Волна роста Индекса МосБиржи приостановилась. Стабилизировалась ситуация на долговом и валютном рынках.

Тенденции

• •

  После семидневной серии роста вчера Индекс МосБиржи снизился на 1,4% и опустился к уровню 2740–2750 п. Объёмы торгов были меньше, чем в предыдущие сессии роста.

• •

  Текущий откат рынка акций, с одной стороны, воспринимаем в качестве локальной коррекции после мощного импульса роста. С другой — всё движение по-прежнему укладывается в сценарий широкого боковика, который актуален с начала осени.

• •

  На дневном графике Индекса МосБиржи сейчас нейтральная картина. Сегодня он может остаться вблизи уровня 2750 п. Внешний фон как раз относительно спокойный. Цены на нефть Brent стабильны и находятся около отметки $72 за баррель.

• •

  В фокусе внимания инвесторов сейчас геополитическая ситуация. Подробнее об акциях, которые могут быть лучше рынка в среднесрочной перспективе, читайте в специальном материале.

• •

  На долговом и валютном рынках ситуация также стабилизировалась. Длинные и средние ОФЗ закрылись без значительных изменений. Пара CNY/RUB — около отметки 13,5 руб., но высоки шансы снижения в пределах 1–2% в ближайшие сессии.

Сектора

• •

  Лучше рынка вчера были акции девелоперов, которые ранее, наоборот, отставали. Выросли ПИК (+2,5%), Самолет (+1,3%) и ЛСР (+5,5%).

• •

  Хуже рынка выглядит большинство компаний с повышенным долгом. Более 3% потеряли: МТС, Мечел, Сегежа, АФК Система и ВК.

Акции в фокусе

• •

  ЮГК (Южуралзолото) (+11,8%). Ростехнадзор снял запрет на работу на уральских месторождениях ЮГК (кроме «Светлинского»). В ближайшее время ждём прогнозов от компании по производственному плану. В любом случае снятие ограничений — позитивный драйвер для акций, существенно снижающий риски.

• •

  Аэрофлот (-1,6%). Перевозки в октябре выросли на 14,2%. За 10 месяцев перевезено 47,3 млн пассажиров (+18,2% г/г). В целом результаты нейтральные, не влияют на котировки. Долгосрочный взгляд на акции умеренно позитивный.

• •

  М.видео (-2,1%). Показатель GMV в III квартале не вырос в годовом выражении, хотя в I полугодии темпы роста были +13%. В компании отметили рост EBITDA на 20% (финансовый отчёт будет только по итогам года). В пресс-релизе сообщается, что показатель Чистый долг/EBITDA находится на умеренном уровне (цифры не раскрыты). В компании сохраняют планы SPO, но ждут благоприятной конъюнктуры рынка. Сохраняем сдержанный взгляд на акции, они могут отставать от Индекса МосБиржи, так как большую часть заработанных средств эмитент тратит на обслуживание долга.

• •

  Ростелеком ао (-5,5%), ап (-4,3%). В III квартале получен убыток 6,7 млрд руб. против прибыли 13,6 млрд годом ранее. Причина — в росте процентов по долгу. Выручка выросла лишь на 11%, свободный денежный поток (FCF) отрицательный (-5,2 млрд). Чистый долг в 2024 году вырос на 12% и относительно показателя EBITDA составляет 2,1х. В компании сообщили, что после «РТК-ЦОД» планируется IPO компании кибербезопасности «Солар». Новую стратегию Ростелеком представит в I полугодии 2025 года. Сейчас не ждём значительного притока инвесторов в акции компании.

События сегодня

• •

  Заседание совета директоров Татнефти по дивидендам за III квартал 2024 года. Консенсус-прогноз: 24,2 руб.

• •

  Росстат в 19:00 мск опубликует статистику по инфляции за неделю. Также выйдут данные по ВВП РФ за III квартал.

• •

  Минфин РФ проведёт аукционы ОФЗ 26246 и 26248.

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции