Индекс МосБиржи приближается к новым годовым минимумам. Потенциал для снижения всё ещё есть.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи в пятницу снизился ещё на 1,3%, чуть ниже 2900 п. Большинство бумаг в его составе закончили сессию в минусе. Оборот торгов был средним — 59 млрд руб.

• •

  Основная причина снижения — высокие ставки. Их негативный эффект может сохраняться до тех пор, пока у ЦБ не появится повод завершить цикл ужесточения денежно-кредитной политики.

• •

  Падение нефти — ещё один негативный фактор для рынка. Цена на Brent в пятницу опустилась до $77,4 за баррель и сегодня продолжает снижаться. В пятницу данные non-farm payrolls показали, что рынок труда в США замедляется — значит, спрос на топливо может уменьшиться.

• •

  Индекс МосБиржи способен снижаться и дальше, и на этой неделе может обновить годовой минимум. Если покупатели станут активнее в зоне 2800–2850 п., возможен временный отскок, но для полноценного разворота нужна смена настроений на рынке.

• •

  На рынке облигаций после трёх дней восстановления покупки ОФЗ замедлились. Доходности длинных бумаг оказались в районе 15,3–15,9% — такие уровни были до заседания ЦБ 26 июля. На этой неделе высок риск, что ОФЗ возобновят снижение. Инфляция замедляется, но ещё очень далека от цели ЦБ.

Сектора

Большинство секторальных индексов по итогам пятницы снизились на 1,2–1,4%. Хуже других выглядел сектор IT (-1,7%), лучше рынка оказался сектор химии и нефтехимии (-0,2%).

Акции в фокусе

• •

  Novabev (НоваБев Групп) (+1,2%). Акции росли против рынка в пятницу. Бизнес компании стабилен, розничное направление развивается — это позитивно для отношения инвесторов к бумагам. Однако процедура распределения дополнительных акций создаёт риски в будущем.

• •

  Яндекс (-3,5%). После завершения обмена акций котировки снижаются. В пятницу они оказались на минимумах с марта. Но разворот уже близок, долгосрочный взгляд на акции позитивный.

• •

  Сургутнефтегаз-ап (-3,6%). Компания опубликовала отчёт по РСБУ за I полугодие 2024 года. Прибыль составила 140 млрд руб. против 847 млрд руб. в I полугодии 2023 года. Во II квартале причиной убытка стала переоценка валютной «кубышки» из-за снижения курса USD/RUB. Дивиденды за 2024 год могут быть значительно ниже, чем за 2023 год. Компания засекретила большую часть информации, оставив только общие цифры. Вероятно, такой формат отчётности сохранится, и прогнозировать результаты станет сложнее.

События сегодня

• •

  Ozon и Русагро опубликуют финансовые результаты за II квартал 2024 года.

• •

  Банк России представит доклад о денежно-кредитной политике.

Индекс риска — 7 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции