Карты
Вклады
Кредиты
Ипотека
Инвестиции
Ещё

Инвестиционный дайджест №8

С 9 по 23 апреля

Картинка баннера

В этом выпуске

  • Новости: послание Федеральному собранию обошлось без сенсаций, повышение ставки ЦБ РФ продолжается, засуха влияет на чипы, российский рынок ждёт новые имена на бирже.

  • Тренды: инвесторы не могут избавиться от вирусных страхов, отсутствие жёстких санкций — повод для дальнейшего роста рынка РФ.

  • Инвестиционные идеи: Транснефть извлекает выгоды из решений ОПЕК+, Micron: растущий рынок — растущий бизнес.

Главные новости

  1. Послание Федеральному собранию обошлось без сенсаций

    Российский рынок с напряжением ждал итогов послания Федеральному собранию, которое прошло 21 апреля. В первую очередь инвесторы опасались жёстких заявлений относительно геополитической напряжённости с Западом. Но Россия оставила место для дальнейших манёвров: санкционной тайм-аут для РФ продолжается, возможно, российский рынок будет расти.

  2. Засуха на Тайване может повлиять на рынок чипов

    Спрос на полупроводники и их производные: процессоры, чипы памяти и так далее — активно растёт. Они используются во всех современных технологиях и наиболее быстрорастущих сегментах рынка: 5G, искусственный интеллект, облачные технологии. Производственные мощности не успевают за растущим спросом, в результате на мировом рынке возник дефицит полупроводников, в частности чипов. Дефицит может стать ещё сильнее — из-за засухи на Тайване, там сосредоточены большие производства полупроводников, которые потребляют много воды. В такой ситуации цены на чипы будут расти — это поддержит акции производителей чипов, например, компании Applied Materials и Micron.

  3. ЦБ РФ повысил ключевую ставку

    Регулятор завершил цикл смягчения денежно-кредитной политики и перешёл к планомерному повышению: 23 апреля ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 5% — на 50 базисных пунктов. Во многом это было ожидаемо для российского рынка. Если повышение ключевой ставки продолжится, к концу года она может вырасти до 5,5%. Это поддержит процентные доходы российских банков, в первую очередь Сбера, который может ускорить свой рост.

  4. Российская компания может заработать на чужих IPO

    С начала 2021 года российский рынок ждёт выхода на биржу компании «Сегежа», крупнейшего в РФ лесопромышленного холдинга. Ориентир по выходу — конец апреля. IPO «Сегежи» может повлиять и на её материнскую компанию, АФК «Система», привести к положительной переоценке её акций.

Тренды рынка

  1. Инвесторы не могут избавиться от вирусных страхов

    Во второй половине апреля инвесторы с опаской наблюдают за ухудшением вирусной обстановки в Индии, Пакистане и других странах. Когда вирусные опасения на глобальных рынках растут, предпочтение можно отдать гигантам IT, которые меньше подвержены этому давлению и имеют адекватную оценку своей стоимости: например, Microsoft или Facebook.

  2. Отсутствие жёстких санкций — повод для роста рынка РФ

    Санкционная опасность для российских рынков на время миновала: апрельские санкции получились весьма мягким, а российский и американский президенты воздержались от серьёзных колкостей. Пока инвесторы ждут продолжение диалога между Россией и Западом — и это уже достаточное условие для привлекательности российского рынка. Во-первых, многие крупные российские компании — это сильные циклические бизнесы и компании стоимости. Cпрос на такие активы будет усиливаться по мере восстановления мировой экономики после пандемии. Во-вторых, курс рубля остаётся слабым, что существенно поддерживает российских экспортёров нефтегазовой и горно-металлургической отраслей. В результате такие акции, как Лукойл, Роснефть, Татнефть, ММК и Алроса, сохраняют потенциал роста.

Инвестиционные идеи

  1. Транснефть извлекает выгоды из решений ОПЕК+

    Нефтяные цены выходят на максимумы, а добыча нефти в РФ растёт. В апреле 2021 года цены на нефть находятся в районе 5100 рублей за баррель — это максимум с 2019 года. Рост нефтяных цен сопровождается и ростом объёма российской нефтедобычи, что поддерживает в том числе и Транснефть.

    В мае ОПЕК+ (в том числе РФ) вернутся к наращиванию добычи нефти. Выручка Транснефти формируется на основе тарифной системы: она растёт при увеличении объёмов перевалки. То есть Транснефть в меньшей степени зависит от колебания нефтяных цен и выигрывает от наращивания добычи. По этой же причине Транснефть лучше защищена от возможных будущих ограничений на объёмы добычи и повышения налогов, которым подвержены другие российские нефтяные компании.

  2. Micron: растущий рынок — растущий бизнес

    Micron — крупная полупроводниковая компания, она занимает лидирующие позиции в мире по поставке оперативной памяти (DRAM) для ПК и других устройств и флеш-памяти (NAND), которую используют в SSD-накопителях и телефонах.

    Дефицит на рынке полупроводников. Спрос на полупроводники растёт по мере восстановления циклических секторов после пандемии, но производственные мощности не успевают за ростом спроса. Строить новые заводы долго, поэтому в течение года на рынке может сохраняться дефицит полупроводниковой продукции. Из-за этого цены на неё будут расти, и это окажет значительную поддержку полупроводниковым компаниям, например Micron.

    Спрос на чипы памяти будет быстро расти. Чипы нужны для работы центров обработки данных и облачных сервисов, производства ПК, смартфонов, развития 5G и даже для автомобилей, в том числе автопилотируемых и электрокаров. Развитие этих направление увеличит спрос на чипы. Пока финансовые показатели Micron и рост рынка чипов не в полной мере учтены в стоимости акций компании — это даёт потенциал для дальнейшего роста акций.

Прогноз по валютам на следующие две недели

Доллар остаётся в диапазоне между 75 и 77 рублями. Если геополитическая напряжённость будет снижаться, курс может вернуться к нижней границе диапазона — 75 рублям. Если продолжится эскалация санкций, курс может на время выйти из текущего диапазона и дойти до 80 рублей.

Евро также укрепляет позиции из-за неспокойного внешнеполитического фона и пока торгуется выше 90,50 рублей. При дальнейшем ухудшении геополитического фона для России евро может взять отметку в 94 рубля в течение следующих двух недель.

Пара EUR/USD продолжает расти от минимумов марта и пытается закрепиться выше 1,2000. Поддержка находится в области 1,1800–1,1900 —в следующие две недели курс может добраться до 1,2200.

Акции ・ USD

Microsoft Сorporation

Логотип Microsoft Сorporation

за 5 лет

+ 38,00 %

Акции в USD

Facebook

Логотип Facebook

за 5 лет

+ 22,00 %

Акции ・ RUR

Сбербанк ап

Сбербанк ап

за 5 лет

+ 18,90 %

Акции ・ USD

Татнефть

Татнефть

за 5 лет

+ 10,50 %

Акции ・ USD

Лукойл

Лукойл

за 5 лет

+ 15,50 %

Акции ・ USD

Роснефть

Логотип Роснефть

за 5 лет

+ 11,00 %

Открытие бесплатногоброкерского счёта

Он нужен для инвестиций в акции, облигации и валюту

Логотип Альфа-Банка

Открыть в интернет-банке

Для клиентов Альфа-Банка

Логотип Госуслуги"

Открыть через Госуслуги

Доступно всем

Иконка щита

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией