Прибыль банка за I квартал 2024 года снизилась в три раза год к году и составила 11,4 млрд руб. Основные причины — переоценка ценных бумаг и падение доходов от операций с валютой. Хотя по регулярным банковским доходам заметна положительная динамика.

Основные показатели

Чистый процентный доход банка вырос на 1% год к году и упал на 3% квартал к кварталу. В то же время, рост стоимости фондирования и приток средств юридических лиц во II половине 2023 года создали избыток ликвидности.

При этом чистый комиссионный доход банка вырос на 16% год к году, а отчисления в резервы снизились на 9% год к году. Также акционеры банка накануне одобрили допэмиссию 1,17 млрд акций, что эквивалентно примерно 5,4% капитала, по закрытой подписке для приобретения 51% Хоум Банка.

Доход Совкомбанка от сделки может составить, как минимум, 10 млрд руб., по оценкам аналитиков Альфа-Банка, и должен отразиться в его отчётности по МСФО за I квартал 2024 года.

Кроме того, в отчётности РСБУ банка не отражены доходы от небанковских бизнесов: страхования, лизинга, платформы цифровых закупок и т д., а также есть различия в принципе начисления резервов. Таким образом, прибыль по МСФО банка за I квартал 2024 года должна быть не ниже уровня I квартала 2023 года (22,6 млрд руб.).

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Акции Совкомбанка снизились на 1,6% по итогам пятницы, а с пиковых значений начала апреля бумаги упали на 8%. По текущим мультипликаторам они торгуются с 12%-ным дисконтом к Сбербанку. На наш взгляд, текущая коррекция в бумагах создает тактическую возможность для покупки акций на средне- и долгосрочную перспективу.

Ближайшими катализаторами роста стоимости акций станут раскрытие по МСФО за I квартал 2024 года, выплата дивидендов по итогам 2023 года и возможное попадание акций Совкомбанка в индекс Мосбиржи до конца 2024 года.

Альфа-Инвестиции