Теория поколений. Люди Х на фондовом рынке

На ценности и привычки людей, в том числе финансовые, влияют уникальные исторические события. Альфа-Инвестиции проанализировали, как вкладывают деньги представители разных поколений. О сдержанном «молчаливом поколении» и оптимистичных бэби-бумерах уже рассказали. В этой статье — о загадочных «иксах».

Кто такие «иксы»

Люди поколения Х родились в 1965–1980 годах. Тогда менялись эпохи: на смену коллективизму пришёл индивидуализм, началась цифровая революция, шла глобализация. «Иксы» оказались мостиком между традиционными бэби-бумерами и цифровыми миллениалами. Они росли во время холодной войны и в условиях ограниченности информации. И стали одними из первых детей без присмотра, когда оба родителя ходили на работу.

В России «иксов» иногда называют «потерянным», «невидимым» или «поколением перестройки». Цой в песне «Моё настроение» говорит о своих сверстниках «поколение Ноль». Всё потому, что люди оказались предоставлены сами себе, и им пришлось адаптироваться под быстро меняющийся мир.

«Иксы» стремятся к независимости, но при этом ценят баланс между работой и жизнью. Деньги для них не просто подтверждение статуса, а возможность получить желаемое. Они готовы тратить, чтобы обеспечить себе комфорт.

По данным совместного исследования «Яндекса» и Aquarelle Research, у 62,3% респондентов — представителей поколения есть сбережения или вложения в недвижимость. В первую очередь они откладывают на «чёрный день» — так ответили 77% опрошенных. При этом 44% откладывают деньги на старость, так как не верят в пенсионную систему. А 24% считают, что сбережения бесполезны.

Куда инвестируют «иксы»

Мы проанализировали обезличенные данные клиентов — представителей поколения Х. Оказалось, что у них самый большой капитал под управлением, хотя число инвесторов на 25–30% меньше, чем среди миллениалов. А значит, средний объём портфеля выше. Вот что ещё мы выяснили.

БПИФ Альфа Капитал «Денежный рынок» — абсолютный лидер. Его доля более чем в два раза выше, чем у любого другого инструмента, и он чаще других встречается в портфелях этого сегмента клиентов. Постепенно инвесторы заменяют его на фонд «Денежный рынок Плюс». Ещё в топе по объёму вложений есть и другой фонд денежного рынка — «Ликвидность» УК ВИМ.

Среди акций наибольшие доли у Сбербанка, ЛУКОЙЛа и Газпрома. Они представители «Народного портфеля» МосБиржи. Ещё в лидерах по объёму вложенных денег есть акции ИКС 5, причём их вес выше, чем у бумаг Газпрома. Среди часто встречающихся бумаг — Роснефть и ВТБ, хотя их нет в «Народном портфеле» или лидерах по капитализации или обороту на рынке.

В лидерах по обороту — фонды денежного рынка. Остальные бумаги в топ-5 постоянно меняются. Во всех сегментах в июне встречается ВТБ, вероятно, из-за высоких дивидендов. У состоятельных клиентов почти каждый месяц в лидеры попадает Сбербанк, а у инвесторов с небольшими портфелями — БПИФ Альфа Капитал «Управляемые облигации». Причём интерес к фонду постепенно снижается. Вероятно, люди чутко реагируют на снижение рыночных процентных ставок.

Клиенты с небольшим капиталом иногда, на всплеске волатильности, активно торгуют хайповыми бумагами. Например, в марте это были акции Мечела, в апреле — СПБ Биржи, а в мае — Полюса.

Что может подойти «иксам»

Многие представители поколения откладывают на старость и при этом готовы немного рисковать. Поэтому им могут подойти акции, которые похожи на облигации: бумаги дают хорошую дивидендную доходность и при этом могут подорожать при снижении ключевой ставки. Под такие критерии помимо популярного Сбербанка подходят акции Интер РАО и привилегированные бумаги Транснефти и Россетей Ленэнерго.

В портфелях «иксов» не так много облигаций, хотя инструмент подходит для долгосрочных вложений. Например, ОФЗ могут сделать портфель стабильнее и принести дополнительную прибыль во время смягчения денежно-кредитной политики за счёт роста стоимости.

Валютные инструменты и активы с экспозицией на драгоценные металлы тоже неплохо встроятся в портфели «иксов». Будет сразу два плюса: защита от валютных рисков и потенциальный доход от ослабления рубля в краткосрочной перспективе. Можно нарастить вложения в акции Полюса, добавить золото (GLDRUB или ОМС) и рассмотреть облигации с привязкой к валюте. Вот подборка интересных рублёвых и валютных бумаг.

Что в итоге?

«Иксы» оказались самыми состоятельными инвесторами. Они прагматичны, стабильны в основных предпочтениях и при этом готовы ребалансировать портфель под изменения на рынке. А иногда и экспериментировать, реагируя на новостной фон.

В отличие от «бумеров», инвесторы поколения Х верят в Газпром, а не в Норникель. А ещё выбирают фонды не только Альфа-Капитала, но и других управляющих компаний.

Среди топ-20 богатейших людей мира представителей «иксов» только четверо:

• •

  Илон Маск — крупнейший акционер Tesla, который регулярно становится №1 в списке самых богатых людей планеты. Родился в 1971 году, состояние — $342 млрд.

• •

  Ларри Пейдж — сооснователь Google, акционер и член совета директоров Alphabet. Год рождения — 1973, состояние оценивается в $144 млрд$.

• •

  Сергей Брин — ещё один сооснователь Google, увлекается искусственным интеллектом, аэрокосмическими технологиями и биотехнологиям. Родился в 1973 году, состояние — $138 млрд.

• •

  Майкл Делл — основатель и генеральный директор крупного производителя компьютерной техники Dell Technologies. Год рождения — 1965, состояние — $97,7 млрд.

О других поколениях и их инвестициях — в отдельных материалах:

• •

  «Молчаливое поколение»

• •

  Бэби-бумеры

• •

  Миллениалы

• •

  Зумеры

Валентина Суховарина, шеф-редактор телеграм-канала Альфа-Инвестиции

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции