МФК Займер представила отчётность по МСФО за III квартал 2025 года.

🔸 Чистая прибыль за III квартал 2025 года выросла на 31% год к году (г/г), к предыдущему кварталу — на 45,5%.

🔸 Процентные доходы выросли на 13,5% г/г, до 5,3 млрд руб., к предыдущему кварталу (кв/кв) снизились на 0,2%. Расходы на создание резервов подскочили на 50,8% г/г, до 2,1 млрд руб., и снизились на 16,4% кв/кв.

🔸 Комиссионные доходы выросли в 6,5 раза г/г и на 52% кв/кв, до 673 млн руб.

🔸 Административные расходы снизились на 6,7% г/г и 14,9% кв/кв, до 1,5 млрд руб.

🔸 Объём выдачи кредитов снизился на 2% г/г и на 14% кв/кв, до 13,1 млрд руб. Снижение выдачи компания объясняет пересмотром маркетинговой политики, параметров скоринга и лимитов.

Кредиты клиентам за квартал снизились на 4,7% и на 30 сентября составили 13,9 млрд руб.

🔸 Совет директоров предложил акционерам утвердить дивиденд 6,88 руб. на акцию или 50% от чистой прибыли, дивидендная доходность составит 4,8%. Собрание акционеров для утверждения дивиденда пройдёт 4 декабря, в случае одобрения реестр будет составлен 15 декабря.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Займер в III квартале корректировал настройки привлечения клиентов и принятия решений по одобрению кредитов. Объёмы выдачи и процентные доходы снизились, но это снижение было компенсировано оптимизацией административных расходов и ростом комиссий. В результате чистая прибыль выросла на 31% к прошлому году и на 46% к прошлому кварталу.

Расходы на создание резервов снизились за квартал на 16%, до 2,1 млрд руб., в основном за счёт уменьшения объёмов выдачи на 14%.

Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 6,88 руб. на акцию, что третий квартал подряд соответствует минимальному уровню выплат согласно политике компании — 50% прибыли. Считаем, что снижение выплат оправдано с учётом необходимости адаптироваться к ужесточению регулирования МФО и диверсифицировать бизнес. В июне Займер купил небольшой региональный банк Евроальянс за 490 млн руб., в III квартале осуществлена его докапитализация на 950 млн руб. Займер планирует трансформировать Евроальянс в технологичный цифровой банк.

Дивидендная доходность остаётся высокой: за последние 12 месяцев суммарный дивиденд составил 25,32 руб. на акцию, что эквивалентно 18% по текущей цене.

Альфа-Инвестиции