Аналитика • 27 июня 2024

ЦФА ВИС. Как заработать 19,75% на инфраструктурных проектах

Как инвестировать в один из крупнейших инфраструктурных холдингов России

27 июня Группа «ВИС» выпустила цифровые финансовые активы (ЦФА) с купоном 19,75% на девять месяцев. Рассказываем, чем они могут быть интересны инвесторам.

ЦФА (цифровые финансовые активы) — это аналоги биржевых инструментов на блокчейне. Эмитенты выпускают их на платформах операторов ЦФА, зарегистрированных Центробанком. Одна из них — платформа Альфа-Банка А-Токен.

У цифровых активов есть ряд преимуществ:

•
Более выгодная альтернатива депозиту, накопительному счёту и облигациям.
•
Доходность. При выпуске ЦФА компании меньше тратят на посредников, а сэкономленные деньги достаются инвесторам. Обычно доход по ЦФА выплачивается по фиксированной процентной ставке.
•
Доступность. Как правило, инвестировать в ЦФА можно от 1000 руб.
•
Легко инвестировать. Купить ЦФА можно через мобильное приложение банка. Не нужен даже брокерский счёт.

Рассмотрим выпуск ЦФА ВИС — одного из крупнейших инфраструктурных холдингов России.

Параметры выпуска ЦФА ВИС

•
Наименование эмитента: АО Группа «ВИС»
•
Срок: девять месяцев (погашение 3 апреля 2025 года)
•
Цена ЦФА: 1000 руб.
•
Процентная ставка: фиксированная — 19,75% годовых
•
Период выплаты: ежеквартально
•
Доступен неквалифицированным инвесторам (при сумме инвестиций до 600 тыс. руб. в год)
•
Вторичный рынок: после 4 июля 2024 года (можно продать ЦФА до погашения, если найдётся покупатель)
•
Сбор заявок: до 3 июля 2024 года (15:00 мск)

Чем интересна компания

Группа «ВИС» — российский инфраструктурный холдинг, один из лидеров рынка государственно-частного партнёрства (ГЧП). Холдинг инвестирует собственные средства в создание объектов транспортной, социальной и коммунальной инфраструктуры и реализует проекты ГЧП и концессий «под ключ», управляя каждым этапом их жизненного цикла.

Группа «ВИС» ведёт операционную деятельность с 2000 года. За историю существования создано 100 крупных объектов энергетической, промышленной, транспортной, социальной и нефтегазовой инфраструктур в 23 городах России и Европы. Сегодня крупные инфраструктурные проекты реализуются в Московской и Новосибирской областях, Хабаровском крае, Якутии, ХМАО (Югре) и на Ямале.

В состав холдинга входит более 20 активно действующих компаний. Текущий портфель контрактов сформирован до 2047 года, а его объём составляет 696 млрд руб. Из них 96% — это проекты ГЧП и концессии.

Операционные и финансовые показатели компании растут. По результатам 2023 года выручка группы «ВИС» составила 46,1 млрд руб. (+54% г/г), EBITDA — 11,3 млрд руб. (+44%) при рентабельности 24%. Чистая прибыль компании в 2023 году выросла в два раза, до 2,6 млрд руб. Средний IRR по проектам — 15,2%. Согласно прогнозам компании, по итогам 2024 года выручка увеличится в 1,6 раз до 73,5 млрд руб., а чистая прибыль — в 2,6 раз до 6,7 млрд руб.

Группа «ВИС» обладает высоким кредитным качеством: рейтинг A (RU) от АКРА. У компании низкая долговая нагрузка: чистый долг/EBITDA = -0,1x, коэффициент покрытия процентов (EBITDA/проценты)* = 16,3х.

*Коэффициент покрытия процентов показывает, во сколько раз прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации превышает расходы на уплату процентов. Чем он выше, тем устойчивее финансовое положение компании. Критическим считается значение менее 1, что может говорить о высокой вероятности банкротства.