Карты
Вклады
Кредиты
Ипотека
Инвестиции
Ещё

Что купить в последний месяц лета?

Картинка баннера

Коротко о главном

Финансовый рынок в августе, как мы и ожидали в предыдущих обзорах, открыл месяц ростом: инвестиционные активы продолжают сдержанно расти широким фронтом. Мировой рынок акций с начала месяца по 7.08 вырос на 2,2% по индексу MSCI World, а рынок облигаций развивающихся рынков прибавил 1% по индексу Barclays EM Aggregate bond. Выросли и товарные активы, и локальные рынки большинства стран: притоки денежных средств розничных инвесторов на инвестиционные счета продолжают бить рекорды. Этому способствуют продолжающие снижение процентные ставки, позитивные новости о поиске вакцин от коронавируса и рост техногигантов на фоне хорошей квартальной отчётности, а также фискальные и монетарные стимулы со стороны мировых регуляторов.

Мы пока продолжаем придерживаться умеренно-позитивного взгляда: перед выборами в США заметны усиления роста рынка по мере заявлений об успехах в борьбе с коронакризисом, но с приближением 3 ноября риски также продолжают нарастать. Инвесторы всегда действуют на опережение, неопределённость исхода выборов и возможная смена политического курса добавляют беспокойства относительно динамики рынка в сентябре-октябре.

Америка: Дональд Трамп идёт «в обход»

С начала месяца индекс S&P500 вырос на 2,45%, за две недели рост составляет 4,2%, по данным на закрытие дня 7 августа индекс составляет 3351,3 пунктов. Индекс технологических компаний NASDAQ уже пробил вверх свой исторический рекорд, несмотря на то, что рейтинговое агентство Fitch снизило прогноз рейтинга США со «стабильного» до «негативного». В совокупности Apple, Amazon, Google и Facebook теперь могут похвастаться рыночной капитализацией свыше 5 трлн долларов, что составляет более одной пятой части от всего индекса S&P 500. Сезон отчётности американских компаний за 2 квартал не преподносит значимых сюрпризов: техногиганты ожидаемо идут впереди, так, акции Apple на фоне отличной отчётности за две недели взлетели более чем на 17%. Компания получила рекордную для этого периода выручку в 59,7 млрд долларов, и объявила о дроблении акций в отношении 4 к 1 в августе 2020 года, чтобы сделать их более доступными для розничных инвесторов. Купить акции компании скоро можно будет в 4 раза дешевле. Наилучшим выбором для инвестиций в этом году продолжают оставаться такие сектора, как фармакологический, телекоммуникационный и технологический. На этой неделе будут отчитываться и, скорее всего, покажут хороший результат разработчики видеоигр, такие как Activision Blizzard и Take-Two Interactive Software. А Microsoft становится одним из претендентов на покупку китайского бизнеса TikTok после угрозы запрета её деятельности в США.

В конце прошлого месяца республиканская партия представила новый пакет стимулирующих мер, включающий прямую выплату каждому американцу 1200 долларов, однако он так и не нашёл поддержки у демократов. Стоит отметить, что предыдущий пакет стимулов содержал аналогичные прямые выплаты гражданам США вплоть до конца июля и пособие по безработице, увеличенное на 600 долларов в неделю. Конгрессу не удалось до каникул согласовать новый пакет мер стимулирования экономики, на что Дональд Трамп заявил, что пойдёт «другим путём»: в обход Конгресса он издал указ о продлении выплат по безработице на уровне 400 долларов в неделю и объявил о приостановке до конца года сбора налога на зарплату для граждан, получающих менее 100 000 долларов в год. Налоговые каникулы будут действовать с 1 августа, а в случае переизбрания Трамп обещает простить эти налоги и на постоянной основе сократить налог на заработную плату.

Напомним, что вопрос налогов является одним из ключевых в текущей предвыборной гонке: Байден в случае победы может отменить налоговые льготы для корпораций, введённые Трампом, и поднимет налог на прибыль корпораций до 28% с 21%. Также Байден намерен проводить жесткую политику в отношении России, и по мере роста его популярности возможны локальные коррекции на российском рынке в связи с возобновлением опасений о новых санкциях.

Наблюдать в реальном времени за распределением голосов согласно опросам в текущей президентской гонке вы можете по ссылке: https://www.realclearpolitics.com/epolls/2020/president/us/general_election_trump_vs_biden-6247.html

Европа: пока без значительных движений

Европейский рынок за две последние недели скорректировался на 1%, однако с начала месяца прибавляет 2% по индексу Eurostoxx600, который на закрытии 7 августа составляет 363,55 пунктов. Розничные продажи за июнь в Еврозоне показали прирост в 5,7% месяц к месяцу, экономическая активность в регионе постепенно восстанавливается.

27-28 августа страны ЕС обсудят дальнейшее взаимодействие с Турцией, ранее Евросоюз расширил санкции в её отношении за осуществление буровых работ в исключительной экономической зоне Республики Кипр. Стоит отметить, что сейчас Турция переживает не лучшие времена: в стране наблюдается значительная девальвация турецкой лиры, она ослабла за первую неделю августа более чем на 5%, а в суверенных еврооблигациях страны наблюдаются значительные распродажи. ЦБ Турции старается удержать курс лиры с помощью валютных интервенций через государственные банки, которые могут испытать проблемы с достаточностью капитала и потребуется его вливание со стороны государства, что может вызвать новый виток ослабления курса. Однако правительство предпринимает серьезные меры: поддерживает валюту за счёт внутренних своп-операций, а короткие позиции в лире среди локального населения наказуемы вплоть до тюремного заключения.

Товарные рынки

В начале августа золото побило исторический рекорд цены, закрепившись выше 2030 долларов за тройскую унцию: инвесторы вкладываются в реальный актив для сохранения стоимости денег, ведь напечатанное количество долларов растет, а при этом доходность консервативных инструментов, таких как 10-летние американские казначейские облигации, упала до рекордно низких 0,5% годовых. Серебро подскочило более чем на 16% за первую неделю августа, при этом соотношение цен серебра и золота составляет 73:1, что всё ещё выше средних исторических 60:1, соответственно потенциал в серебре сохраняется высоким. Мы продолжаем рекомендовать держать позиции в защитных активах, так как турбулентность ближе к середине осени будет нарастать, а спрос на физическое золото продолжает расти.

Из-за ухудшения эпидемиологической ситуации в ЮАР сейчас в стране идут перебои с передачей электроэнергии, что ведёт к внеплановым остановкам производства палладия, экспортёром которого является Южная Африка. Это может способствовать росту цен на металл и локальную поддержку акциям НорНикеля.

Нефть марки Brent прибавила в цене с начала августа 2%, а WTI – порядка 2,4% на фоне масштабного снижения запасов нефти и восстановления спроса на нефтепродукты в США, а также взрыва в Бейруте, который вызвал опасения касательно возможных перебоев в поставках нефти. Цена нефти Brent на прошлой неделе превысила порог в 45 долларов за баррель впервые с 6 марта, когда начался обвал котировок. Погода в США и Европе на фоне снижения предложения создаёт условия для роста цен на природный газ. Это может повысить интерес к акциям российских нефтегазовых компаний.

Россия: догоняем запоздавший рост

Российский рынок акций продолжает набирать обороты: индекс МосБиржи с начала месяца вырос на 2,1%, а за две последние недели рост составил 3,8%, на 7 августа индекс составляет 2972,4 пунктов, долларовый РТС прирос с начала месяца на 3% до 1271,4. Акции золотодобывающих компаний возглавляют рост последние 2 месяца: бумаги Полюс Золота и Polymetal обеспечили почти треть доходности индекса МосБиржи с июня.

Июль традиционно оказался слабым месяцем для динамики рубля: многие компании конвертировали в доллары средства, полученные от дивидендов. По итогам месяца рубль ослаб на 4,8%, а в августе несколько восстанавливает позиции благодаря росту нефти и составляет порядка 73,3 рубля за доллар, укрепившись с начала месяца на 0,9%. Слабый рубль оказывает поддержку российским добывающим компаниям, так, даже не смотря на штраф, акции НорНикеля имеют высокий потенциал высоких цен на палладий, медь и никель.

С точки зрения дивидендной доходности также привлекательными остаются бумаги МТС, в дивидендной политике которой зафиксирован минимальный размер дивидендов в 28 рублей. Дополнительную поддержку акциям компании оказывают выкуп собственных акций с рынка и у АФК Система, а также развитие технологий 5G, в которых компания является одним из пионеров на российском рынке.

Большинство инвесторов сейчас сокращает позиции в рисковых еврооблигациях, в том числе уходят из суверенных долгов некоторых развивающихся стран, например Турции. На российском рынке облигаций 5-ю неделю подряд продолжается приток и, несмотря на снижение количества размещений, появляются интересные предложения. На этой неделе состоится размещение оптового подразделения крупнейшей аптечной сети «Вита» («Вита Лайн») со ставкой купона 10-10,5% годовых. А мы придерживаемся мнения, что сейчас имеет смысл находиться в более «длинных» качественных корпоративных бумагах на ожиданиях ещё одного снижения ключевой процентной ставки ЦБ России в этом году.

Начать инвестировать легко

Акции в USD

Apple

Логотип Apple

Среднегодовая доходность

+ 21,3 %

Акции в RUR

Сбербанк

Логотип Сбербанка

Среднегодовая доходность

+ 24,3 %

Акции в USD

Google

Логотип Google

Среднегодовая доходность

+ 20,5 %

Акции в USD

Amazon

Логотип Amazon

Среднегодовая доходность

+ 41 %

Акции в RUR

Газпром

Логотип Газпром

Среднегодовая доходность

+ 10,3 %

Акции в USD

McDonalds

Логотип McDonalds

Среднегодовая доходность

+ 16,4 %

Акции в USD

Netflix

Логотип Netflix

Среднегодовая доходность

+ 40,2 %

Акции в USD

Tesla

Логотип Tesla

Среднегодовая доходность

+ 27,5 %

Акции в USD

Facebook

Логотип Facebook

Среднегодовая доходность

+ 21,8 %

Акции в RUR

Роснефть

Логотип Роснефть

Среднегодовая доходность

+ 10 %

Акции в RUR

Яндекс

Логотип Яндекс

Среднегодовая доходность

+ 23,3 %

Покупайте понравившиеся акции и облигации

Для этого откройте бесплатный брокерский счет
  • Получайте доход от сделок, дивиденды и купоны
  • Выгодно обменивайте валюту по курсу биржи
  • Изучайте бесплатные инвестидеи и обзоры экспертов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией