Вечные фьючерсы на «бумажное» золото. Что нужно знать инвестору

Золото — важный товар, считающийся защитным активом. Его цена учитывается в долларах, и инвесторы охотно вкладывают в него средства при неопределённости на рынке или в экономике. Рассказываем про инвестирование в «бумажное» золото.

Что такое вечный фьючерс на золото

На валютном рынке торгуется инструмент GLDRUB_TOM — это и есть «бумажное» золото. Вы не покупаете его физически, но биржа обеспечивает инструмент золотом, которое хранится в НКЦ (Национальном клиринговом центре). Инструмент торгуется в рублях.

Также существует GLDRUBF — вечный фьючерс на GLDRUB_TOM, его характеристики:

• •

  в одном лоте — 1 грамм золота

• •

  котировки — в рублях за грамм

• •

  шаг цены и стоимость шага цены одинаковая — 0,1 руб.

• •

  гарантийное обеспечение (ГО) — примерно 10% (может меняться) от полной стоимости. Это значит, что при цене 5 800 руб. вам не нужно иметь на счёте всю сумму, для позиции достаточно обеспечить 580 руб.

Как и в обычных фьючерсах, эффект плеча не является маржинальным кредитованием, а значит, и комиссий за использование заёмных средств не будет.

Однако расчёт вариационной маржи всё же отличается. Помимо разницы в стоимости, помноженной на стоимость шага цены, нужно учитывать фандинг — стабилизирующий компонент. Значение списывается или начисляется ежедневно в зависимости от расхождения вечного фьючерса и цены на валютном рынке — по инструменту GLDRUB_TOM.

Преимущества «вечного золота»

• •

  У вечного фьючерса на «бумажное золото» нет таких широких ценовых спредов — которые могут доходить до 15%, — как при покупке монет, слитков или золота на ОМС (обезличенный металлический счёт). Это значит, что фьючерс можно быстро купить и продать без потерь. У «бумажного золота» отсутствуют издержки за хранение.

• •

  В отличие от биржевых фондов на золото, покупка вечного фьючерса предполагает лишь комиссию согласно тарифу. Нет платы за управление и прочих сборов.

• •

  Такой вид золота избавлен от инфраструктурных рисков, так как контракт рассчитывается в рублях. При этом стоимость на бирже с помощью арбитража коррелируется с мировыми ценами, а значит, есть привязка к доллару.

• •

  Так как это вечный фьючерс, ему не требуется экспирация.

• •

  Золото, в том числе «бумажное», выступает защитным инструментом.

• •

  Разнообразие стратегий. Сейчас на рынке есть «бумажное золото», фьючерсы на него, классические фьючерсы в долларах. Также можно следить за мировыми ценами. Чем больше инструментов — тем больше стратегий. Можно проводить хеджирование, диверсификацию, арбитраж.

Как торговать «вечным золотом»

Если вы не квалифицированный инвестор и ранее не торговали фьючерсами, вам нужно изучить тему подробнее — потребуется пройти обязательное тестирование.

Подключите торговую площадку срочного рынка Мосбиржи — настройки вы найдёте в личном кабинете инвестора или в приложении.

В торговых терминалах найдите тикер GLDRUBF.

Важно помнить, что фьючерсы — не сама валюта, и на счёте всегда должна быть свободная сумма в рублях для поддержания позиции. Отрицательная вариационная маржа может сокращать средства, как и рост ГО — это может привести к принудительному закрытию позиции.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции