🔍 ООО "Новые технологии"

📌 ООО "Новые технологии" — компания, чьей основной деятельностью является разработка и производство погружного оборудования для добычи нефти, а также услуги аренды, сервисного обслуживания и ремонта погружного/наземного оборудования.

Зарегистрирована ещё с 2003 года. В учредителях сидят Игнатов Е.И. (80%) и Думлер О.Ю. (20%).

МСФО и баланс 1п2025: • выручка 9,01 млрд р (-6,41%); • себестоимость 5,44 млрд р (-23,80%); • операционная прибыль 3,40 млрд р (+54,19%); • чистая прибыль 1,03 млрд р (x2,31); • чистый поток от операционной деятельности 6,49 млрд р (x2,44); • дебиторская задолженность 4,48 млрд р (-15,49%); • капитал 7,61 млрд р (+15,63%); • НМА нет.

Судя по отчёту о прибылях и убытках, эмитент имеет зависимость от ключевой ставки. За 2024 год финансовые расходы выросли до 2,73 млрд р (x2,12), а за 1п2025 до 2,10 млрд р (x1,56).

Банковские кредиты привязаны к КС, поэтому смягчение КДП пойдёт на благо компании. Облигационный долг преимущественно представлен фиксированной ставкой до 27,5%.

Рост ЧП обусловлен тем, что себестоимость уменьшилась больше выручки. Если бы темпы были одинаковыми (около 7%), то прибыль составила всего 0,53 млрд р. Удешевились материалы с комплектующими, а часть продукции на 4,61 млрд р перевели в баланс.

Коэффициенты: • КТЛ = 3,08. Выше нормы — обычно это говорит о неэффективности управления оборотным капиталом. • D/E IFRS 16 = 0,47. Хороший результат — 0,47р заёмных средств приходится на 1р собственного капитала.

В середине 2025 года от АКРА был прогноз "стабильный".

🏷 Что думаю?

Из хорошего могу выделить следующее: • к аудитору "ФинЭкспертиза" претензий не имею; • красных флагов дефолтника нет; • признаков манипуляций в отчёте не увидела.

Меня удивило, что эмитент осуществляет свою деятельность не только в РФ, но и в Колумбии с Эквадором. На фоне снижения КС компании станет проще расплачиваться с долгами, ибо часть их привязана к ней. Явных проблем не вижу. Как минимум Общество выглядит устойчивее той же Уральской стали, Рольфа и прочих.

🤨 Мои совята держат облигации Новых технологий?