,9 млрд руб.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Доходность по размещаемому длинному выпуску ОФЗ сегодня вернулась выше уровня 14%. Инвесторы увидели новую привлекательную возможность зафиксировать доходность по длинным бумагам, и спрос превысил 200 млрд руб. впервые с конца июля.

После устойчивого роста на протяжении всего лета и обновления полуторагодовых максимумов Индекс ОФЗ (RGBI) к концу августа умеренно скорректировался и стабилизировался около 119 пунктов.

Вероятно, индекс продолжит консолидироваться около текущих уровней до заседания ЦБ 12 сентября. Новой волне роста мешают геополитическая неопределённость, а также опасения участников из-за сентябрьского пересмотра бюджета (может быть проинфляционный эффект). Дальнейшая динамика будет зависеть от решения и риторики регулятора. В случае, если шаг снижения окажется ниже предыдущего, возможна новая коррекция на рынке госдолга.

В III квартале Минфин планирует разместить 1,5 трлн руб. за 13 аукционных дней. К текущему моменту за 10 дней министерство уже разместило ОФЗ на 1,3 трлн руб. с учётом допразмещений, или 86% от плана.

Доходность ОФЗ-ПД

На рынке сложился следующий уровень доходности:

• ОФЗ-ПД 26207 — YTM 13,4% — погашение 3 февраля 2027 года.

• ОФЗ-ПД 26236 — YTM 13,5% — погашение 17 мая 2028 года.

• ОФЗ-ПД 26241 — YTM 13,8% — погашение 17 ноября 2032 года.

• ОФЗ-ПД 26243 — YTM 13,9% — погашение 19 мая 2038 года.

• ОФЗ-ПД 26248 — YTM 14,0% — погашение 16 мая 2040 года.

• ОФЗ-ПД 26238 — YTM 13,5% — погашение 15 мая 2041 года.

Альфа-Инвестиции