Карты
Вклады
Кредиты
Ипотека
Инвестиции
Ещё

Инвестиционный дайджест

Январь 2021

Картинка баннера

В этом выпуске

  • Новая команда Белого Дома — новые большие стимулы для рынков.

  • Бывший председатель ФРС Джанет Йеллен возвращается в «большую игру» в лице главы Минфина США.

  • Российские рынки прохладно восприняли «санкционные уколы».

  • Крупнейшие российские застройщики остаются в фаворе.

  • Ростелеком: из традиционных телекоммуникаций в высокие облачные технологии.

  • Интер РАО готова к агрессивному развитию.

  • В 2021 году продолжится эра IPO на российском рынке.

⚡ ️Главные новости

  1. Российские рынки весьма спокойно отреагировали на ужесточение западной санкционной риторики в отношении Москвы на фоне прошедших ранее протестных акций. Инвесторы пока не верят в новые «жесткие» санкции в отношении России.

    Следует помнить, что в ближайшие месяцы санкционная тематика может всё чаще появляться в повестке российских рынков — курс рубля в таких условиях может слабеть. При этом повышенной популярностью могут пользоваться такие акции как НорНикель, НЛМК и Роснефть. Бизнес российских компании с такой сильной экспортной составляющей весьма комфортно чувствует себя при ослаблении рубля.

  2. Бизнес крупных российских застройщиков смог не только справиться с вызовами пандемии, но и продемонстрировать значительный рост по итогам 2020 года. Например, ПИК и Эталон, одни из крупнейших застройщиков, уже отчитались о росте своих финансовых показателей по итогам прошлого года.

    В условиях сохранения низких уровней ставок в экономике России и действия программы льготного ипотечного кредитования спрос на недвижимость остаётся сильным. Более того, цены на недвижимость демонстрировали заметный рост как в 2020, так и в 2021. Эта тенденция может продолжиться и способствовать дальнейшему активному росту ПИК и Эталон и в перспективе 2021 года.

  3. На прошлой неделе Ростелеком провёл телефонную конференцию, на которой акцент вновь был смещён на цифровой сегмент бизнеса, а именно на подразделение РТК-ЦОД — одного из лидеров российского рынка по направлениям облачных сервисов, дата-центров и прочего.

    Ростелеком явно указывает на то, что именно цифровой сегмент бизнеса может стать ключевым драйвером для дальнейшего развития. Более того, компания не исключает выход подразделения РТК-ЦОД на IPO в перспективе ближайших 3 лет, что также может поддержать рост акций компании.

🔥 Тренды рынка

Мировая экономика переходит в фазу массовых вакцинаций. Пока что вирусные опасения не покидают общие настроения рынков, и в этой связи инвесторы охотно концентрируют своё внимание на факторах поддержки. Что же касается факторов поддержки рыночного роста, то наиболее мощной составляющей становятся последние заявления нового президента США Джо Байдена о подготовке новых пакетов помощи американской экономике. Их объёмы пакетов могут быть колоссальными — сейчас американскими политиками обсуждаются объёмы поддержки в $1,9 трлн.

В 2020 году мы уже видели, как рынкам удавалось демонстрировать существенный рост за счёт таких стимулирующих мер. И реализация новых мер поддержки в 2021 году может оказать на рынки аналогичное воздействие.

Пока данные меры поддержки находятся на стадии согласования, но инвесторы получили ещё один сигнал, что в этом году поддержка рынков может сохраниться. Бывший председатель ФРС Джанет Йеллен утверждена на пост главы Минфина США. Это назначение имеет особую значимость для инвесторов. Йеллен в должности министра финансов может значительно ускорить процесс принятия как обсуждаемых стимулирующих пакетов, так и достаточно активно продвигать идеи реализации дополнительных пакетов помощи для американской экономики.

Российскому же рынку на этом фоне удаётся сохранять баланс. При отсутствии новых жестких санкций в отношении России, российские активы будут оставаться одними из наиболее востребованных историй в условиях глобального спроса на компании стоимости — компании реального сектора).

💰 Инвестиционные идеи

  1. Интер РАО — одна из самых быстрорастущих компаний на российском рынке электроэнергии. Компания готова к агрессивному наращиванию своей доли рынка как за счёт приобретения новых генерирующих компаний на рынке, так и за счёт активной цифровизации своего бизнеса. Нельзя исключать и покупку IT-компаний.

    У Интер РАО есть масштабные денежные накопления, которые могут быть использованы для участия в новых проекта и приобретения новых бизнесов. Например, на прошлой неделе появились новости о том, что один из западных акционеров Интер РАО (фонд Odey Asset Management) считает вероятной покупку активов у таких компаний как Uniper и Fortum. Можно предположить, что основной интерес для Интер РАО может представлять покупка у Uniper такого актива как компания Unipro. Эта сделка видится выгодной и может значительно повысить потенциал роста как Интер РАО, так и Unipro.

  2. В 2021 году у акций АФК Системы всё ещё может сохраняться потенциал для продолжения роста. С одной стороны, АФК владеет крупными долями в таких активно растущих бизнесах как МТС и Ozon. С другой стороны, можно предложить, что АФК Система будет демонстрировать в этом году повышенную активность по выводу на IPO своих ценных активов — компаний Сегежа и Медси.

    Крупнейшие акционеры АФК указывают на то, что компания всё ещё недооценена. Вероятно, усилия менеджмента в ближайшее время будут направлены на повышение капитализации компании. В текущих условиях АФК Система претендует на позицию одного из самых активных участников эры IPO на российском рынке, поэтому успешный вывод своих дочерних компаний на биржу может стать одним из главных драйверов роста капитализации АФК Системы в этом году.

Акции ・ RUR

Интер РАО

Интер РАО

Среднегодовая доходность

+ 32%

Акции ・ RUR

НЛМК

НЛМК

Среднегодовая доходность

+ 26,9%

Акции в RUR

НорНикель

Логотип НорНикель

Среднегодовая доходность

+ 22,9%

Акции ・ RUR

Ростелеком

Логотип Ростелеком

Среднегодовая доходность

+ 3,8%

Акции ・ RUR

Роснефть

Логотип Роснефть

Среднегодовая доходность

+ 11,8%

Акции ・ RUR

АФК Система

Логотип АФК Система

Среднегодовая доходность

+ 12%

Акции ・ RUR

ПИК

Логотип ПИК

Среднегодовая доходность

+ 26,6%

Открытие бесплатного брокерского счёта

Он нужен для инвестиций в акции, облигации и валюту

Логотип Альфа-Банка

Открыть в интернет-банке

Для клиентов Альфа-Банка

Логотип Госуслуги"

Открыть через Госуслуги

Доступно всем

Иконка щита

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией