Карты
Вклады
Кредиты
Ипотека
Инвестиции
Ещё

Инвестиционный дайджест №12

С 10 по 24 июня

Картинка баннера

В этом дайджесте

  • Новости: итоги встречи президентов РФ и США, «Магазины» от Facebook, Microsoft — в клубе «2 трлн $ и выше».

  • Тренды: продолжение дебатов в ФРС, рост технологического сектора в условиях неопределённости.

  • Инвестиционные идеи: получить максимум от роста нефтяных цен с Роснефтью.

Главные новости рынка

  1. Встреча Путина и Байдена — оттепель в отношениях? По итогам долгожданного диалога президентов РФ и США, наиболее острые углы в отношениях несколько сгладились — например, стороны договорились о возвращении послов. Однако полноценная перезагрузка российско-американских отношений, как мы и ожидали, не случилась. После встречи президентов Штаты возобновили санкционную риторику в отношении России из-за дела Алексея Навального. Градус такого давления пока незначителен, и, скорее всего, в ближайшие месяцы санкционный фон для РФ останется активным, но без применения жёстких мер. Кроме того, тема санкций остаётся мягкой и для такого важного российского проекта, как «Северный поток — 2». При сохранении высоких цен, повышенном спросе на газ и оптимистичных перспективах завершения строительства газопровода акции Газпрома остаются привлекательными. А дивидендная доходность таких вложений по итогам 2021 года может оказаться весьма высокой.

  2. Facebook и новые сервисы электронной коммерции Facebook добавил виртуальные витрины «Магазины» ещё и в мессенджер WhatsApp и на собственный маркетплейс. С учётом колоссальных возможностей и знаний Facebook о предпочтениях и покупательской активности миллионов пользователей, потенциал роста бизнеса онлайн-торговли корпорации кажется весьма масштабным. Компания активно внедряет искусственный интеллект и анализ больших данных о пользователях, чтобы выводить на новые уровни сервисы, например, таргетированную рекламу, разрабатывать и использовать инструменты виртуальной реальности при совершении покупок и так далее. Развитие и без того мощных позиций на рынке рекламы и электронной коммерции помогут Facebook расти и при усилении инфляции, которую мы сейчас наблюдаем. Корпорация останется одним из немногих представителей технологического рынка, чьи акции могут извлекать дополнительную выгоду от ускорения инфляции.

  3. Капитализация Microsoft превысила 2 трлн $ Apple был единственным гигантом на мировом рынке с капитализацией больше 2 трлн $. В конце июня к этому элитному клубу присоединился Microsoft. Компания динамично растёт, развивает новые сегменты бизнеса, например, облачные вычисления и игровые подразделения. Конечно, сейчас акции большинства IT-гигантов стоят дорого, и Microsoft не исключение. Тем не менее отметка в 2 трлн $ ранее казалась недостижимой. До ещё более высоких уровней капитализации корпорации предстоит весьма тернистый путь. Microsoft имеет масштабный потенциал как платформенная компания, поэтому её акции остаются привлекательными для долгосрочных вложений, ведь не исключено, что через 3—5 лет на рынке будет новый элитный клуб «3 трлн $ и выше».

Тренды рынка

  1. «Хороший» и «плохой» полицейский в ФРС По итогам июньского заседания, ставка ФРС ожидаемо не изменилась. Глава регулятора Джером Пауэлл ужесточил риторику, но приложил максимум усилий, чтобы не волновать рынки. Политик подчёркивает, что ускорение инфляции в США временное, а монетарная политика регулятора останется мягкой и продолжит поддерживать рынки. Не успели инвесторы обдумать осторожные комментарии Пауэлла, как новостной фон дополнили заявления ещё одной значимой фигуры — президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Балларда. Он, наоборот, предсказал ужесточение монетарной политики ФРС и возможное сокращение монетарных стимулов в ближайшей перспективе. Например, могут снизиться объёмы покупки ценных бумаг на баланс ФРС, за счёт чего рынки постоянно получают новые притоки ликвидности. Также в комментариях Балларда затронута тема вероятного повышения ставки ФРС уже в следующем году.

  2. Рост сектора технологий, несмотря на полярные мнения в ФРС После достаточно жёстких заявлений Балларда 18 июня рынки несколько скорректировались. Однако инвесторы предпочли прислушаться к аргументам председателя ФРС Пауэлла и «отыграли» снижение. В ближайшее время внимание рынков, вероятно, останется прикованным к инфляции и темпам восстановления трудового рынка США. Если инфляция продолжит ускорение, даже Пауэллу будет сложно удерживать мягкий тон в отношении будущей политики ФРС. При этом риски инфляционного давления на технологический сегмент рынка сохраняются и будут расти пропорционально ускорению инфляции. Весьма волнительным периодом для рынков станет середина лета. Поэтому более надёжной может быть ставка на тех же технологов, но с хорошей защитой от инфляции, а также на компании, продолжающие извлекать выгоду от восстановления экономики после пандемии. Поймать такой тренд рынка можно с помощью ПИФа «Глобальный баланс».

Инвестиционные идеи

Роснефть: новые максимумы нефтяных цен и флагманский проект

  • В июне стоимость нефти снова выросла — почти 5500 рублей за баррель — максимумы с 2019 года. Если во втором полугодии 2021 года нефтяные цены закрепятся на уровне 70—80 $, бизнес Роснефти получит значительную поддержку.

  • Флагманский нефтегазовый проект компании «Восток Ойл» идёт вперёд. В 2020 году крупный нефтетрейдер Trafigura приобрёл в нём 10% —покупка оценивалась в несколько миллиардов евро. В июне 2021 года стало известно о продаже 5% проекта ещё одному мировому нефтетрейдеру Vitol. Исходя из сумм, полученных Роснефтью за доли в «Восток Ойл», приблизительная оценка всего проекта в настоящий момент может превышать даже капитализацию самой компании.

  • Возможно, скоро к «Восток Ойл» присоединятся новые участники, а Роснефть получит значительные денежные ресурсы от продажи долей в проекте. Это также может найти своё отражение в отчётности компании за 2021 год и при значительном росте финансовых показателей стать дополнительным триггером для роста акций Роснефти.

  • Роснефть традиционно удерживает дивидендную стабильность, а в перспективе 2022–2023 годов при сохранении цен на нефть на уровне 70—80 $ может вернуться к дивидендной доходности около 8%.

Прогноз по валютам на следующие две недели

Доллар опускался до 71,5 рубля и сформировал коррекционный отскок к сопротивлению. В следующие две недели динамика курса будет корректироваться в зависимости от санкционного фона по России, а также движения нефтяных цен. Целевой ориентир — 73,6 рубля за доллар.

Евро составило нижнюю границу к 86 рублям и также формирует отскок к сопротивлению. В конце июня и начале июля курс может двигаться в диапазоне 88,60—90,50 рублей за евро.

Пара EUR/USD ускорила падение ниже поддержки 1,2 доллара за евро. Этот уровень становится сопротивлением, ориентир дальнейшего снижения — 1,7—1,18.

FB US Equity

Facebook

Логотип Facebook

за 5 лет

+ 24,90%

MSFT US Equity

Microsoft

Логотип Microsoft Сorporation

за 5 лет

+ 39,70%

GAZP RX Equity

Газпром

Логотип Газпром

за 5 лет

+ 14,44%

ROSN RX Equity

Роснефть

Логотип Роснефть

за 5 лет

+ 11,30%

ПИФ Глобальный баланс

за 3 года

+ 43,35%

Откройте брокерский счёт

Нужен, чтобы покупать ценные бумаги и валюту на бирже

Укажите точно как в паспорте
Иконка щита

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией