Индекс МосБиржи не удержался выше уровня 2600 пунктов. Риск дальнейшего снижения остаётся повышенным. В аутсайдерах — бумаги компаний с высоким долгом.

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи в среду поднимался до уровня 2630 п., но к концу вечерней сессии упал, потеряв в итоге 1,1%.

• •

  Резкий разворот вниз — это негативный технический сигнал. Откат начался после выхода статистики по недельной инфляции: она ускорилась с 0,2 до 0,27%, и это негатив для акций и облигаций. Но пятничное повышение ставки ЦБ ещё не успело сказаться на инфляции. К декабрьскому заседанию ЦБ ситуация поменяется.

• •

  Как мы и ожидали, рост акций компаний с повышенным долгом быстро закончился. Уже вчера почти все такие бумаги выглядели хуже рынка.

• •

  На дневном графике Индекса МосБиржи актуален широкий боковик, но высока вероятность спуска к нижней границе в районе 2500–2530 п.

• •

  Ещё один ключевой фактор, который может сдерживать покупки крупных участников, — неопределённость, связанная с предстоящими выборами в США 5 ноября.

• •

  Цены на нефть Brent вчера выросли на 2,2% и поднялись к $73 за баррель. Источники Reuters сообщили, что ОПЕК+ может отложить повышение добычи в декабре. Мы как раз ожидали такое решение в нашей стратегии на IV квартал.

Сектора

• •

  Цены на золото обновили исторические максимумы и приблизились к уровню $2800 за тройскую унцию — позитив для акций золотодобывающих компаний. Фаворит сектора — однозначно, бумаги Полюса. Вчера они были одними из лучших на рынке.

• •

  Индекс строительных компаний по-прежнему хуже всех — на наш взгляд, оправданно. Акции ПИК упали на 8%, Самолета — на 5%.

Акции в фокусе

• •

  МД Медикал Груп (+4,4%). Вышел хороший отчёт за III квартал 2024 года. Подробности здесь. В компании не исключили ещё одну выплату дивидендов в этом году. Позитивная реакция бумаг выглядит немного избыточной.

• •

  РУСАЛ (+4%). Лучший результат в Индексе МосБиржи. Акции компании на бирже в Гонконге выросли на 40% с начала прошлой недели, что выглядит аномально. Сейчас цена акций в Гонконге на 24% выше, чем на Мосбирже. Арбитраж затруднён, так что сыграть на схождении спреда проблематично. Скорее всего, просто упадут цены в Гонконге.

• •

  Ламбумиз (+0,2%). В первый день торгов котировки остались около цены размещения. Объём спроса в рамках IPO оказался невысоким. Учитывая небольшую капитализацию (8,8 млрд руб.), ликвидность в бумагах будет низкой.

• •

  РусГидро (-2,1%). Выручка за 9 месяцев выросла на 13% (по РСБУ), но прибыль упала на 2% из-за увеличения расходов на обслуживание долга (+116% г/г). Негативный взгляд на акции сохраняем.

• •

  Аэрофлот (-4,8%). Вышли хорошие результаты за III квартал по РСБУ, но акции всё равно упали. Видимо, инвесторы недовольны снижением чистой прибыли, но это связано с бумажной переоценкой. Среднесрочный взгляд на акции позитивный.

• •

  Сегежа (-4,8%). Отскок вторника оказался кратковременным. Видим высокие риски продолжения распродаж и спуска ниже уровня 1 руб. Вслед за Сегежей падали и акции АФК Система (-4,4%). Здесь также нет предпосылок к развороту тренда. Главная проблема — высокая долговая нагрузка.

События сегодня

• •

  Сбербанк опубликует результаты по МСФО за III квартал. По оценкам аналитиков Альфа-Банка, чистая прибыль составит 410 млрд руб. при рентабельности 25,6% (ROE).

• •

  ЭЛ5-Энерго опубликует результаты по МСФО за III квартал. Ожидаем рост выручки на 6%, а EBITDA — на 41% г/г.

• •

  Заседания советов директоров Европлана и ММЦБ по дивидендам. У Европлана ждём рекомендацию 50 руб. (7,5%).

Индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции