ВТБ разместит новые акции по цене 67 руб. за штуку. Объём размещения составит 84,7 млрд руб.

Банк ВТБ сообщает о предварительных результатах размещения допэмиссии акций. Сбор заявок завершился 18 сентября 2025 года.

• •

  Цена допэмиссии установлена на уровне 67,0 рублей за обыкновенную акцию.

• •

  Банк разместит 1,264 млрд акций, что соответствует объёму привлекаемых средств 84,7 млрд руб. Из них до 93,8 млн акций могут купить действующие акционеры в рамках преимущественного права.

• •

  59% от размера размещения пришлось на институциональных инвесторов.

• •

  Размещение сопровождалось повышенным спросом — общий объём спроса превысил 180 млрд руб.

• •

  По результатам SPO доля обыкновенных акций в свободном обращении составит более 49%. При этом контролирующий пакет остаётся у Российской Федерации.

• •

  Банк не планирует публично предлагать обыкновенные акции в течение 180 дней после даты объявления цены размещения.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиции

Цена размещения оказалась на 6,7% ниже цены закрытия торгов 18 сентября 2025 года и на 10% ниже среднего значения за последний месяц. Дисконт будет способствовать тому, что инвесторы, подавшие заявки на акции по преимущественному праву, но ещё не оплатившие их, действительно выкупят запрошенный объём.

Спрос более чем в два раза превышает объём размещения. Это может значить, что нереализованный объём покупок может перейти на вторичный рынок, поддержав котировки. Также сам по себе факт завершения допэмиссии снимает с повестки краткосрочные риски, что может стать позитивным сигналом для акций.

Тем не менее, сегодня с утра акции ВТБ остаются под давлением. Это нормальная реакция на дисконт в цене размещения. Негативная реакция котировок может оказаться краткосрочной.

Долгосрочные перспективы акций ВТБ будут связаны с тем, удастся ли банку реализовать свои планы по выплате дивидендов. Банк намерен заработать 500 млрд руб. в 2025 году и 650 млрд руб. в 2026 году. Половину прибыли банк рассчитывает выплатить в виде дивидендов, но для этого ему нужно поддерживать достаточность капитала на приемлемом уровне.

Также в 2026 году ожидается конвертация привилегированных акций, что должно упростить структуру капитала и повысить прозрачность и предсказуемость распределения прибыли между различными категориями инвесторов.

Альфа-Инвестиции